La décision de l'OPEP+ fait craindre une nouvelle hausse de l'inflation

La décision de l'OPEP+ a été une surprise totale pour le marché. Il y a là un jeu géopolitique. Les relations entre les États-Unis et l'Arabie saoudite vont se détériorer - cela ne fait aucun doute. On craint que le passage d'un cartel élargi ne complique la lutte de la Fed contre l'inflation. Malgré la décision défavorable pour l'économie mondiale, l'indice SP500 a réussi à progresser pour la quatrième session consécutive. À leur tour, les rendements des bons du Trésor américain et du dollar ont chuté après la faiblesse du rapport de production ISM.

Ouverture avec un écart de prix 

Le pétrole a ouvert un écart à la hausse lundi à la suite de la décision de réduire la production. Le Brent a augmenté de plus de 6 %. Actuellement, le CFD se négocie à 85,4 $ le baril. Sur le plan technique, les cotations sont au-dessus de la ligne de tendance baissière, ce qui suggère que la tendance baissière qui se poursuit depuis juin 2022 est susceptible de changer, du moins à moyen terme. Tout indique que les plus bas fixés par le prix le 20 mars (environ 70 USD) deviennent un plus bas à moyen terme et que les cotations entrent dans une phase haussière. Nous avons reçu un signal clair et fondamental qui soutiendra la hausse des prix du pétrole.

Hier, il y avait des commentaires de la Réserve fédérale. James Bullard - l'un des plus grands "faucons" de l'institution américaine - ne cache pas que réduire la production de OPEP + fait du Le travail de la Fed pour faire baisser l'inflation est "un peu plus difficile". Il a ajouté que c'est une question ouverte si ce fait aura un impact durable sur l'inflation. Selon lui, une hausse des prix du pétrole se serait produite de toute façon en raison du retour de l'économie chinoise à sa pleine efficacité et du fait que l'Europe contourne avec succès le scénario d'une profonde récession et que les États-Unis affichent des données macroéconomiques assez solides. Il a également exprimé sa vision optimiste des récentes turbulences dans le secteur bancaire. Selon lui, cette crise sera rapidement atténuée. En regardant le recours décroissant aux prêts bancaires régionaux de la Fed, on peut supposer que Bullard a tout à fait raison sur ce point. Il a également évoqué la politique de la banque centrale, affirmant que la Fed a adopté une stratégie à deux volets, comprenant des outils macroprudentiels pour faire face aux problèmes bancaires et des hausses de taux continues pour lutter contre l'inflation.

Besoin d'un resserrement supplémentaire

Des mots de réconfort ont été adressés au marché par Janet Yellen, qui a admis que la situation autour des banques américaines se stabilisait. Cette situation est illustrée par la diminution des sorties de capitaux des petites et moyennes entités. Apparemment, le secrétaire au Trésor a tiré les conclusions de la récente déclaration malheureuse qui a provoqué un déclin soudain, quoique de courte durée, de Wall Street. Yellen a critiqué la décision de l'OPEP+, la qualifiant de décision non constructive qui est mauvaise pour l'économie mondiale.

Des représentants ont également pris la parole en Europe EBC. Le membre du Conseil des gouverneurs, Robert Holzman, a confirmé une éventuelle prochaine variation des taux de 50 points de base lors de la prochaine réunion en mai, qui est renforcée par le maintien de l'institution européenne sur une politique monétaire restrictive. La "viscosité" de l'inflation a été soulignée par Gediminas Simkus, ce qui doit être interprété comme une rhétorique "hawkish".

Il est clair que des voix s'élèvent des deux côtés de l'Atlantique quant à la nécessité de poursuivre le resserrement. Les décideurs tentent de montrer quasi unanimement que la lutte contre l'inflation n'est pas terminée et de prouver qu'il y a toujours une forte détermination parmi ces institutions à prendre des mesures visant à la ramener à sa cible.

D'après les données macro d'hier, nous avons appris l'indice ISM de l'industrie manufacturière américaine pour mars. Déception ici puisque l'indicateur principal affichait un niveau de 46,3 points. qui était en deçà des attentes du marché. Il y a également eu une détérioration des résultats des sous-indices individuels. Moins de 50 points. L'indice des prix payés classé, ce qui peut être positif en termes de développements ultérieurs dans le domaine de l'inflation.

Pour publication EURUSD ont répondu par des augmentations, quoique limitées. Le taux de change a augmenté depuis les premières heures du matin, éliminant ainsi les baisses de vendredi. Actuellement, les cotations sont inférieures à 1,09. Cependant, la route vers le niveau 1,1 est toujours ouverte.

Source : Łukasz Zembik, Courtiers OANDA TMS