L'augmentation sans précédent des dépenses militaires augmentera les bénéfices des entreprises de défense

Les dépenses militaires sont actuellement inférieures de 60 % à celles du monde. inférieur à celui des pires années de la guerre froide. Cependant, la tendance à la baisse amorcée au milieu des années 80 touche à sa fin et nous avons devant nous des années d'augmentation des dépenses militaires. Les bénéficiaires seront les producteurs d'équipements et de technologies. Beaucoup de ces sociétés sont cotées en bourse, et de plus en plus de commandes devraient se traduire par une augmentation de leurs profits.

Les dépenses d'armement augmentent fortement

Les tensions géopolitiques dans le monde ont atteint des niveaux jamais vus depuis des années. Nous avons regardé récemment le premier anniversaire de l'invasion russe de l'Ukraine, les tensions entre Washington et Pékin augmentent également, résultant, entre autres, de depuis l'apparition des ballons chinois au-dessus des États-Unis. Cela a pour effet l'annonce d'une augmentation des budgets militaires. Cela concerne principalement l'Europe, où les annonces et les premières augmentations réelles sont les plus élevées. Cependant, cela peut entraîner une augmentation des dépenses de défense sur d'autres continents, ne serait-ce qu'en raison de la hausse des prix causée par une demande accrue.

Les dépenses mondiales de défense sont désormais inférieures de 60 % à inférieur à celui des années 60, les pires années de la guerre froide. À l'époque, les dépenses de défense représentaient plus de 6 % du PIB. du PIB mondial, et aux États-Unis, il était même supérieur à 9 %. PIB. Ils ont commencé à décliner successivement à partir de la seconde moitié des années 80, lorsque les relations avec l'Union soviétique se sont relâchées. Puis, à mesure que la division bipolaire du monde disparaissait, la chute des dépenses militaires s'est accélérée. En 2021, les dépenses mondiales de défense représentaient 2,2 % du PIB. PIB (2,1 billions de dollars). Il y a aussi une nette disproportion au sein de l'OTAN. Les États-Unis dépensent 3,5 % de leur PIB en armements. PIB, l'Union européenne n'est que de 1,5 pour cent. Les États-Unis sont suivis par la Chine, avec des dépenses de 300 milliards de dollars, bien qu'elles ne représentent que 1,7 % du total. PIB. La Russie est cinquième avec des dépenses à 4,0 %. PIB.

Bien qu'il n'y ait pas encore de données pour 2022, cela a entraîné un renversement de tendance et une augmentation des dépenses. Et aussi des annonces de nouvelles augmentations budgétaires. Les augmentations les plus importantes devraient se produire en Europe, qui se sent la plus menacée et qui, dans le même temps, a le plus réduit ses dépenses militaires dans le passé. Une augmentation significative de son budget militaire a été annoncée par l'Allemagne, qui prévoit de dépenser plus de 2 % de son PIB de manière permanente. PIB (1,3% en 2021). La Pologne prévoit de consacrer 2023% de son PIB à l'armée en 3 PIB et dans les années suivantes augmenter ces dépenses à 5 pour cent.

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Des temps intéressants s'annoncent pour l'industrie de la défense

Tout d'abord, l'augmentation des commandes peut nécessiter des investissements, car la production de nombreux articles a été sévèrement limitée dans le passé, par exemple les munitions d'artillerie, dont la production dans le monde ne suit pas le rythme de son utilisation dans le conflit en Ukraine . Cela s'applique également aux équipements de pointe, tels que les avions multi-rôles, dont le processus de production est compliqué et long. Sur l'exemple des commandes de défense en cours passées par la Pologne, on constate que la livraison efficace de certains équipements est difficile et conduit à l'achat de produits similaires auprès de différents fournisseurs. La Pologne a récemment passé d'importantes commandes en Corée du Sud, les industries européennes et américaines n'ayant pas été en mesure de livrer aussi rapidement les équipements nécessaires.

Il semble que l'industrie de l'armement ait de très belles années devant elle. Cela est clairement visible sur les marchés boursiers, où les entreprises de défense ont fait bien mieux que le marché au sens large au cours de l'année écoulée. Leurs valorisations sont actuellement supérieures d'environ 20 à 30 %. supérieure à la moyenne du marché. Cependant, cette prime est clairement constituée des augmentations de dépenses déjà annoncées. Au cours des 12 derniers mois, l'ETF ITA, qui regroupe des sociétés de défense et d'aérospatiale, a gagné 3,7 %, tandis que Indice S&P a chuté de 9,9 %. Les leaders de la croissance sont Raytheon (RTX), Lockheed Martin (LMT) et Transdigme (TDG). Et ce malgré les mauvaises performances de Boeing (BA) sur le segment des avions commerciaux. Les entreprises de défense européennes ont également bien performé et bénéficient de la reprise tant attendue des dépenses de défense européennes. Ceci s'applique par ex. Rheinmetall (RHM.DE) à Dassault (DSY.PA), Leonardo (LDO.MI) et BAE (BA.L).

À propos de l'auteur

Pawel Majtkowski - analyste eToro sur le marché polonais, qui partage son commentaire hebdomadaire sur les dernières informations boursières. Paweł est un expert reconnu des marchés financiers avec une vaste expérience en tant qu'analyste dans les institutions financières. Il est également l'un des experts les plus cités dans le domaine de l'économie et des marchés financiers en Pologne. Il est diplômé en droit de l'Université de Varsovie. Il est également l'auteur de nombreuses publications dans le domaine de l'investissement, des finances personnelles et de l'économie.