Afrique - un potentiel d'investissement important et inutilisé [Guide]

L'intérêt pour investir en Afrique augmente, mais cela se fait très lentement. Seuls quelques-uns ont décidé de s'associer de façon permanente à cette région. Pourquoi est-ce comme ça? Que peut offrir ce continent aux investisseurs? Quelles sont ses perspectives de développement? Et à quoi ressemblent les marchés boursiers sur le continent noir? Nous chercherons des réponses à ces questions et à bien d'autres dans cet article. Tout d'abord.

Continent oublié?

L'Afrique est le berceau de l'humanité. L'histoire fascinante de ce continent est souvent inconnue. Cependant, au Moyen Âge, il y avait des pays sur ce continent. Un exemple est l'Empire du Mali, dont le souverain le plus célèbre était Mansa Musa, qui est devenu célèbre pour son pèlerinage à La Mecque (1324 - 1325). La suite de Musa a suscité une générosité considérable grâce à sa générosité inflation (baisse de la valeur de l'or) sur la route de pèlerinage. Songhaj est un autre exemple de pays avec une culture et un savoir-faire développés. Cependant, les empires ne sont pas apparus juste au nord de l'équateur. L'un des empires les plus célèbres du sud de l'Afrique était le Monomotapa. Dans le Zimbabwe d'aujourd'hui, il existe un complexe «médiéval» «Grand Zimbabwe», qui a été inscrit sur la liste du patrimoine mondial de l'UNESCO. Le califat de Sokoto est également entré dans l'histoire. Lorsqu'on évoque l'Afrique, il est impossible d'ignorer des pays comme l'Égypte ou l'Éthiopie, dont l'histoire est fascinante. En raison de diverses conditions culturelles, historiques et religieuses, on ne peut pas dire "une seule Afrique" et "les problèmes de l'Afrique". Bien sûr, dans certains pays de la région, il existe des «problèmes» similaires, mais il faut certainement remarquer les «nuances». L'Égypte a des défis différents, le Botswana et le Tchad.

L'ignorance de l'Afrique s'applique également aux questions économiques. Pour cette raison, il existe une opinion selon laquelle les pays africains ont des problèmes et une structure économique similaires. Cependant, ce n'est pas vrai. Il en va de même pour l'avancement des économies. Bien sûr, il est difficile de trouver un pays africain en tête de liste Indice mondial de compétitivité. La position la plus élevée, à l'exception de Maurice, est occupée par l'Afrique du Sud (60e), suivie de la Turquie (61e), de la Croatie (63e) et du Brésil (71e). Cependant, il convient de noter que les pays africains dominent en dessous de 110 places. La place la plus basse en 2019 a été enregistrée par le Tchad (141). 

Course pour l'Afrique

Il a eu une grande influence sur le développement actuel des pays africains "Course pour l'Afrique"qui a duré de 1881 à 1914 (certains disent 1885). En conséquence, la course des puissances européennes a conduit à colonisent rapidement 90% de la superficie de l'Afrique (Le Libéria et l'Éthiopie ont maintenu leur indépendance). Les pays responsables du colonialisme en Afrique étaient la Grande-Bretagne, la France, la Belgique, Niemcy, Italie, Portugal et Espagne. Les décisions arbitraires concernant la division territoriale, la modernisation à l’européenne et l’économie souvent volée ont eu un impact sur le développement de l’Afrique depuis de nombreuses années. Que l'affaire témoigne de la brutalité de la colonisation État indépendant du Congolorsque Léopold II a été mis à mort sous le «règne» du roi des Belges au moins plusieurs millions d'habitants ces sites. L'affaire a été largement reprise dans le journalisme européen au tournant des XIXe et XXe siècles. Un exemple serait un livre Cœur des ténèbres, écrit par Joseph Conrad. Les États européens se disputaient l'influence dans les colonies, ce qui les mettait souvent au bord de la guerre. Un exemple est les deux crises marocaines qui ont eu lieu juste avant la Première Guerre mondiale.

Source: wikipedia.org

Décolonisation

Après la Seconde Guerre mondiale, l'Afrique a été décolonisée. Ce n'était pas toujours paisible. Un exemple est la guerre d'Algérie, qui a duré entre 1954 et 1962. La guerre a coûté de nombreuses vies et une grande émigration des Français et de la communauté harki d'Algérie. 

Cependant, très souvent, l'indépendance des pays a été obtenue de manière pacifique. 1960 est souvent appelé "L'Année de l'Afrique". C'est alors que 17 pays ont déclaré leur indépendance. Il s'agit notamment du Cameroun, du Sénégal, du Togo, de la Haute-Volta (Burkina Faso) et du Nigéria.

Malheureusement, les frontières des États nouvellement formés coïncidaient avec les lignes «coloniales» qui n'étaient pas adaptées à la «mosaïque culturelle» des États africains. Pour cette raison, de nombreux pays ont connu une énorme déstabilisation. Dans le cas du Nigéria, entre 1967 et 1970, le Biafra a rompu le pays. Le conflit et le blocus économique ont conduit à famine au Biafra. En conséquence, environ 1 million de personnes sont mortes.

Un autre exemple est la guerre civile de 12 ans au Burundi, le massacre des Tutsi au Rwanda et les guerres civiles au Congo. En particulier, la deuxième guerre civile au Congo a impliqué 8 pays africains et a entraîné la mort de plus de 5 millions de personnes (principalement à cause de la maladie et de la famine).

De nombreux pays ont des problèmes de stabilisation interne. Il y a des coups d'État dans certains pays africains qui provoquent une instabilité politique et internationale encore plus grande. Un exemple est la République centrafricaine, qui a été en proie à de nombreux coups d'État au cours de 60 ans d'indépendance. Les années 1976-2003 ont été particulièrement mouvementées dans ce pays.

Coopération internationale en Afrique

A partir de 1963, des tendances d'intégration apparaissent en Afrique. La première organisation de ce type est Organisation des Nations d'Afriquequi en 2002 est devenu L'Union Africaine, unissant les pays de ce continent. L'Union africaine réunit des pays d'une superficie de 29 millions de kilomètres carrés, où vivent 1,3 milliard de personnes. Les langues de travail de cette organisation comprennent l'arabe, l'anglais, le français, le swahili et l'espagnol. Le siège de l'organisation est à Addis-Abeba (la capitale de l'Éthiopie).

Bien entendu, il existe également des organisations «régionales» en Afrique. Un exemple serait Union du Maghreb arabequi a été créée en 1989. La capitale de l'association est le Marocain Rabat. Les membres de l'organisation sont l'Algérie, la Libye, le Maroc, la Mauritanie et la Tunisie. Cependant, en raison de conflits au sein de l'organisation, il est difficile pour l'Union du Maghreb arabe de prendre des décisions contraignantes.

Parmi d'autres organisations, on peut citer Communauté d'Afrique de l'Est (CEA), qui regroupe 6 pays: le Burundi, le Kenya, le Rwanda, la Tanzanie, l'Ouganda et le Soudan du Sud. Il regroupe des pays de plus de 174 millions d'habitants et d'un PIB de plus de 163 milliards de dollars.

Un autre exemple est CEN-SAD (Communauté des États du Sahel et du Sahara), qui est l'une des plus grandes organisations régionales africaines. Il a été créé en 1998 et associe actuellement 29 pays. Ce sont principalement des pays du nord de l'Afrique.

Bien entendu, l'intégration des pays africains n'est pas seulement politique, mais aussi économique. Un exemple est le soulèvement ZLECAf (Zone de libre-échange continentale africaine). L'accord concerne la création de la zone de libre-échange africaine, qui rassemblera environ 1,3 milliard de personnes. 54 pays africains ont signé l'accord. Moins de 40 pays ont ratifié l'accord. La tâche de l'organisation est d'augmenter le commerce entre ses membres, ce qui est d'accélérer la croissance économique des pays de la région.

Investissements en Chine

Au début de l'existence d'États africains indépendants les principaux investisseurs étaient les pays de «l'Ouest» et de l'URSS. Après l'effondrement de l'Union des Républiques socialistes soviétiques, les «pays occidentaux» ont été le leader incontesté. Très souvent, les investisseurs étrangers venaient d'anciennes métropoles. Par exemple, dans les anciennes colonies françaises, les entreprises françaises étaient très actives dans l'activité économique, et de nombreuses anciennes colonies acceptaient Frank CAF pour s'installer, qui était rattaché au franc français avant l'euro. Il y avait très souvent des accusations de «néocolonialisme». Très souvent, les pays africains sont tombés dans les pièges de la dette et l’allégement de la dette est devenu presque systématique.

Actuellement en Afrique investit beaucoup "Royaume du millieu". La Chine se concentre sur l'obtention de financements pour les dépenses d'infrastructure. En 2005-2019, ils ont financé environ 340 milliards de dollars en construction d'infrastructures dans les pays d'Afrique subsaharienne. Il convient également de mentionner le financement du chemin de fer reliant l'Éthiopie au port de Jubiti. Un autre investissement en Éthiopie a été la construction d'une centrale hydroélectrique, qui a coûté 2,7 milliards de dollars. 85% des dépenses ont été financées par la partie chinoise. La Chine a également contribué au développement du réseau autoroutier de l'Algérie. Il est à noter que les entreprises chinoises remportent un grand nombre de contrats gouvernementaux sur le continent africain et reçoivent des permis lucratifs pour extraire des matières premières. À la fin de 2019, 10 entreprises opéraient en Chine, la plupart privées. 

Dans le même temps, le commerce se développe de manière dynamique, qui dépassait en 2019 200 milliards de dollars. Pour la plupart des pays africains, la Chine est le principal partenaire commercial. Les investissements chinois en Afrique devraient se poursuivre dans les années à venir. Cela ne s'appliquera pas seulement aux «infrastructures concrètes», mais aussi au développement de la technologie 5G dans les pays les plus prometteurs d'Afrique. Au cours de l’année dernière, la Chine a également mené une «diplomatie des vaccins», offrir des vaccins COVID-19 aux pays africains. L'offre a été utilisée par, entre autres Zimbabwe.

Les pays les plus peuplés d'Afrique

Contrairement à l'Europe et à la Chine, les pays africains augmentent régulièrement leur population. Dans la plupart des pays, la population est très jeune. En Afrique, environ 60% de la population a moins de 24 ans. 

Pas moins de 10 pays africains ont une population plus grande que la Pologne. Le Nigéria a la plus grande population, dépassant 195 millions. Le prochain pays en termes de population est l'Éthiopie, avec une population de plus de 110 millions d'habitants. L'Egypte ferme le podium avec un résultat de 98 millions. 

Selon les projections des Nations Unies, dans les années 2020-2050, le taux de croissance démographique annuel moyen dépasse 2%. C'est la plus forte augmentation de tous les continents. Dans la variante neutre, en Afrique, d'ici la fin de 2050, la population devrait être d'environ 2,5 milliards d'habitants. La plus forte croissance démographique concernera les pays d'Afrique centrale (croissance démographique moyenne de 2,55%), qui comprennent, entre autres, Angola et République démocratique du Congo. Le taux de croissance le plus lent sera parmi les pays d'Afrique du Sud (y compris l'Afrique du Sud, le Botswana, le Lesotho, la Namibie). 

Les plus grandes économies d'Afrique

En 2020, le produit intérieur brut des pays africains dépassait 2 milliards de dollars. Cependant, les 333 premières économies produisent plus de la moitié du PIB du continent. Les plus grandes économies d'Afrique sont:

• Nigeria,
• Egypte,
• Afrique du Sud,

Nigéria

C'est le pays le plus peuplé avec la plus grande économie du continent (467 milliards de dollars). C'est une économie successive. Le principal produit d'exportation est le pétrole brut. Les prix élevés du pétrole brut ont permis au pays de rembourser d'anciens prêts (y compris au Club de Paris). En conséquence, à la fin de 2019, le ratio dette / PIB était inférieur à 20%. Cependant, il convient de mentionner que le pays n'a pas été en mesure d'utiliser le potentiel offert par les énormes gisements huile. Un pourcentage important de la population vit toujours dans la pauvreté et l'agriculture a généré 2019% du PIB en 21,9. L'un des principaux produits est kakao, huile de palme czy cacahuètes. C'est aussi le plus gros producteur Manioc oraz Yamu dans le monde. La vente de pétrole n'a pas été utilisée pour moderniser l'économie. Le pays a encore des problèmes de corruption (faible rang Corruption Perceptions Index). Veuillez noter que la charia s'applique dans les États du nord du Nigéria. Dans le même temps, l'organisation Boko Haram opère au Nigéria, qui tente d'introduire la charia dans la partie sud (chrétienne) du Nigéria par le biais d'attaques terroristes.

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Egypte

C'est l'un des pays africains les plus connus. C'est également le troisième pays le plus peuplé du continent. L'Égypte est principalement associée aux pyramides, aux sphinx et aux sables du désert. Cependant, c'est aussi la deuxième plus grande économie d'Afrique (375 milliards de dollars). Cela fait de l'Égypte l'économie des «quatrièmes dix» du monde. En même temps, ce n'est pas un pays très développé, car le PIB par habitant est légèrement supérieur au niveau de 3000 132 dollars (12e place dans le monde). Corrigé de la parité de pouvoir d'achat, le PIB par habitant dépasse 000 105 dollars (XNUMXe place). Le principal produit d'exportation est HABILLEMENT oraz ses dérivésqui représentaient en 2019 plus de 25% des exportations. L'Égypte a également développé une agriculture qui représente environ 11% du produit intérieur brut. L'Égypte est le premier producteur mondial Rendez-vous oraz figue. C'est également l'un des plus grands producteurs de tomates au monde. 

Afrique du Sud (Afrique du Sud)

C'est l'un des pays les plus développés d'Afrique. Son économie est très diversifiée et technologiquement avancée. Il possède également le marché des capitaux le plus développé parmi les pays africains. Même ainsi, le pays est actuellement aux prises avec faible rythme de croissance économique oraz chômage élevé (27,5%). Les principaux produits d'exportation sont matières premières (y compris les métaux précieux) et voitures. Le principal partenaire commercial est la Chine, qui est à la fois le plus grand importateur et exportateur. L'Afrique du Sud est également un mélange culturel et linguistique. 11 langues sont parlées en Afrique du Sud. Les sociétés suivantes dominent: zoulou (22,7%), xhosa (16,3%), afrikaas (13,5%), anglais (9,6%) et pedi (9,1%).

Les pays africains ne font pas actuellement partie des plus grandes économies du monde. Il convient de mentionner que la Pologne a une économie plus grande que le Nigéria, qui est le leader en Afrique. Selon les estimations du Fonds monétaire international, en 2021, le Nigéria sera la 26e économie du monde. 

Il n'est pas non plus surprenant que les pays africains ne disposent pas des économies les plus développées du monde. En termes de PIB par habitant, les Seychelles sont en tête avec un résultat de 12,3 milliers de dollars (sans tenir compte de la parité d'achat). Cependant, il faut mentionner que le PIB de ce pays insulaire ne dépasse pas 1,3 milliard de dollars. Parmi les économies dont le produit intérieur brut est supérieur à 15 milliards de dollars, les plus "riches" sont le Gabon (7,185 milliers de PIB par habitant), le Botswana (6,55 milliers de dollars) et l'Afrique du Sud (5,24 milliers de dollars). A titre de comparaison, le PIB polonais par personne (nominal) s'élève à 16,7 XNUMX. $. 

Développement des pays africains

Le continent africain est considéré comme sous-développé. Cela le confirme Indicateur HDI (Indice de développement humain). L'indice évalue les pays en termes de variables telles que: la qualité de vie attendue, la qualité de l'éducation ou le revenu national par personne. Il convient de noter que chaque pays a des indicateurs de développement différents. Dans le graphique ci-dessous, plus l'indicateur est brun, plus le résultat de l'IDH est mauvais. Des pays comme le Tchad, le Niger et la République centrafricaine ont obtenu de très mauvais résultats. L'Afrique du Sud, le Botswana, l'Algérie, l'Égypte, la Tunisie et la Libye se distinguent positivement.

Indice de développement humain, source: Wikipedia.org

De nombreux pays africains ont un problème de corruption comme le montre l'indice de perception de la corruption de Transparency International. Les exemples incluent la République démocratique du Congo (170e place), le Soudan (174e). L'un des dirigeants africains est le Botswana, qui se classe au 35e rang (à égalité avec Israël).

Corruption Perceptions Index. Source: transparecy.org

Les principales bourses en Afrique

Le marché des capitaux dans la plupart des pays africains n'est pas très développé. La plus grande bourse africaine est la JSE (Johannesburg Stock Exchange). 

JSE est la bourse sud-africaine, sur laquelle plus de 400 sociétés par actions sont cotées. La capitalisation boursière dépasse 1 000 milliards de dollars. C'est l'un des plus anciens échanges en Afrique. Elle a été fondée en 1887, quatre ans après la fondation de la Bourse égyptienne Alexander. La Bourse de Johannesburg fait partie des 40 plus grandes bourses du monde. Les indices les plus importants de cette bourse sont le FTSE / JSE Top XNUMX Index et le FTSE / JSE All Share Index. Les sociétés cotées en bourse comprennent Naspers, Prosus, Spar et Vodacom.

La plus ancienne bourse établie en Afrique était la Bourse d'Alexandrie (1883). Il fait actuellement partie de l'EGX (Bourse égyptienne). La bourse égyptienne en compte 181. L'indice le plus important de la bourse égyptienne est l'EGX 30. La Commercial International Bank (Egypt) et Egypt Kuwait Holding peuvent être citées parmi les composantes essentielles de cet indice.

Un point important sur la carte boursière de l'Afrique est Bourse nigériane (NSE - Bourse nigériane). C'est l'une des cinq plus grandes bourses d'Afrique. L'histoire de NSE remonte à 1960 lorsque la Bourse de Lagos a été créée. Le Nigerian Exchange Group est coté sur le marché américain sur-réglementé (OTC). Sa capitalisation en avril 2020 a dépassé 125 millions de dollars. Fin avril 2021, 376 entreprises étaient cotées sur le marché. La capitalisation de toutes les sociétés cotées en bourse dépasse 39 000 milliards de nair (environ 94 milliards de dollars). Les indices les plus importants de la bourse nigériane sont l'indice All-Share (établi en 1984) et le NSE-30. Les composants de l'indice NSE 30 comprennent Nestlé Nigeria, Nigerian Breweries et Unilever Nigeria.

L'un des plus grands échanges est également marocain Bourse de Casablanca. Elle a été fondée en 1929. La capitalisation de l'ensemble des entreprises est de 68 milliards de dollars (plus de 611 milliards de dirhams marocains). Parmi les principaux indices de la bourse marocaine, il convient de mentionner le MSI 20 (Morocco Stock Index). Des exemples de composants de l'indice sont: Maroc Telecom ou Attijariwafa bank.

Malgré les marchés des capitaux sous-développés, de nombreux pays africains s'améliorent lentement. De plus en plus d'entreprises font leur apparition, les marchés les moins développés introduisent leurs bourses (notamment l'Angola, le Rwanda, la Somalie). En 2021, une bourse sera lancée dans l'un des pays les plus peuplés d'Afrique - l'Éthiopie (Ethiopian Stock Exchange).

Comment investir dans les entreprises africaines?

Un investisseur individuel dispose d'un espace d'investissement limité sur le marché africain. En règle générale, les investisseurs ont accès à la plus grande bourse du continent - la JSE sud-africaine. Une autre option consiste à acheter des actions de sociétés cotées sur les principales bourses. Cependant, l'inconvénient de cette solution est une petite sélection d'entreprises.

En conséquence, l'une des options les plus efficaces pour investir dans des actions de sociétés africaines est Faire usage de Offres ETF coté sur les principales bourses du monde. Vous trouverez ci-dessous une liste des ETF offrant une exposition au marché africain.

ETF VanEck Vectors Africa Index (AFK)

L'un des ETF donnant une exposition au marché africain est ETF VanEck Vectors Africa Index (AFK). Les actifs sous gestion (AUM) à la fin de mars 2021 totalisaient 54 millions de dollars. L'indice comprend 73 sociétés. Les entreprises sud-africaines dominent avec une part d'actifs de 33,5%. Viennent ensuite les entreprises marocaines (18,2%) et nigérianes (14,5%). Ils prévalent dans l'ETF sociétés financières (32,9%) et z industrie des matériaux (25,9%). Ils ont la plus grande part de l'AFK Partage de Naspersqui détiennent une part de 8,4% de l'ETF. Ils sont au prochain endroit Safaricom (6,4%) et ATTIJARIWAFA Bank (5,6%). Le taux d'expansion net est de 0,79%. Ce n'est donc pas un ETF très bon marché.

FNB indiciel Global X Nigeria

Les ETF avec exposition pays peuvent également être achetés. Les exemples incluent les ETF pour les marchés égyptien, sud-africain et nigérian.

Pour les investisseurs souhaitant investir dans des entreprises de la plus grande économie africaine, l'une des options est FNB indiciel Global X Nigeria. Il regroupe 20 entreprises nigérianes. L'indice de référence de l'ETF est l'indice MSCI All Nigeria Select 25/50. À la fin de mars 2021, les actifs sous gestion s'élevaient à 40,4 millions de dollars. La composante la plus importante du FNB est Dangote Cement PLC (13,9%). L'ETF est dominé par des entreprises du secteur financier (48,2%) et des biens de consommation (25,6%). Les frais d'ETF calculés en TER (Total Expense Ratio) s'élèvent à 0,89%.

ETF VanEck Vectors Egypt Index (EGPT)

L'un des ETF donnant une exposition au marché égyptien est ETF VanEck Vectors Egypt Index (EGPT). Les actifs sous gestion (AUM) à la fin de mars 2021 s'élevaient à 18,5 millions de dollars. L'indice comprend 26 sociétés. L'ETF est dominé par des sociétés des secteurs de l'immobilier (23,3%) et de la finance (21,7%). La plus grande part de l'EGPT est détenue par les actions Egypt Kuwait Holding, qui détiennent 8,7% de part dans l'ETF. Viennent ensuite la Commercial International Bank Egypt (7,7%) et le groupe Talaat Moustafa (6,2%). Le taux d'expansion net est de 0,98%. 

iShares MSCI Afrique du Sud

ETF avec une exposition au marché des entreprises sud-africaines iShares MSCI Afrique du Sud. L'ETF imite la performance de l'indice MSCI South Africa 25/50. À la fin du mois d'avril 2021, les actifs sous gestion s'élevaient à environ 336 millions de dollars. L'ETF se compose de 37 sociétés. Les entreprises des industries des matériaux (28,2%) et financière (25,6%) dominent. Naspers détient la part la plus importante des ETF (20,4%), suivie de Firstrand (5,75%) en termes de taille. Le coût de gestion de l'ETF est de 0,59%.

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Résumé

L'Afrique sera là dans les décennies à venir le continent le plus peuplé dans le monde. Le continent aura également la population la plus jeune dans le monde. En conséquence, ces pays peuvent pleinement bénéficier de la rente démographique. 

Bien entendu, la croissance démographique à elle seule peut faire plus de mal que de bien si les pays ne sont pas en mesure de fournir un environnement juridique stable. Si des institutions gouvernementales stables et efficaces sont créées, qui permettront de libérer le caractère innovant de la société, il sera possible de créer des emplois qui «absorberont» les prochaines générations de travailleurs. Sinon, il peut y avoir encore un cercle vicieux avec une croissance démographique générant des tensions internes et des famines. Ceci à son tour «ravivera» les conflits ethniques, ce qui réduira également la stabilité interne des États.

Étant donné que la plupart des pays sont des PMA, il existe une chance de développement rapide dans les années à venir. "Faim d'infrastructures" ils essaient de remplir, entre autres, Entreprises chinoises. Cela peut aider à développer des entreprises africaines liées aux secteurs de la construction et des télécommunications. 

Cependant, sachez que de nombreux pays africains sont aux prises avec problèmes de corruption oraz faible stabilité interne. Bien entendu, tous les pays ne peuvent pas être mis dans le même panier. Un exemple intéressant est le Botswana, qui a pu utiliser les riches gisements de diamants pour élever le niveau de développement de ce pays. En conséquence, le pays a l'un des ratios de PIB par habitant les plus élevés du continent. L'élévation du niveau de vie en Afrique se traduira également par une plus grande consommation de biens d'ordre supérieur.

L'investisseur doit également être conscient de l'existence d'un risque de change. Un affaiblissement de la monnaie locale peut entraîner un retour sur investissement (dans la monnaie de l'investisseur) nettement plus faible que la hausse du cours de l'action (en monnaie nationale).