BRIC – pays en développement à potentiel (pas) égal

BRIC est l'une des abréviations issues du marché financier et qui est rapidement devenue populaire dans les médias. Le nom alternatif est le terme "Les quatre grands". Au fil du temps, l'Afrique du Sud a été ajoutée au bloc BRIC. Il a eu lieu en 2010. Le résultat était un bloc BRICS. avis Jim O'Neill, que nous mentionnerons plus tard, l'inclusion de l'Afrique du Sud ne devrait pas avoir lieu car le pays a une population et une économie trop petites pour avoir un sens à ajouter un pays au BRIC. Dans le texte d'aujourd'hui, nous présenterons ce que sont les pays BRIC. En raison de l'ampleur du matériel, nous avons décidé d'écrire quelques parties sur ce bloc. Dans l'article d'aujourd'hui, vous apprendrez :

• Qu'est-ce que le BRIC,
• Qui a créé cet acronyme
• Nous présenterons comment les regards sur le BRUC ont évolué,
• Nous décrirons brièvement les alternatives aux concepts BRIC.

Dans les sections suivantes, nous présenterons les économies des deux composants BRIC les plus importants et montrerons comment investir dans ces pays.

Qu'est-ce que le BRIC ?

BRIC est un acronyme pour les premières lettres des principales économies : Brazylia, Rosja, Inde oraz Chiny. Ces pays étaient censés être les marchés émergents à la croissance la plus dynamique. Chaque pays avait ses atouts censés stimuler le développement économique. La Chine est également la plus grande économie (en termes de parité de pouvoir d'achat) au monde. L'Inde, à son tour, devient le prochain candidat à une puissance mondiale.

Le concept d'un triangle stratégique, qui devait combiner les intérêts de la Russie, de l'Inde et de la Chine, a été esquissé dans les années 90 par le Premier ministre russe : Yevgeny Primakov. Cela résultait de la volonté de créer un contrepoids aux intérêts de "l'Occident". Bien sûr, les premières tentatives de coopération ont été très lentes, car il y avait beaucoup de méfiance sur les lignes Chine-Russie et Inde-Chine. Dans le même temps, l'ère Eltsine a conduit au chaos en Russie, ce qui a stoppé le développement du concept de création d'un contrepoids aux États-Unis.

Le terme BRIC a été inventé par l'un des employés Goldman Sachs. En 2001 Jim O'Neill a créé un acronyme regroupant des pays à un niveau de développement similaire et en développement dynamique. Bien sûr, "niveau similaire" est une simplification grossière. L'Inde et la Chine étaient alors à un niveau de développement bien inférieur à celui de la Russie. Cependant, ils avaient tous une chose en commun : de grandes perspectives.

Source: Goldman Sachs

Brésil - café, samba, pétrole et populisme

Le Brésil était un pays avec une population jeune, de grandes réserves huile et une économie relativement ouverte. La prime démographique, combinée à la richesse des matières premières et à une bonne éducation, a fait du pays un candidat pour devenir l'une des plus grandes économies du monde. Le défaut du pays était toujours là forte corruption oraz fort populisme des partis politiques. Comme il s'est avéré plus tard, le Brésil n'a pas pleinement exploité son potentiel. Le président de gauche Lula était populaire au Brésil grâce au boom pétrolier. Il a alloué des fonds pour le développement de programmes sociaux. Malheureusement, les domaines de compétitivité de l'économie brésilienne ont été négligés. Les successeurs n'étaient pas meilleurs. Les politiciens étaient plus intéressés par les sondages que par les perspectives du pays. Cela ne signifie pas que le Brésil a encore un grand potentiel.

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Russie – pétrole et transformation ratée

La Russie était alors considérée "trésor mondial". Les vastes étendues de ce pays cachaient des trésors tels que des hydrocarbures, des métaux et des éléments rarement trouvés dans d'autres pays. La sortie de l'économie planifiée et la sortie de crise de 1998 ont offert de bonnes perspectives à ce pays. De grands espoirs reposaient sur Vladimir Poutine. Dans un scénario optimiste, il était censé moderniser la Russie et réduire la corruption. Avec de riches gisements, le pays pourrait devenir la "Grande Norvège" avec de grandes réserves, des infrastructures développées et une population aisée. Tout se déroulait comme prévu (peut-être à part la lutte contre la corruption) jusqu'en 2008. Après la fin du boom des matières premières, le pays a cessé de se développer de manière dynamique. Il n'a pas pleinement utilisé les fonds reçus des hydrocarbures pour la transformation économique. Les problèmes démographiques se multiplient. Les sanctions actuelles causées par l'agression de la Russie contre l'Ukraine ne font qu'ajouter aux difficultés.

L'Inde – encore en deçà de son potentiel

L'Inde était déjà considérée comme un géant endormi en 2001. Avec plus de milliard d'habitants oraz pyramide démographique saineLe pays avait de grandes perspectives. Le dividende démographique allait dynamiser le marché immobilier et le marché du travail. Parallèlement, les salaires devaient rester compétitifs, ce qui devait favoriser les investissements dans la région. Un autre avantage de la population jeune est connaissance de l'anglais. Grâce à cela, le pays pourrait devenir un point de transfert pour l'externalisation des entreprises américaines. Le pays s'est en effet considérablement développé du point de vue de 22 ans. Mais il était loin derrière la Chine. Néanmoins, les perspectives du pays restent très bonnes. Ce seront les principaux moteurs de croissance de l'économie mondiale au cours des prochaines décennies.

Chine – une transformation spectaculaire

La Chine est un sujet à part. En 2001, le pays n'aspirait qu'à la position qu'il occupe aujourd'hui. L'énorme assiduité des Chinois, combinée à l'adhésion du pays à l'OMC, a entraîné un boom économique. Un autre facteur de soutien au développement était la politique économique rationnelle du gouvernement. Au début, l'accent était mis sur la création de conditions propices au développement des affaires, puis l'infrastructure a été développée. La Chine est devenue l'usine du monde. Dans le même temps, le pays gardait jalousement le marché intérieur. Il y avait une sorte de paradoxe. La Chine a grandement bénéficié du libre-échange et de l'ouverture des économies occidentales. Cependant, ils ont eux-mêmes préféré une approche restrictive de la libre circulation des capitaux. Cela concernait à la fois la bourse, la finance, l'assurance et d'autres secteurs clés. Il convient d'ajouter que le pays d'un imitateur est devenu un innovateur dans certains domaines. Bien sûr, le pays a ses problèmes, comme d'énormes disproportions entre la ville et la campagne ou une population vieillissante. De nombreux défis attendent le pays, mais il est dans une position incomparablement meilleure que la Russie ou le Brésil.

La taille importe

Les pays BRIC sont très grands en termes d'économie, de population (à l'exception de la Russie) et de superficie. Ces pays couvrent ¼ du territoire et comptent environ 40% de la population. Si ces pays s'engageaient sur la voie d'une convergence rapide, ils deviendraient des acteurs encore plus importants sur la scène politique, économique et militaire. De nombreuses études ont été écrites qui décrivent les perspectives de ces pays.

Il convient de noter qu'en 2011 déjà, Forbes a remarqué que le nombre de milliardaires dans les pays BRICS était devenu plus important qu'en Europe. D'un autre côté, ce n'est pas surprenant, car il y avait plus de 300 millions de personnes dans l'Union européenne, et bien plus de 2 milliards dans les pays BRIC à la même époque.

Le BRIC est-il une alternative aux pays occidentaux ?

Il convient toutefois de rappeler qu'actuellement, le regroupement de ces pays dans un panier commun est déjà le fruit d'une tradition. Au cours de plus de 20 ans, chacun de ces pays a suivi une voie différente. Les plus fortes croissances économiques ont concerné la Chine et l'Inde. Tour à tour, le Brésil et la Russie ont connu de fortes turbulences. Cependant, l'acronyme vit sa propre vie. Actuellement, il y a même des réunions de pays inclus dans ce bloc. C'est donc un exemple qu'une simple abréviation peut parfois relier des pays ayant des modèles de développement, des intérêts politiques et des modèles de gouvernance différents.

Certains analystes et publicistes tentent de présenter ces pays comme une alternative au monde occidental. Cependant, ce n'est pas un groupe homogène. Par exemple, l'Inde et la Chine coopèrent et se font concurrence. Il convient de mentionner les frontières non réglementées entre ces pays, qui provoquent de temps à autre des différends entre eux. De plus, la Chine soutient l'ennemi "éternel" de l'Inde, le Pakistan. En revanche, l'Inde est « romancée » avec l'alliance Quad, qui est censée faire contrepoids à la Chine et à son modèle de développement.

Le BRIC n'est ni une alliance étroite ni un projet d'intégration économique entre ces pays. Cela ne signifie pas que ces pays ne sont pas pertinents du point de vue du développement économique et de la paix mondiale. Au contraire. La Chine, par exemple, tente d'améliorer les relations politiques entre l'Arabie saoudite et l'Iran. C'est intéressant car ces pays sont hostiles les uns aux autres pour des raisons politiques, économiques et religieuses (l'Iran est le leader parmi les chiites, et l'Arabie saoudite est sunnite).

Tous ces pays veulent être les bénéficiaires du déplacement du centre de gravité de l'économie mondiale vers l'Est. C'est naturel pour l'Inde et la Chine. À son tour, la Russie veut être l'un des principaux fournisseurs d'hydrocarbures, de métaux industriels et précieux de l'Asie.

Plus l'intégration économique est grande, plus la coopération politique rougit. La Russie entretient une très longue relation avec l'Inde, qui remonte à l'époque de l'Union soviétique. Aujourd'hui, l'Inde oscille entre l'Occident et la Russie.

De son côté, avec la Chine, la Russie avait des relations très tendues (parfois au bord de la guerre). Actuellement, la Russie et la Chine entretiennent de très bonnes relations politiques et économiques. Les pays coopèrent également sur le plan militaire parce qu'ils participent à des exercices militaires conjoints. Il convient de mentionner que le dirigeant chinois s'est récemment rendu en Russie. C'est un autre signal que la Chine et la Russie veulent créer un bloc politique alternatif à l'Occident.

Un exemple du lent resserrement des relations politiques et économiques est l'implication des trois cités dans des projets communs. La Russie et la Chine font partie de l'Organisation de coopération de Shanghai. L'Inde agit en qualité d'observateur. De plus, les pays coopèrent lors des réunions du G-20 dans le cadre d'une coalition soutenant les intérêts des pays en développement.

Un regard critique sur le BRIC

Tout le monde n'était pas optimiste quant aux perspectives des pays BRIC. L'un d'eux était Ruchir Sharma. Il était à la tête du département chargé des investissements dans les pays en développement chez Morgan Stanley Investment Management. En 2012, il a publié un article intitulé "Nations en petits groupes". La thèse du livre était qu'il est difficile de maintenir des taux de croissance élevés pendant plus d'une décennie.

Pour de nombreux analystes, le BRIC est un organisme très hétérogène. Cela est dû au fait que la Chine pèse le plus dans ce groupe de pays. C'est la plus grande économie du monde (en termes de parité de pouvoir d'achat). Il dépasse le reste des pays BRIC en termes de développement, de brevets et d'impact politique et économique.

À son tour, David Rothkopf a mentionné dans Foreign Policy que la Chine dispose d'un "pouvoir de veto" effectif sur toute initiative du BRIC. Cela est simplement dû à la différence de potentiel entre les partenaires. Qu'il suffise de dire que le commerce de la Chine avec d'autres pays est supérieur à la somme du chiffre d'affaires commercial des autres membres du BRIC. En raison des problèmes socio-économiques en Russie et au Brésil, la différence de croissance économique (la soi-disant écart de croissance) est en constante expansion. Cela peut être vu par ex. après que la Chine a déjà dépassé le Brésil en termes de PIB par habitant en parité de pouvoir d'achat.

Le graphique ci-dessous montre une forte augmentation de la richesse de la Chine, mais une stagnation significative dans le cas du Brésil et de la Russie. Il convient de noter la Pologne, qui éloigne de plus en plus le Brésil et la Russie en termes de développement économique.

Source: Banque mondiale

Il vaut également la peine de voir à quel point la Chine s'est «éloignée» de l'Inde. En partie, ce développement économique a résulté des importants investissements réalisés par la Chine au XNUMXe siècle. Alors que les pays en développement consacraient en moyenne de 2 à 5 % de leur PIB à des projets d'infrastructure, dans le cas de la Chine, il s'agissait de 9 % de leur PIB.. Cela permet de rattraper les pays développés. Bien sûr, le développement n'est pas égal. En particulier, la Chine s'est concentrée sur le développement des zones proches des ports, car c'était et c'est toujours le cœur industriel et financier de la Chine.. Certes, cela se fait au détriment de l'intérieur, d'où vient une main-d'œuvre bon marché. Cela réduit la pression salariale, mais elle continue de croître. La Chine n'est plus bon marché. Cela entraîne le déplacement d'une partie de la production vers d'autres pays asiatiques. Un exemple est le Vietnam, le Bangladesh ou l'Inde, qui sont les bénéficiaires du transfert d'une partie de la production de la Chine.

BRIC n'est pas un acronyme pour les économies émergentes à la croissance la plus rapide. Ce n'est pas non plus une liste de tous les marchés les plus prometteurs. Un exemple est l'Indonésie, qui est classée comme l'une des économies asiatiques les plus prometteuses. Mais personne ne l'inclut dans les pays du bloc. En termes de PIB en parité de pouvoir d'achat, l'Indonésie a déjà dépassé le Brésil et se rapproche de la Russie. Les fondations de l'Indonésie sont vraiment solides. La poursuite de la croissance est soutenue par la question démographique et une situation géographique favorable (à proximité du nouveau centre économique du monde - le Pacifique).

Un autre point de vue sceptique est que le BRIC n'est en aucun cas un bloc homogène. Un exemple peut être le système politique, où la Chine et la Russie sont très loin de la démocratie. L'Inde et le Brésil, en revanche, ont un régime plus libéral que le reste des membres du BRIC. Selon Henry Kissinger, les pays BRIC ont des intérêts contradictoires, ce qui signifie qu'ils n'agiront pas comme un bloc de pays.

Un autre problème est que les deux dernières lettres de l'acronyme sont les plus importantes. L'Inde et la Chine ont tout pour devenir les acteurs les plus importants sur la scène économique et politique. À leur tour, le Brésil et la Russie sont encore un potentiel inexploité. Ces deux pays sont actuellement une zone moins attrayante pour les investissements que les « jeunes » économies émergentes d'Asie et du Pacifique.

Le point de vue de Goldman Sachs sur le BRIC

Le succès commercial de l'acronyme BRIC signifiait que dans les années suivantes, Goldman Sachs a développé d'autres analyses de ces quatre pays.

Il convient de mentionner que malgré l'optimisme concernant les perspectives des pays BRIC, cela ne s'est pas traduit par des succès d'investissement de Goldman Sachs. En 2010, la banque a dû fermer un fonds investissant dans les pays BRIC en raison de la perte de 88% des actifs sous gestion (suite aux pertes et au retrait de capital par les investisseurs). En 2010, le fonds a changé de nom et de politique d'investissement. Il a commencé à investir dans les pays EM (marchés émergents).

« Rêver avec BRIC : Le chemin vers 2050 »

C'était une étude de 2003. Selon les auteurs du rapport, le centre de gravité de l'économie mondiale va se déplacer de l'Atlantique vers le Pacifique. Cela sera stimulé par la croissance économique rapide de pays comme la Chine, l'Inde et l'Indonésie. Goldman Sachs a prédit que la Chine et l'Inde deviendraient les principaux fournisseurs de produits et de services dans le monde. Ce ne seront pas des usines mondiales et des centres de services. Tour à tour, le Brésil et la Russie devaient dominer l'approvisionnement en matières premières dans lesquelles ils se spécialisaient. Fait intéressant, le Brésil devait être le seul pays qui obtiendrait à la fois des avantages sur les marchés des matières premières et de la transformation. Déjà en 2003, la banque américaine s'attendait à ce que les pays, en raison de la coopération commerciale mutuelle, entament également une coopération politique.

Source: Goldman Sachs

Mise à jour du rapport (2004)

En 2004, Goldman Sachs a publié une mise à jour étendue du rapport. Selon elle, d'ici 2025, le nombre de personnes dans les pays BRIC ayant des revenus annuels supérieurs à 15 000 dollars dépassera les 200 millions. Cela augmentera la demande intérieure de biens d'ordre supérieur. En conséquence, le marché intérieur va se développer. Cela stimulera la croissance économique. Cela réduira la dépendance vis-à-vis des exportations. Selon Goldman Sachs, la Chine passe en premier "dominer le monde". L'Inde sera la prochaine sur la liste, mais seulement une décennie après l'Empire du Milieu.

Selon les analystes, il y aura un phénomène particulier. Les pays resteront beaucoup plus pauvres que les zones économiques développées (USA, UE, Japon). Néanmoins, en termes de richesse, ils éclipseront les pays G6. L'échelle fonctionnera et des enclaves de richesse seront créées, qui ne seront pas inférieures aux métropoles occidentales, et de nombreuses régions seront encore très pauvres. De plus, la transformation des économies obligera les marques mondiales à s'adapter aux goûts des clients des pays en développement. L'« essaim » des nouvelles classes moyennes et supérieures sera simplement de plus en plus important en Chine et en Inde, par exemple, qu'en France ou en Allemagne. Le rapport note que la faiblesse des pays BRIC est le marché des capitaux sous-développé. Il s'agissait de réduire l'efficacité de l'allocation du capital dans les économies de ces pays.

"Le potentiel de croissance croissant de l'Inde"

Ceci est un autre rapport qui est sorti des plumes des analystes de Goldman Sachs. Il a été publié en 2007 et était le 3ème rapport sur les pays BRIC. Cette fois, ils étaient auteurs Touchar Poddar oraz Eva Yi. Il s'est concentré sur une Inde à très forte croissance. Le pays connaissait une urbanisation et une modernisation rapides. Selon les estimations des analystes, d'ici 2050, 700 millions d'Indiens quitteront la campagne pour les villes. L'urbanisation rapide accélérera la modernisation des "îlots de prospérité" que seront les grandes villes de l'Inde.

Source: Goldman Sachs

Selon les prévisions de ces années, pas moins de 10 des 30 zones urbaines à la croissance la plus rapide au monde proviendront de l'Inde. Ce sera l'un des moteurs du développement du pays. Il y aura une classe moyenne aisée qui consommera plus de produits de luxe. L'urbanisation forcera les investissements dans les secteurs de l'immobilier et des infrastructures. L'offre de services va également se développer et rattraper lentement les pays plus développés. Cependant, le développement sera inégal, les villes s'enrichiront plus vite que la province. Les prévisions étaient très optimistes. Selon Goldman Sachs, le PIB par habitant va être multiplié par quatre entre 4 et 2007. En conséquence, en 2043, selon les prévisions, l'Inde devait dépasser les États-Unis en termes de taille de l'économie.

Les perspectives pour la Russie étaient bien pires dans le rapport susmentionné. Selon les auteurs de l'étude, la Russie devait continuer à dominer le marché européen de l'énergie, mais en raison de problèmes démographiques, elle connaîtrait de moins bonnes conditions de développement.

E. M. Equity et deux décennies : un paysage changeant

Un autre rapport a été créé déjà en 2010, c'est-à-dire après la crise provoquée par l'éclatement de la bulle sur le marché immobilier américain. Ce rapport se concentre sur les perspectives du marché boursier dans les pays BRIC. Selon les auteurs de ce rapport, l'avenir du marché boursier chinois s'annonçait très prometteur. Selon les prévisions, d'ici 2030, le marché boursier chinois en termes de capitalisation dépassera celui des États-Unis. En conséquence, le plus grand marché boursier du monde sera créé dans l'Empire du Milieu. Les pays BRIC domineront le marché boursier grâce à la Chine et à l'Inde. Selon les prévisions, en 2030, la part des pays BRIC dans le marché boursier mondial (en termes de capitalisation) sera de 41 %.

Source: Goldman Sachs

Quoi de plus, il est devenu clair au moment de la rédaction du rapport que la Chine serait en avance Japon en termes de PIB et deviendra la plus grande économie d'Asie et la deuxième du monde. Selon les analystes de Goldman Sachs, en 2020, le PIB américain sera légèrement supérieur à celui de la Chine.

L'optimisme des auteurs s'appliquait également au Brésil, qui sortait tout juste d'un boom économique causé par les prix élevés des hydrocarbures et des denrées alimentaires. Goldman Sachs s'attendait à ce que le pays dépasse le Royaume-Uni en termes de PIB en 2012 et devienne la 6e plus grande économie du monde.

Autres concepts que BRIC

En 2009, l'Afrique du Sud a été invitée au BRIC. Il était censé se produire BRICS. L'adhésion de ce pays au bloc BIRC était plus politique que fondée sur le respect des critères. D'un autre côté, c'était une sorte de nomination de promotion, parce que les pays BRIC n'avaient pas leur représentant en Afrique. Compte tenu de l'énorme taux de natalité et du potentiel de développement, on s'attendait à ce que les prochaines décennies soient très bonnes pour les pays de ce continent. Cependant, l'évocation d'une adhésion « promue » n'explique pas le gouffre qui existe entre l'Afrique du Sud et les autres pays BRICS. Le PIB de l'Afrique du Sud était le 31e pays en termes de PIB lorsqu'il a annoncé son adhésion. D'autre part, l'Afrique du Sud était la plus grande économie de la région et une sorte de "porte d'entrée" vers les pays du Sud et du Centre de l'Afrique. Jim O'Neill lui-même était d'avis que le S devrait s'appliquer à toute la région SADCet pas seulement l'Afrique du Sud. La SADC est différente Communauté de développement de l'Afrique australequi regroupe des pays du Congo à l'Afrique du Sud.

Le concept BRIC est devenu très populaire parmi les financiers et les économistes. Grâce à cela, de nouveaux concepts ont commencé à apparaître comme des champignons après la pluie. Parmi les solutions populaires peuvent être trouvées:

• BRIQUE – où K est une abréviation de la Corée du Sud,
• BORD – où M est une abréviation pour le Mexique,
• BRICA – où A sont les pays du Conseil de coopération du Golfe (Arabie saoudite, Qatar, Koweït, Bahreïn, Oman et Émirats arabes unis),
• BRICE – où E est une abréviation pour les pays d'Europe de l'Est et la lettre T est pour la Turquie.

Alternatives aux BRIC

Les acronymes mentionnés ci-dessus n'ont pas gagné autant de popularité que BRIC et BRICS. Bien sûr, le succès marketing de Goldman Sachs a poussé les banques rivales à développer des concepts similaires. Termes tels que :

• Club des 7 % – pays regroupés dont le PIB a augmenté à un taux supérieur à 7 % par an ;
• EAGLES (Emerging and Growth-Leading Economies) - également des pays importants à développement économique rapide ;
• CIVET (Colombie, Indonésie, Vietnam, Égypte, Turquie et Afrique du Sud).

Tout comme en bourse, les investisseurs recherchent une "nouvelle Amazon" ou une "nouvelle Tesla", il y a dans l'économie de nouveaux acronymes censés regrouper les pays aux très belles perspectives. Les propositions les plus connues d'autres pays potentiels comprennent :

• MIKT,
• MENTHE,
• Le onze suivant.

MIKT est l'abréviation de Mexique, Indonésie, Corée du Sud et Turquie. D'autre part MINT sont le Mexique, l'Indonésie, le Nigéria et la Turquie. Next Eleven est un autre groupe de pays qui ont connu une croissance économique rapide (dont le Bangladesh, l'Égypte, l'Indonésie et la Turquie).

Bien sûr, de nombreux acronymes sont morts juste après la naissance. C'est peut-être parce qu'il n'y a aucun pays dans l'un d'entre eux qui évoquerait des émotions aussi fortes que la Chine. Après tout, l'Empire du Milieu, en raison de sa taille, est devenu la deuxième économie du monde. Le taux de croissance de ce pays a retardé de plusieurs longueurs l'Inde, qui était plus riche que la Chine dans les années 80.

Résumé

BRIC est un exemple très intéressant d'un acronyme qui a acquis une immense popularité après sa naissance. Le succès a certainement dépassé les attentes du créateur du concept -  Jim O'Neill. Actuellement, les pays BRIC se réunissent régulièrement au niveau gouvernemental. De plus, ils essaient aussi de construire un bloc de pays qui pourra être la « voix » du Sud pauvre sur la scène internationale (y compris des pays d'Afrique, d'Amérique du Sud et d'Asie). Actuellement, la Chine joue le premier violon du bûcher et l'Inde essaie de suivre le rythme de l'Empire du Milieu. En revanche, la Russie et le Brésil sont économiquement de moins en moins importants. Dans la section suivante, nous examinerons de plus près l'économie chinoise. Pour certains, le pays est un exemple de transformation économique exemplaire. Pour d'autres, c'est un exemple de pays autoritaire qui falsifie les statistiques de croissance économique.