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ARK Innovation ETF - innovations dans le portefeuille
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ARK Innovation ETF - innovations dans le portefeuille

établi Forex ClubDécembre 27 2021

Depuis le début de la révolution industrielle, l'innovation est devenue l'un des moteurs du développement économique. Le télégramme, le téléphone, la télévision, l'ordinateur, le GPS et Internet ont changé le monde et entraîné une forte augmentation de la productivité. Pendant de nombreuses années, les innovateurs ont pu profiter d'une industrie en pleine croissance. Si l'entreprise était très bien gérée, les actionnaires étaient aussi les bénéficiaires de l'innovation. Prenons l'exemple des taux de rendement d'entreprises comme Apple et Microsoft. Ces entreprises ont commencé dans le garage et ont maintenant une capitalisation de plus de 2 XNUMX milliards de dollars.

Actuellement, nous sommes au seuil des prochaines innovations qui peuvent changer le monde. Nous parlons du développement de l'intelligence artificielle, de l'automatisation du travail mental et de la production. Il ne faut pas oublier le marché des fintech, qui mine la rentabilité du secteur bancaire. Il est possible que de nombreuses entreprises opérant dans ces industries puissent générer un taux de rendement supérieur à la moyenne.

L'innovation ne consiste pas seulement à créer de nouveaux produits révolutionnaires. Parfois, une innovation peut être une façon différente de gérer la production ou la vente de produits. Un exemple est Amazon, qui était un vendeur régulier au cours des premières années d'exploitation. La différence était la façon de vendre. Au lieu de s'acheter pour construire un réseau de vente fixe, il a proposé une large gamme de produits via son site Web. Cela a permis d'offrir des prix plus avantageux, ce qui a convaincu les clients de profiter de l'offre de l'entreprise.

Inconvénients d'investir dans des entreprises innovantes : Temps de livraison

Même la meilleure idée d'entreprise peut échouer si elle est présentée au mauvais moment. C'est un paradoxe, mais parfois lancer un produit trop tôt peut faire échouer un projet. L'exemple phare est Webvan, qui a développé le segment de la e-épicerie dans les années 90. Les plans de l'entreprise étaient ambitieux, la livraison des produits alimentaires devait prendre 30 minutes à partir du moment où la commande a été passée. Pour y parvenir, elle a développé un réseau d'entrepôts et ses propres services logistiques (comme c'est actuellement le cas avec Amazon). Le groupe cible de Webvan était un client de masse. De faibles marges combinées à une sensibilité élevée des clients aux fluctuations de prix ont entraîné des pertes importantes sur les activités d'exploitation, la société appliquant une politique promotionnelle agressive.

L'entreprise s'est développée de manière dynamique, mais a généré d'énormes pertes. En 2000, elle avait une perte de 525 millions de dollars sur des revenus de 175 millions de dollars. Malgré plus de 750 000 clients, l'entreprise n'a pas réussi à construire une échelle d'opérations appropriée. En 2001, la société a déposé son bilan. L'idée de Webvan n'était pas mauvaise, il n'y avait pas assez de capital et de temps. Les clients devaient être suffisamment matures pour acheter des produits alimentaires en ligne. Il est à noter qu'en 2013, Amazon a lancé son service d'épicerie en ligne (Amazon Fresh). Jeff Bezos a également embauché d'anciens managers de Webvan pour "apprendre des erreurs" commises plusieurs années plus tôt.

La décision de savoir quand être patient

Pour ceux qui investissent dans des entreprises en croissance, il vaut la peine d'être patient. Dans le cas de nombreuses sociétés cotées, il est arrivé qu'après deux trimestres décevants, la valorisation de la société ait chuté de plusieurs dizaines de pour cent. De telles histoires s'appliquent non seulement aux petites entreprises, mais aux sociétés dont la valorisation s'élève à plusieurs dizaines voire plusieurs centaines de milliards de dollars. Un exemple est Amazon, dont la capitalisation a diminué à plusieurs reprises de plusieurs dizaines de pour cent - même malgré l'augmentation continue de l'échelle des opérations. Pour cette raison, les investisseurs à long terme ne devraient pas réagir aux réactions nerveuses du marché. Cependant, la patience n'est recommandée que si vous savez ce que vous achetez. Si l'investisseur paie trop cher pour l'entreprise, la correction peut ne pas être une réaction nerveuse du marché, mais un ajustement de l'évaluation.

Asymétrie du temps et de l'information

Lorsqu'il investit pour son propre compte, l'investisseur doit décider lui-même de la stratégie qu'il souhaite utiliser et sur quel marché allouer son capital. L'investisseur choisit lui-même s'il souhaite utiliser l'analyse technique ou fondamentale pour sélectionner les entreprises.

Cependant, l'inconvénient d'une telle solution est le temps que l'investisseur doit consacrer à la sélection des entreprises pour le portefeuille. Lorsqu'un trader utilise l'analyse technique, il est impératif de surveiller le marché pour ouvrir une position avec un rapport récompense/risque favorable. Cela prend votre temps.

Il en est de même pour l'application de l'analyse fondamentale. L'investisseur doit lire les états financiers (rapports annuels et trimestriels) et examiner l'environnement micro et macro de l'entreprise (par exemple, les relations avec les fournisseurs et les destinataires ou les barrières à l'entrée sur le marché). Personne n'est l'alpha et l'oméga. Pour cette raison, très souvent une personne qui investit individuellement dans des entreprises technologiques a un manque de connaissances. Pour cette raison, l'investisseur a le choix entre trois options :

  • Utiliser des rapports analytiques,
  • Instruisez-vous,
  • Abandonner la sélection individuelle des entreprises technologiques.

Lorsqu'il utilise des rapports analytiques, l'investisseur doit s'appuyer sur les connaissances des analystes du côté vendeur ou des personnes traitant avec l'industrie. Cependant, dans un tel cas, l'investisseur doit toujours s'éduquer pour être capable de « séparer le grain de l'ivraie ». Cependant, le recours à des études externes par des professionnels permet de raccourcir le temps de prise de connaissance des forces et faiblesses du marché et de l'entreprise.

L'autoformation demande beaucoup de temps. Il s'agit d'une option coûteuse en termes de coût d'opportunité. Passer 300 heures à se renseigner sur l'industrie peut « investir » dans du travail supplémentaire ou augmenter votre compétitivité sur le marché du travail. Parfois, même après la formation, il est impossible de tirer des conclusions qui se traduiront par un taux de rendement plus élevé. Pour cette raison, il vaut la peine de considérer tous les avantages et les inconvénients afin de prendre le temps de se renseigner sur l'industrie de l'entreprise opérant dans un marché innovant.

Une autre solution consiste à accepter votre ignorance et à utiliser des produits qui vous permettent d'investir dans des entreprises innovantes sans avoir à passer votre temps à comprendre l'industrie et à sélectionner les gagnants.

Ils sont une telle solution ETFqui donnent une exposition aux entreprises innovantes. Certains d'entre eux se concentrent sur des industries spécifiques (par exemple, la biotechnologie, la robotique, etc.). De ce fait, l'investisseur peut acheter un « panier » d'entreprises innovantes à un prix abordable (frais de gestion).

Investir dans des ETF investir dans des entreprises innovantes

Pour éviter les défis mentionnés ci-dessus, vous pouvez utiliser l'offre d'ETF qui investissent dans des entreprises innovantes. Grâce à cela, l'investisseur n'a pas à perdre de temps à choisir les sociétés pour le portefeuille. Il achète un "panier" diversifié d'actions. Selon la politique d'investissement de l'ETF, un investisseur peut s'exposer soit à un segment spécialisé du marché, soit à diverses sociétés « innovantes ». Dans la suite de l'article, nous présenterons l'un des ETF investissant dans des entreprises innovantes - ARK Innovation ETF.

ETF ARK Innovation

L'ETF susmentionné est l'une des solutions passives les plus connues qui offrent une exposition au marché des entreprises innovantes. Le véritable succès du fonds est venu en 2020, lorsque la valeur de l'unité a augmenté de plus de 150 %. Fait intéressant, le travail de l'ETF n'est pas de suivre un indice, mais de le gérer activement. L'ETF se concentre principalement sur l'investissement dans des entreprises connues sous le nom d'« innovations de rupture ». Dysruptor est une entreprise qui a l'intention de changer la façon dont fonctionne l'industrie.

La personne la plus célèbre associée au fonds est Cathie Wood, qui est la fondatrice, PDG (Chief Executive Officer) et CIO (Chief Investment Officer) de la société d'investissement Ark Invest. Cathie Wood possède de nombreuses années d'expérience dans la gestion d'actifs. Dans les années 2001 - 2013, elle a travaillé chez AllianceBernstein en tant que CIO, où elle était responsable des stratégies mondiales. En 2014, elle a commencé à travailler à son compte en créant Ark Invest. Fait intéressant, Bill Hwang d'Archegos Capital a investi dans le projet.

Ark Innovation ETF a été fondé le 31 octobre 2014. Les frais de gestion sont de 0,75%, ce qui est assez élevé pour un ETF. D'un autre côté, il s'agit d'un ETF activement géré, il est donc compréhensible que les coûts soient un peu plus élevés. A fin septembre 2021, les actifs sous gestion (AUM) s'élevaient à 19,4 milliards de dollars.

ETF Ark Innovation

Graphique Ark Innovation, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Vous trouverez ci-dessous les 10 principaux composants de l'ETF au 22 décembre 2021 :

Nom de la compagnie Participation à l'indice
Tesla 7,21%
Roku 6,10%
Teladoc 5,99%
Zoom 5,92%
Coinbase 4,77%
Logiciel Unity 4,69%
Technologies Spotify 4,23%
Twillio 4,13%
Sciences exactes 3,92%
Intellia Thérapeutique 3,73%

Tesla

C'est actuellement l'un des constructeurs automobiles les plus connus au monde. Le fondateur et PDG (Chief Executive Officer) est Elon Musk. Elon est considéré par beaucoup comme un visionnaire, d'autres l'accusent d'être trop excentrique. Tesla est surtout connue pour ses voitures électriques, qui offrent un très haut niveau d'autonomie. Ces dernières années, l'entreprise a produit de nombreux modèles (Modèle S, Modèle X, Modèle 3, Modèle Y). Récemment, les ventes cumulées du modèle 3 ont dépassé le million d'unités. À leur tour, les ventes cumulées du dernier modèle Y ont dépassé les 1 200. pièces. En plus de la production automobile, Tesla dispose également d'un réseau de ses propres points de recharge. La capitalisation de l'entreprise dépasse 1 072 milliards de dollars.

ETF Ark Innovation - Tesla

Graphique Tesla, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

millions de PLN 2017 2018 2019 2020
le revenu +11 (759)XNUMX XNUMX +21 (461)XNUMX XNUMX +24 (578)XNUMX XNUMX +31 (536)XNUMX XNUMX
profit opérationnel -1 632 - 253 80 +1 (994)XNUMX XNUMX
la marge d'exploitation -13,88% -1,18% 0,00% 6,32%
bénéfice net -1 961 - 976 - 862 690

Roku

La société a été fondée en 2002. Il s'agit d'un fabricant de matériel américain qui doit permettre aux clients d'utiliser l'offre de streaming vidéo en ligne. Grâce à l'offre Roku, les clients n'ont pas besoin d'acheter de nouveaux téléviseurs pour utiliser facilement l'offre de streaming. Tout ce que vous avez à faire est de connecter la prise Roku à l'entrée USB, de créer un compte et un large éventail de plates-formes est à portée de main. La société coopère avec avec des entreprises telles que Netflix, Disney+ ou Amazon Prime. Fin août 2021, elle comptait plus de 55 millions de clients actifs. De plus, Roku a lancé une offre publicitaire en 2017 qui permet aux entreprises de diffuser des publicités aux utilisateurs de Roku. La capitalisation de l'entreprise dépasse les 31 milliards de dollars.

ETF Ark Innovation - Roku

Diagramme annuel, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

millions de PLN 2017 2018 2019 2020
le revenu 512,8 742,5 1 128,9 1 778,4
profit opérationnel - 19,6 - 13,3 - 65,1 - 20,3
la marge d'exploitation -3,82% -1,79% -5,76% -1,14%
bénéfice net - 63,5 - 8,9 - 59,9 - 17,5

Teladoc

En 2020, il a été l'un des bénéficiaires de la pandémie. Confinement et transition de nombreuses activités « en ligne ». Le principal produit de l'entreprise est la fourniture de services médicaux en ligne. Grâce à cela, les clients ne doivent pas perdre de temps à se déplacer pour subir une consultation médicale. L'offre s'applique principalement aux sujets ne mettant pas la vie en danger (comme le rhume, la grippe, la conjonctivite). En 2020, plus de 10,5 millions de visites ont eu lieu grâce à l'offre de l'entreprise. Il convient de mentionner qu'en 2020, Teladoc a racheté un concurrent - Livongo pour 18,5 milliards de dollars. À la mi-2021, la société a annoncé que le nombre de ses abonnés payants aux États-Unis dépassait à eux seuls 51 millions, soit une augmentation de 92% a/a. La capitalisation de l'entreprise est d'environ 15 milliards de dollars.

ETF Ark Invest - Teladoc

Carte Teladoc, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

millions de PLN 2017 2018 2019 2020
le revenu 233,3 417,9 553,3 1 093,9
profit opérationnel - 62,2 - 65,9 - 73,8 - 418,2
la marge d'exploitation -26,61% -15,77% -13,34% -38,23%
bénéfice net - 106,8 - 97,1 - 98,9 - 485,1

Coinbase mondial

La société a été fondée en 2012, incl. par le PDG actuel - Brian Armstrong. C'est le plus grand, réglementé et centralisé giełda kryptowalut aux États-Unis. La société propose des services de transaction pour les clients particuliers et institutionnels. En plus des revenus transactionnels, la société propose également des services de portefeuille pour le stockage de la clé privée. Il convient également de mentionner l'offre de staking (dépôt de crypto-monnaies en PoS afin de gagner des revenus d'intérêts). Depuis plus de trois ans, la société investit dans divers projets dans le monde de la cryptographie via Coinbase Ventures. En 2021, la société a fait ses débuts en 2021. La capitalisation actuelle de l'entreprise a dépassé les 70 milliards de dollars.

ETF Ark Invest - Coinbase

Graphique Coinbase, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

millions de PLN 2019 2020
le revenu 533,7 1 277,5
profit opérationnel - 35,6 408,9
la marge d'exploitation -6,67% 32,01%
bénéfice net - 30,4 322,3

Zoom

C'est une autre entreprise qui a profité de la pandémie. La transition de nombreuses entreprises vers le travail à distance a accru la demande d'outils de télécommunications. Zoom a été créé en 2011. La société a été fondée en 2011 par un ancien employé de Cisco, Eric Yuan. Au départ, l'entreprise a eu de très gros problèmes pour lever des capitaux, car PE et VC estimaient que le marché des applications d'appel vidéo était très saturé. Au final, après avoir racheté les premiers investisseurs et acquis des clients de renom (Université de Stanford), l'entreprise a eu le vent en poupe. Parallèlement à l'augmentation de l'échelle des opérations, l'entreprise a augmenté la fonctionnalité de son application. Actuellement, l'offre de l'entreprise comprend des appels audio, des chats et le partage de fichiers. Les entreprises sont les principaux clients de Zoom. À la fin du troisième trimestre 2021, la société comptait plus de 2 500 clients qui payaient plus de 100 000 $ par an pour utiliser les services. La capitalisation actuelle de la société est d'environ 57 milliards de dollars.

ETF Ark Invest - Zoom

Zoom graphique, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

millions de PLN Exercice 2018 Exercice 2019 Exercice 2020 Exercice 2021
le revenu 151,5 330,5 622,7 2 651,4
profit opérationnel - 4,8 6,2 12,7 659,8
la marge d'exploitation -3,17% 1,88% 2,04% 24,88%
bénéfice net - 8,2 7,6 21,8 671,5

Spotify

C'est l'une des rares entreprises technologiques européennes à pénétrer le marché mondial des services d'abonnement. Spotify Technologies est une société suédoise qui propose du streaming audio via sa plateforme. Les clients Spotify peuvent écouter de la musique ou des podcasts. Des fonctions étendues sont possibles après l'achat d'un abonnement (modèle freemium). Spotify propose plus de 70 millions de chansons. En 2021, la société comptait 172 millions d'abonnés provenant de plus de 180 pays. La capitalisation de l'entreprise a dépassé les 45 milliards de dollars.

ETF Ark Invest - Spotify

Graphique Spotify, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

millions de PLN 2017 2018 2019 2020
le revenu +4 (090)XNUMX XNUMX +5 (259)XNUMX XNUMX +6 (764)XNUMX XNUMX +7 (880)XNUMX XNUMX
profit opérationnel - 378 - 43 - 73 - 293
la marge d'exploitation -9,24% -0,82% -1,08% -3,72%
bénéfice net - 711 - 78 - 186 - 581

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Cet article est pour information seulement. Il ne s'agit pas d'une recommandation et n'est pas destiné à encourager quiconque à entreprendre des activités d'investissement. N'oubliez pas que chaque investissement est risqué. N'investissez pas d'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.
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