La directive MiFID II est entrée en vigueur. Quels changements l'UE a-t-elle préparés pour nous?

MiFID II directive, qui est entrée en vigueur l'année 3 Janvier 2018 .. Il révolutionnent principalement et civiliser, de la finance et du marché de l'assurance dans les États membres de l'Union européenne. Cependant, qu'est-ce qui a changé les nouvelles règles couvrant les sites 1000?

MiFID II est un changement majeur

L'objectif immédiat de l'introduction de MiFID II est d'accroître la protection des investisseurs et d'augmenter le niveau de transparence du marché dans l'ensemble du secteur financier. Les réglementations couvrent le champ d'activité de toutes les entités qui sont membres du marché financier dans l'UE.

Les principaux objectifs de MiFID II sont:

• accroître la transparence,
• l'augmentation du contrôle interne et externe,
• améliorer la protection et la sécurité des investisseurs de détail,
• maintenir la structure de marché appropriée.

Il convient de noter que l'industrie du Forex n'est qu'un petit élément de l'ensemble, mais c'est lui qui s'intéresse le plus à nous.

Différences entre MiFID et MiFID II

Buts et effets

transparence

De nouvelles obligations ont été imposées aux institutions financières pour améliorer la transparence de leurs opérations. Les entreprises sont tenues de fournir beaucoup plus d'informations aux régulateurs et aux clients. Un exemple de ceci est l'obligation pour les courtiers de publier les spreads et les prix Bid, Ask et des informations sur la profondeur du marché en spécifiant la taille des ordres historiques. En outre, ils sont tenus de fournir des données avant et après la fin de la transaction après avoir payé les frais appropriés. L'une des curiosités est le changement qui oblige les courtiers qui ont jusqu'à présent proposé gratuitement des analyses d'investissement à leurs clients, de sorte qu'ils doivent désormais les facturer.

Structure du marché

La directive MiFID II introduit un nouveau concept dans la structure du marché - OTF, c'est-à-dire un système de négociation organisé. Il doit fonctionner en parallèle avec d'autres structures, comme un marché réglementé (RM), une plateforme de négociation multilatérale (MTF - le modèle boursier connu de la plateforme LMAX) et une internalisation systématique (SI). Cependant, l'OTF ne couvre que les instruments non d'investissement (trading au comptant, CFD, autres dérivés).

Contrôle externe

La nouvelle version de la directive a élargi la gamme des classes d'actifs à déclarer. Sont également inclus un plus grand nombre d'institutions financières doivent déclarer leurs transactions effectuées à l'Autorité, bien qu'auparavant ils avaient une telle obligation. Les institutions traitant des transactions HFT (transactions à haute fréquence) doivent s'inscrire en tant que sociétés d'investissement et présenter leurs algorithmes. Les révéler est d'empêcher le soi-disant crash crash et d'autres situations imprévues qui menacent d'autres participants au marché.

Contrôle interne

La MiFID oblige tous les courtiers Forex et les entreprises d'investissement à enregistrer toutes les transactions conclues depuis au moins 5 ans. Cette période peut être prolongée (mais pas raccourcie) en raison de la décision du régulateur local. Par exemple, en Allemagne, il a été décidé que ce sera 10 pendant des années. Il en va de même pour les enregistrements de correspondance avec les clients et les enregistrements de conversations téléphoniques.

Chacune des sociétés d'investissement devra embaucher un employé dédié pour le soi-disant Problèmes de conformité, qui permettront de vérifier si toutes les nouvelles normes juridiques sont respectées.

Entreprises non-UE

Une autre chose intéressante est que la directive MIFID II s'appliquera également aux entités enregistrées en dehors de l'UE mais opérant sur son territoire.

Effet de levier sur le marché du Forex

La plupart d'entre nous attendent avec impatience des informations sur ce qui se passera ensuite avec l'effet de levier sur le marché de détail FX. La directive MiFID II ne le réglemente pas. Cependant, il donne plus de pouvoir à l'ESMA (Autorité européenne des marchés financiers) et, en fin de compte, cette institution décidera du montant de l'effet de levier et d'autres facteurs clés pour l'industrie du Forex. Des consultations avec les régulateurs nationaux sont en cours jusqu'à la fin du mois de janvier. On suppose que les détails de toutes les décisions et la forme des changements seront connus à la fin de février-mars de cette année.