La "SEC" chinoise, ou CSRC - China Securities Regulatory Commission

Le développement économique dynamique de la Chine s'est traduit par une croissance sans précédent du marché des capitaux chinois. De marché marginal, la Chine est devenue un point important sur la carte boursière du monde. Bourses de Shenzen czy Shangai sont devenus l'un des principaux lieux de négociation d'instruments financiers en Asie. La transformation du marché des capitaux a contraint les superviseurs à réglementer plus étroitement le marché. Elle n'a pas toujours été couronnée de succès, comme en témoigne, par exemple, l'effondrement du marché boursier chinois en 2015. Dans l'article d'aujourd'hui, nous allons vous présenter ce qu'est la « SEC chinoise », c'est-à-dire Commission de réglementation des valeurs mobilières de Chine (CSRC).

Histoire de l'établissement

L'histoire de l'organisation remonte à 1992, mais des changements importants ont eu lieu 6 ans plus tard. En décembre 1998, la première loi "moderne" réglementant le marché des capitaux en Chine a été adoptée. Il est entré en vigueur en janvier 1999. La nouvelle réglementation a modifié la compétence du régulateur chinois, qui devait centraliser et unifier les réglementations du marché des capitaux chinois. La CSRC s'occupait de la surveillance du marché des capitaux et traquait les activités illégales sur le marché (par exemple, manipulation du marché boursier ou des contrats à terme). Suite à l'introduction de la nouvelle loi, la CSRC a des pouvoirs similaires pour l'homologue américain - SEC.

Fonctions exercées par CSRC

La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a son siège à Pékin. Le CSRC a de nombreuses fonctions. Ceux-ci inclus:

•  Elabore la réglementation du marché et publie le périmètre des bonnes pratiques,
• Il réglemente le marché des valeurs mobilières et des instruments dérivés (par exemple les contrats à terme),
• Supervise les émissions, les cotations et les transactions sur le marché boursier, les obligations convertibles, etc.,
• Surveillance des actionnaires de la société et contrôle de leur conformité aux règles du marché,
• Surveillance de la négociation de produits dérivés négociés sur un marché réglementé,
• Surveillance des institutions du marché des capitaux, y compris fonds d'investissement ou agences de notation,
• Coopération avec les autorités gouvernementales pour accroître la transparence du marché des capitaux chinois,
• Punir les institutions, les employés des sociétés d'investissement et les citoyens qui ont enfreint les réglementations du marché des capitaux.

Gestion supérieure

Le conseil d'administration de la China Securities Regulatory Commission est composé d'un président, de quatre vice-présidents et d'un inspecteur. 

Yi Huiman, source : Shanghai Daily

Yi Huiman - c'est le président de la CSRC. Il est né en 1964. Il est diplômé en statistique de l'Université de Hangzhou Dianzi. Dans le passé, il a travaillé, entre autres, comme président de la Banque industrielle et commerciale de Chine (ICBC). Yi Huiman est également membre du Parti communiste chinois.

Fang Xianghaï - c'est l'un des vice-présidents du CSRC. Il est diplômé de l'Université Tsinghua en 1986 et de l'Université de Stanford en 1993. Entre 1993 et ​​1998, il a travaillé à la Banque mondiale. Entre 1998 et 2001, il a travaillé, entre autres, pour China Construction Bank et China Galaxy Securities. Puis il a travaillé pendant quatorze ans à la Bourse de Shanghai, dont il a été le PDG. Il travaille au CSRC depuis 2015. Fang Xianghai est également membre du Parti communiste chinois.

WangJianjun - c'est un autre vice-président du CSRC. Il a travaillé dans l'organisation de 1997 à 2016. En 2016, il a commencé à travailler à la Bourse de Shanghai, où il a été promu au poste de président. Avec les changements apportés au CSRC, il est retourné travailler pour un surveillant chinois. Comme le reste des cadres supérieurs, Wang est membre du Parti communiste chinois.

Fan de Dazhi - travaille au CSRC en tant qu'inspecteur. En 1987, il est diplômé de l'Université des finances et de l'économie de Dongbei. Entre 1999 et 2004, Fan Dazhi a travaillé pour la société d'État Assets Management Co. Pendant les trois années suivantes, il a occupé des postes de direction chez Beijing Securities Co. Entre 2007 et 2016, il a travaillé à la Hua Xia Bank, où il a ensuite été promu au poste de président de la banque. Il est membre du Parti communiste chinois. 

Structure organisationnelle du CSRC

La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières est divisée en 20 départements. Une telle division doit permettre une réglementation plus efficace des segments de marché individuels. Le CSRC comprend :

• Direction de la surveillance du marché des obligations d'entreprises, 
• Service de surveillance du marché des offres publiques, 
• Direction de la Surveillance des Marchés Dérivés,  
• Bureau de la protection des investisseurs,
• Direction de la surveillance des fonds et des intermédiaires financiers,
• Direction de l'Audit Interne.

Le CSRC a également des branches régionales pour aider à mieux superviser les zones individuelles de la Chine. Il y a des bureaux à Pékin et à Shanghai, ainsi qu'en Mongolie intérieure.

Quelles institutions et organisations sont supervisées par le CSRC

En raison de son large éventail de pouvoirs, le CSRC supervise de nombreux acteurs du marché des capitaux chinois. La surveillance couvre, entre autres :

• Bourses: Bourse de Shanghai, Bourse de Shenzhen, Bourse de Pékin.
• Bourses de marchandises et contrats à terme: Bourse à terme de Shanghai, Bourse de matières premières de Zhengzhou, Bourse de matières premières de Dailan, Bourse à terme financière de Chine.
• Sociétés de compensation: China Securities Depositary and Clearing Corporation Limitée.
• Agences et associations: incl. China Securities Investor Protection Fund Corporation, China Futures Market Monitoring Center Corporation Limited, Capital Market Statistics and Monitoring Center Corporation Limited et Securities Association for Public Companies. 

CSRC maintenant

Depuis plusieurs années, la surveillance restreint de plus en plus les activités des sociétés de marché. En effet, des entreprises technologiques telles que Tencent (via Super-application WeChat) et Alibaba (via Ant Financial). Le plus grand exemple est l'action conjointe des régulateurs chinois, qui ont arrêté les débuts en bourse d'Ant deux jours avant l'introduction en bourse prévue.