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L'effet Lindy peut-il être utile pour investir ?
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L'effet Lindy peut-il être utile pour investir ?

établi Forex ClubJanvier 27 2023

Le monde matériel qui entoure l'homme est très souvent fini. L'homme seul ne peut pas vivre 200 ans maintenant. C'est physiquement impossible. Ainsi, plus une personne est âgée, moins il lui reste de temps "expériences". Si une personne a 70 ans, statistiquement, il y a très peu de chances qu'elle vive plus longtemps qu'une personne en bonne santé à 20 ans. Cependant, le monde immatériel est régi par ses propres lois. Les idées et les technologies sont souvent les bénéficiaires de ce que l'on appelle l'effet Lindy. Dans cet article, nous expliquerons brièvement ce que c'est Effet Lindy, nous allons caractériser ce phénomène et essayer de savoir comment il peut être utilisé pour investir.

Qu'est-ce que l'effet Lindy ?

Il fut le premier à propager cette loi Albert Goldmann. En 1964, son article sur le sujet paraît dans La Nouvelle République. Selon Goldman, les comédiens ont généralement un stock stable de matériel comique. Ainsi, la "longévité" d'un comédien à la télévision est inversement proportionnelle à la fréquence de ses apparitions.

L'article a attiré le mathématicien Benoit Mandelbrot pour étudier l'effet Lindy dans le livre Géométrie fractale de la nature. Le livre a été publié en 1982. Selon lui, les chances d'un comédien "survivre" sont proportionnelles à sa fréquence d'apparitions. Plus un comédien apparaissait souvent à la télévision, plus il était susceptible d'apparaître à nouveau.

Actuellement, l'effet Lindy dit que plus quelque chose existe longtemps dans le monde immatériel, plus il est probable qu'il continue d'exister. Cela vaut en particulier pour les idées, les technologies et les marques. C'est donc le contraire de la "survivabilité" des organismes vivants.

Plus une idée ou une technologie donnée « vit » longtemps dans une société donnée, plus sa durée de vie prévue est longue. Pour cette raison Les classiques de la littérature ont plus de chances de rester dans la "circulation sociale" qu'un livre nouvellement publié. C'est la même chose avec les technologies, dont certaines sont plus anciennes que de nombreux pays (comme l'écriture). Bien sûr, la technologie elle-même évolue (par exemple, dactylographie, sur un ordinateur) mais l'idée "écrire des pensées avec des signes" resté.

Sama Le nom de Linda est dérivé du restaurant de ce nomqui était à Broadway. Elle a été fondée en 1921 par Leo "Lindy" Linderman. En 2017, elle a annoncé son intention de fermer ses opérations. Enfin, elle a mis fin à ses activités début 2018.

Lindy Effect et l'entreprise

De nombreuses entreprises ont du mal à rester sur le marché. Pour cette raison, les entreprises qui ont plus de 100 ou 200 ans sont rares. Simultanément, plus une entreprise est en activité depuis longtemps, plus elle a de chances de lever des capitaux, des brevets et des relations commerciales pour continuer à opérer sur le marché. Le capital permettra, si nécessaire, d'introduire un nouveau produit ou de prendre le pas sur la concurrence. À leur tour, les brevets contribuent à ériger de plus grandes barrières à l'entrée pour la concurrence. Les relations commerciales à long terme avec les clients peuvent provoquer l'apparition de soi-disant "Coût de commutation" , c'est-à-dire la réticence des clients à changer d'entrepreneur. Ainsi le capital, les brevets et les relations commerciales peuvent être les douves qui permettront aux entreprises de fonctionner plus longtemps.

Il convient d'analyser quels facteurs peuvent assurer la survie à long terme de l'entreprise. L'élément clé est la marque, qui peut être bénéficiaire de l'effet Lindy. Il est important que l'entreprise ait une vision qu'elle souhaite transmettre aux clients. Grâce à cela, malgré le changement des tendances, une marque donnée pourrait encore être présente dans la notoriété de la société. C'est pourquoi des marques comme Louis Vuitton et Adidas peuvent toujours trouver des clients malgré l'évolution des goûts en matière de mode. Une vision de marque cohérente augmente les chances de survie de l'entreprise.

Le deuxième point important est que même une entreprise opérant dans une industrie "en déclin" peut changer de modèle économique ou pénétrer de nouveaux marchés grâce à sa reconnaissance et ses ressources. Les exemples incluent Coca-Cola et Pepsi. La baisse de la consommation de sucre dans la société et l'augmentation de la popularité d'être "en forme" étaient une menace pour les entreprises. En conséquence, les entreprises ont introduit des versions "diététiques" de leurs produits et ont commencé à investir dans des marques de jus, d'eau, etc.

La longévité de l'entreprise lui permet de développer des normes dans l'organisation qui l'aident à survivre dans les moments difficiles. Bien sûr, la culture d'entreprise elle-même peut changer, à propos de ce ceux qui ont lu l'article sur Arthur Andersen savent.

Exemples d'entreprises pérennes

Certaines entreprises ont une durée de vie étonnamment longue. En conséquence, ils ont acquis une position solide sur le marché et sont devenus une bonne opportunité d'investissement pour les investisseurs à long terme. Chacune de ces entreprises avait des problèmes périodiques (comme Coca-Cola après avoir changé de goût dans la seconde moitié du XNUMXe siècle), qu'elles ont surmontées. Parmi les exemples connus d'entreprises qui peuvent être considérées comme bénéficiaires de l'effet Lindy figurent :

du Coca

Fondée en 1892, la société est l'un des plus grands producteurs mondiaux de boissons sucrées. En plus de la marque Coca-Cola, la société possède également des marques telles que Fanta, Sprite, Schweppes et Ciel. En outre, l'entreprise est propriétaire de la chaîne de café Costa.

Pepsi

L'entreprise a été fondée en 1898. Depuis plus de 120 ans, elle rivalise avec Coca-Cola pour le titre de fabricant de boissons sucrées le plus populaire. En outre, PepsiCo possède également FritoLay, qui possède des marques telles que Lay's, Cheetos et Doritos. Dans le segment des boissons, la société possède des marques telles que : Pepsi, Mirinda, 7up et Gatorade. Par ailleurs, la société détient une participation minoritaire (39%) dans le producteur de jus Tropicana.


LIRE: Pepsi Co. – bien plus que des boissons sucrées [Guide]


S&P Global

Les débuts de l'activité S&P Global il peut même être daté de 1860, lorsque Henry Vanrum Poor a publié son premier livre. En 1868, Henry V. Poor et son fils fondent la H. W. Poor Co., qui publie des études financières sur les compagnies de chemin de fer. C'est aujourd'hui l'une des plus grandes sociétés de notation au monde. Il est également propriétaire Indice S&P. Les services d'analyse sont une autre branche d'activité.

Moody

La société a été fondée par John Mood en 1909. Elle a débuté son activité en préparant des études financières sur le marché boursier et obligataire américain. Actuellement, la société appartient aux "trois grands" agences de notation. Moody a également un segment chargé de fournir des logiciels pour aider à évaluer le risque de crédit, le risque de marché et la modélisation financière.

Biais du survivant et effet Lindy

Il est important de ne pas tomber dans le soi-disant lors de l'analyse des avantages concurrentiels "biais du survivant". Il s'agit d'une erreur résultant d'une sélection de données incorrecte. Une sélection incorrecte de l'échantillon statistique peut entraîner des conclusions incorrectes, même si le processus d'analyse ultérieur a été effectué correctement. Bien que la phrase précédente puisse vous donner mal à la tête, nous allons essayer de donner des exemples du bogue de capacité de survie.

Un exemple classique est l'analyse des bombardiers retournant à la base pendant la Seconde Guerre mondiale. Au départ, les analystes ont suggéré de renforcer les endroits marqués par des balles. Cependant, selon le statisticien Abraham Wald, il est possible que les sièges non endommagés des avions de retour aient besoin d'être renforcés, car d'autres avions ne sont pas revenus à cause de cela.

00 Effet Lindy du biais de survie

Les zones touchées des avions retournant à la base sont marquées en rouge. Source : wikipedia.org 

Un autre exemple est l'étude de 1987 sur les chats tombés d'un étage supérieur au 6. La conclusion initiale était que les chats qui tombaient  les hautes altitudes avaient moins de dégâts que celles tombant des étages inférieurs. Selon les chercheurs, cela peut être dû au fait que les chats ont atteint la vitesse terminale, ce qui a rendu les chats plus détendus. En 1996, The Straight Dope a rapporté une autre solution à ce casse-tête. C'est juste qu'après être tombés du 6e étage ou plus, la plupart des chats n'ont pas survécu, ce qui signifie qu'ils n'ont pas été signalés par les vétérinaires.

Il en est de même de l'effet Lindy et de son application à la sélection des entreprises en fonction de leur « année de création ». De nombreuses entreprises qui occupaient autrefois une position dominante sur le marché n'ont pas fourni un taux de rendement élevé à leurs actionnaires. Beaucoup d'entre eux sont morts sans susciter beaucoup d'intérêt.

Cependant, il y a des histoires qui montrent que rien ne dure éternellement. Un exemple est Kodak, qui disposait depuis longtemps du capital, des brevets et des relations commerciales pour compter sur le marché des appareils photo. Cependant, se concentrer sur le court terme (une division cinématographique rentable) a fait dormir Kodak pendant la révolution de l'appareil photo numérique. Bien sûr, l'entreprise essayait d'entrer sur le marché et de gagner des parts de marché. Bien que l'histoire de l'entreprise remonte à la fin du XIXe siècle, en 2012, l'entreprise a déclaré faillite (en particulier, protection contre les créanciers).

Résumé

L'effet Lindy est un concept intéressant sur le monde immatériel. En analysant la "longévité" des classiques littéraires, on peut être d'accord avec le concept selon lequel plus quelque chose "vit" longtemps dans la conscience sociale, plus longtemps il vivra dans le futur. Cependant, un tel raisonnement n'est pas une bonne idée lors de la sélection des entreprises. Ce n'est pas parce qu'une entreprise existe depuis 100 ans qu'elle "indestructible". Il y a des cas où de grandes entreprises (par exemple Kodak, General Electric), à la suite d'erreurs commises et de l'évolution des tendances, ont perdu leur position dominante dans leurs industries.

Lors de l'analyse et de l'évaluation d'une entreprise, vous devez examiner comment l'avenir de l'entreprise se dessine, et non à quel point son passé était formidable. Rien ne dure éternellement. Les fondateurs finissent par quitter l'entreprise, sa culture organisationnelle évolue également. Il est important de réaliser que toute entreprise risque de s'effondrer. Il n'y a pas "entreprises insubmersibles". Prenons l'exemple d'un des plus grands cabinets d'audit au monde - Arthur Anderson – qui, à la suite d'erreurs commises, a perdu sa position dominante sur le marché.

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