La décision de la Fed de mercredi va-t-elle secouer les prix des actifs ?

Le consensus du marché suppose que mercredi (4 mai), les États-Unis Réserve Fédérale augmentera les taux d'intérêt de 0,5 point de pourcentage Si ces estimations sont correctes, ce sera la plus forte hausse en 22 ans.

Lors de la pandémie de coronavirus, la Réserve fédérale, comme la plupart des banques centrales du monde, a tenté de soutenir l'économie en facilitant l'accès au soi-disant argent bon marché.

Hier c'était rentable d'acheter pour des dollars

Les taux d'intérêt semblaient avoir atteint des creux records à l'époque, et presque tous ceux qui le souhaitaient pouvaient emprunter des dollars à des conditions très favorables. Grâce à des prêts bon marché, les investisseurs pouvaient alors acheter divers types d'actifs, car le financement de la transaction avec la devise américaine semblait alors facile, rapide et bon marché.

Face à un marché rempli de dollars bon marché, les actifs des autres investisseurs pourraient prendre de la valeur. Les bourses américaines ont battu tous les records. Cependant, non seulement les actions sont devenues plus chères, mais aussi kryptowaluty.

Aujourd'hui, vendre pour de l'argent peut s'avérer rentable

Avec le recul de la pandémie, les marchés financiers ont commencé à s'habituer à l'idée que le dollar américain deviendrait bientôt plus cher et moins accessible. Il y a quelques mois, la Réserve fédérale a annoncé une dérogation à sa politique financière clémente. En mars de cette année. amorcé un cycle de hausses des taux d'intérêt. le 4 mai en réponse à l'énorme inflation, qui est de 7 % aux États-Unis, la Fed pourrait relever les taux d'intérêt jusqu'à 50 points de base.

Un changement de position de la banque centrale américaine signifie-t-il que le dollar attirera beaucoup de capitaux ? Si - conformément aux attentes du marché - le niveau des taux d'intérêt atteint 3-3,5% à la fin du cycle de hausses, il pourrait y avoir beaucoup plus de personnes disposées à conserver des dépôts en USD ou en obligations américaines qu'auparavant.

Alors qu'en cas de pandémie, les investisseurs pouvaient acheter pour des dollars, ils peuvent désormais vendre des actifs, revenir à l'USD et compter sur son taux d'intérêt plus élevé.

La hausse des taux a-t-elle déjà été intégrée ?

Certaines tendances peuvent déjà être observées, entre autres sur les échanges et le marché des crypto-monnaies. Depuis le début de l'année jusqu'à aujourd'hui, l'indice Nasdaq 100 a chuté de plus de 20%, 12%. il a perdu Indice S&P 500, le bitcoin a baissé de 16,5 %, et l'éthereum de 23 %. Et la Fed n'a, en fait, même pas encore entamé un cycle réel et agressif de hausses de taux.

Ceci peut conduire à la conclusion que les marchés ont déjà intégré la hausse des taux d'intérêt américains dans la valorisation des actifs individuels. En est-il vraiment ainsi ? Nous pourrons trouver la réponse mercredi soir.