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Die Weltwirtschaftskrise des XNUMX. Jahrhunderts - eine schmerzhafte Lektion und wirtschaftliche Folgen
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Die Weltwirtschaftskrise des XNUMX. Jahrhunderts - eine schmerzhafte Lektion und wirtschaftliche Folgen

erstellt Forex Club23 Września 2022

Meistens Weltwirtschaftskrise wir assoziieren mit Zeitraum 1929 - 1933, was die Entwicklung des staatlichen Interventionismus und eine neue Sicht auf die Wirtschaft verursachte (Keynesianismus). Allerdings bis Ende der 20er Jahre des zwanzigsten Jahrhunderts der Begriff Weltwirtschaftskrise es war für Ereignisse in den Jahren 1873-1879 oder 1873-1896 (je nach angenommenen Kriterien) reserviert. Im heutigen Text werden wir kurz die Geschichte dieser Periode in der Entwicklung der Wirtschaft Europas und der Vereinigten Staaten darstellen. Wir laden Sie zum Lesen ein!

Umfeld vor der Krise

001 Proklamation des Deutschen Reiches

Proklamation des Deutschen Reiches in Versailles. Quelle: wikipedia.org

Die Jahre vor der Weltwirtschaftskrise waren voller Ereignisse, die den Lauf der Weltgeschichte veränderten. 1865 endete der Bürgerkriegwas zur Abschaffung der Sklaverei in den Vereinigten Staaten und zur Unterwerfung der Staaten des Südens unter den politischen Willen der (wirtschaftlichen und politischen) Eliten im Norden führte. Wenig später wurde der europäische Hegemon Frankreich im Krieg mit Preußen besiegt. Als Folge des preußischen Kriegssieges wurde in Versailles die Gründung des Deutschen Reiches unter Führung der Hohenzollern-Dynastie verkündet. In der Mitte Europas entstand ein einheitlicher Wirtschaftsraum, der im Laufe der Zeit die Handschuhe der größten Macht der Zeit abstreifte – Großbritannien. Die Rivalität zwischen dem Deutschen Reich und Großbritannien endete mit der Tragödie des Ersten Weltkriegs, der der Anfang vom Ende der europäischen Vorherrschaft in der Welt war (aber das ist eine andere Geschichte). 

Wirtschaftswachstum in Mitteleuropa

Preußens gewonnener Krieg mit Frankreich bedeutete, dass Frankreich gezwungen war, einen enormen Kriegsbeitrag zu zahlen. Dies führte zusammen mit der tieferen wirtschaftlichen Integration Deutschlands zu einem wirtschaftlichen Aufschwung in Mitteleuropa. Er strahlte aus Deutsche in ganz Mitteleuropa. Die Erfindung des Bessemer-Konverters ermöglichte die Herstellung von Stahl mit besserer Qualität. Dies wiederum führte zu einem schnelleren Ausbau der Eisenbahnstrecken. Der Immobilienmarkt entwickelte sich dynamisch und immer mehr Kapital wurde in Schwerindustrie und Eisenbahnunternehmen investiert. Die Hauptzentren der wirtschaftlichen Expansion waren das Deutsche Reich und Österreich-Ungarn.

Deutschland und Österreich-Ungarn

Der große Sieg über Frankreich löste in Deutschland Euphorie aus. Die Begeisterung für die Wiedervereinigung Deutschlands, verbunden mit enormen Zuwendungen aus Frankreich, löste im Deutschen Reich ein regelrechtes Investitionsfieber aus. Es wurde in Eisenbahnlinien, Stahlwerke, neue Bergwerke und Werften investiert. Offensichtlich erforderten die großen Investitionen enorme Kapitalaufwendungen. In der Folge begann die Kreditexpansion sowohl deutscher Banken als auch anderer europäischer Großbanken. Eine besondere Rolle spielten britische und österreichische Banken. Auf der Welle der Euphorie im Deutschen Kaiserreich wurde die Einführung eines Goldstandards beschlossen. Der Höhepunkt war am 9. Juli 1873, als die goldene Mark eingeführt wurde, um die alten lokalen Währungen zu ersetzen. Somit erfolgte der Übergang zum Goldstandard auf beiden Seiten des Atlantiks (Deutschland und USA) nahezu zeitgleich. 

Der Zufluss von kurzfristigem Spekulationskapital löste einen starken Boom an den deutschen und österreichischen Aktienmärkten aus. Neue Unternehmen, die Kapital für ihre Entwicklung benötigten, schossen wie Pilze aus dem Regen. Natürlich gab es viele Finanzbetrüger, die Investoren mit einer Vision von überdurchschnittlichen Gewinnen hatten, aber kurz nach der Kapitalbeschaffung stießen sie auf Unternehmen "Unvorhergesehene Schwierigkeiten". Nach der Krise haben einige Börsen Schritte unternommen, um den Kapitalmarkt abzuschotten und zu professionalisieren. Darunter waren unter anderem Wiener Börse.

001 Bethel Henry Strousberg

Bethel Henry Strousberg. Quelle: Wikipedia.org

Gleichzeitig verstärkte sich der Konsolidierungstrend in den Branchen. Das beste Beispiel war Imperium Bethel von Henry Strousbergdie sich dank guter Kontakte zur preußischen Regierung und günstiger Finanzierung durch britische Banken schnell zu einem Konsolidierer des Eisenbahnmarktes in Deutschland entwickelte. Er umfasste u.a. Tylża-Eisenbahnlinien (jetzt sowjetisch) - Interburg, Berlin - Görlitz czy Hannover-Altenbeken. Die schwierige Situation dieses Industrie- und Eisenbahnmagnaten kam um 1873, als er Probleme hatte, zahlreiche Investitionsprojekte zu finanzieren, darunter ein Projekt in Rumänien. Es war der finanzielle und organisatorische Flop in Rumänien, der Strousbergs enorme finanzielle Probleme auslöste, die bis zu seinem Tod 1884 anhielten. Sie waren 1873 ein Signal dafür, dass es an Kapital mangelte, um langfristige Investitionen günstig zu finanzieren. Das Platzen der Spekulationsblase führte zu einem heftigen Ausverkauf von Aktien und zahlreichen Firmen- und Bankenpleiten.

Expansion in die Vereinigten Staaten

Die Wiedervereinigung der Vereinigten Staaten führte wiederum zu einer weiteren Welle territorialer und wirtschaftlicher Expansion. Die Periode einer weiteren Welle der „Expansion nach Westen“ hat begonnen. Im Gebiet der Weststaaten wurden Eisenbahnen gebaut und weitere Städte gegründet. Der Homestead Act spielte dabei eine große Rolledie nach dem Bürgerkrieg nicht mehr von Senatoren aus dem "Süden" blockiert wurde. Nach diesem Gesetz konnten die Bürger kostenloses Land (normalerweise 160 Acres) erhalten. Offensichtlich führte die Expansion der Siedler zu einer erheblichen Verschlechterung des Lebensstandards der Indianer, die ihre Jagdgründe verloren und in weniger günstige Gebiete verbannt wurden. 

Die Ansiedlung von Siedlern und der Ausbau von Eisenbahnlinien waren ein Impuls für die wirtschaftliche Expansion. Gleichzeitig ermutigte das Ende der Kriege Banken aus vielen Ländern, ihre Kreditvergabe auszuweiten. Der Kapitalzufluss machte es möglich, Investitionen mit zweifelhaften Grundlagen zu finanzieren. Obwohl Kapital leicht verfügbar war, hatten viele Händler und Spekulanten eine größere Risikobereitschaft. Zwischen 1868 und 1873 wurden in den Vereinigten Staaten ungefähr 53 Kilometer Eisenbahn gebaut. Eine solche wirtschaftliche Expansion wurde sowohl mit staatlicher Hilfe als auch mit massiver Kreditexpansion finanziert. Das Problem war, dass Kredite für langfristige Investitionen aufgenommen wurden. Bei der Finanzierung langfristiger Projekte mit kurzfristigen Darlehen bestand das Risiko einer Liquiditätslücke. 

Coinage Act von 1873 und die Probleme von Jay Cooke & Company

Die konjunkturelle Expansion wurde durch vorübergehende Probleme unterbrochen, die jedoch nicht zu einer größeren konjunkturellen Abschwächung beitrugen. So war es im Falle von Schwarzer Freitag 1869, das Chicago-Feuer von 1871, oder das Boston-Feuer von 1872. Dies war auch 1873 der Fall, als ein Gesetz eingeführt wurde, das Silber aus dem US-Währungssystem verbannte. Das vorgenannte Gesetz ist das Münzgesetz. Dies wirkte sich negativ auf die gesamte amerikanische Silberminenindustrie aus. Viele Silberminenbesitzer nannten das Gesetz „The Crime of the 73rd“. Nach dem Gesetz wurde ein De-facto-Goldstandard eingeführt, weil Silber es wurde nicht mehr zum Zweck der Ausgabe von Dollars gekauft. Nach bisherigem Recht gab es den Bimetallismus, bei dem jeder Besitzer von Silber das Erz zu einer speziellen Münzstätte bringen konnte und dafür einen „Silberdollar“ erhielt. Die meiste Zeit wurde Silber von kleinen Minen geliefert, aber mit der Eröffnung der riesigen Silbermine in Comstock Lode kam es zu einem Anstieg des Silberangebots, was sich in der monetären Expansion widerspiegelte (eine Erhöhung des Angebots an " silbernes "Geld"). Während des Bimetallismus waren sowohl Silber als auch Gold gesetzliches Zahlungsmittel. 

Ab Mitte des 1873. Jahrhunderts erhoben jedoch immer mehr Finanziers ihre Stimme, um einen Goldstandard einzuführen, der viel stabiler sein sollte als das Silber- und Goldsystem. Das Gesetz von 1871 übte Druck auf den Rückgang der Silberpreise aus. Dies war der zweite Schlag für den US-amerikanischen Silberminensektor, da die Prägung von Silbertalern in Deutschland 1873 eingestellt wurde. Infolgedessen ging die Nachfrage nach amerikanischem Silber zurück. Diese Faktoren führten zu einem starken Rückgang des Silberpreises und zu einer Verlangsamung der monetären Expansion im Jahr XNUMX. In der Folge kam es zu einem Anstieg der Marktzinsen. Dies wiederum traf Landwirte, die die Modernisierung ihrer Betriebe mit Krediten finanzierten. Darüber hinaus wirkte sich der Zinsanstieg auch auf die Kosten für die Finanzierung großer Investitionsprojekte aus. 

002Jay Cooke

Jay Cooke, Schöpfer von Jay Cooke & Company. Quelle: Wikipedia.org

Eines der auffälligsten Symptome von Problemen auf dem US-Finanzmarkt waren Schwierigkeiten Jay Cooke & Company. Im September 1873 kämpfte das Unternehmen um die Finanzierung der Northern Pacific Railway. Das Unternehmen konnte keine Leute finden, die bereit waren, Anleihen im Wert von mehreren Millionen Dollar zu kaufen. Jay Cooke & Company war in Schwierigkeiten, weil es der Mehrheitsaktionär des Unternehmens war. Sie sicherte ihre Verbindlichkeiten mit Aktien der Northern Pacific Railway. Aufgrund der Probleme auf den europäischen Finanzmärkten hatte das Unternehmen niemanden, an den es seine Anteile verkaufen oder jemanden finden konnte, der bereit war, die Eisenbahngesellschaft weiter zu finanzieren. Daraufhin meldete Jay Cooke & Company am 18. September 1873 Insolvenz an. Zwischen 1873 und 1879 gingen 18 Unternehmen in den Vereinigten Staaten bankrott, darunter 000 Eisenbahngesellschaften.

Die erste „Welt“-Krise

Die Panik von 1873 war die erste Krise, die sich sehr schnell auf andere Länder und sogar Kontinente ausbreitete. Grund war die zunehmende Integration des internationalen Kapital- und Bankensystems. Zwei Jahre nach der Panik, 1875, schrieb Baron Carl Meyer von Rotshild an Gerson von Bleichroeder, dass „die ganze Welt ein Börsenplatz geworden ist“. Bei gegenseitiger Schlichtung von Aktienkursen  es halfen relativ einfache Kapitalflüsse und neue Erfindungen wie z Telegraph.

Am 9. Mai 1873 brach an der Wiener Börse Panik aus. In der Folge brachen viele Banken mit geringerer Kapitalausstattung zusammen, was bei vielen verschuldeten Unternehmen zu Liquiditätsproblemen führte. Die Panik in Wien breitete sich sehr schnell auf Italien, die Niederlande und Belgien aus. Dann traf es Großbritannien und mit leichter Verzögerung den amerikanischen Kapitalmarkt. Der Grund, warum die Vereinigten Staaten von der Krise "infiziert" wurden, war unter anderem die Tatsache, dass kurzfristig deutsches Kapital in Eisenbahngesellschaften investiert und in amerikanische Grundstücke (hauptsächlich in "westlichen" US-Bundesstaaten) investiert hat. Probleme in Deutschland haben die Quelle billiger Finanzierung für Eisenbahnunternehmen versiegt. Dies wiederum verursachte die Solvenzprobleme von Jay Cooke & Company. In der Folge führte dies zum Zusammenbruch mehrerer amerikanischer Banken. Die Probleme des amerikanischen Finanzsektors übersetzten sich in Probleme von Finanzinstituten aus Europa. Plötzlich waren die Kredite, Anleihen und Aktien vieler amerikanischer Unternehmen wertlos geworden. Die zweite Welle der Finanzpanik traf Wien Anfang November erneut. Panik erreichte auch London, Paris und das Russische Reich. 


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Probleme der europäischen Landwirtschaft und der Aufstieg des Protektionismus

Der Krise von 1873 folgte eine Depression in der europäischen Landwirtschaft. Ausschlaggebend hierfür waren niedrigere Produktionskosten in den USA und Kanada. Der Grund für die niedrigeren Produktionskosten war, dass viele Farmen in Nordamerika modernisiert wurden. Infolgedessen war die Produktivität der Farm in den Vereinigten Staaten oft höher als die der europäischen Konkurrenten. Ein weiterer Faktor waren die niedrigeren Transportkosten (sowohl zu Land als auch zu Wasser). Infolgedessen sanken die Kosten für den Transport einer Tonne Getreide von Chicago nach Liverpool von 37 £ im Jahr 1873 auf 21 £ im Jahr 1880. Vier Jahre später waren es nur noch £ 14. Niedrigere Produktionskosten und sinkende Transportpreise machten es billiger, Getreide und andere landwirtschaftliche Produkte aus Übersee zu importieren, als Waren von lokalen Produzenten zu kaufen. 

Zwischen den 70er Jahren und Ende des XNUMX. Jahrhunderts amerikanische Importe Weizen und Mehl nach Großbritannien stiegen um 90 %, während die Fleischimporte um 300 % zunahmen. Gleichzeitig stieg der Import von Butter und Käse um 110 %. Der Anstieg der Importe führte zu einem Rückgang der Preise für landwirtschaftliche Produkte. 1895 fielen die Agrarrohstoffpreise auf den niedrigsten Stand seit 150 Jahren. Der Rückgang der Rentabilität der landwirtschaftlichen Produktion führte dazu, dass von 1873 bis 1898 die Ackerfläche in Großbritannien um 22 % zurückging. Sinkende Preise haben den Zustand britischer Haushalte verschlechtert. Dies führte dazu, dass Menschen vom Land in die Städte abwanderten. Infolgedessen erhielt die Industrie einen Zustrom billiger Arbeitskräfte, was den Lohndruck verringerte. Dies wird durch die Daten über die Bevölkerung belegt. Zwischen 1871 und 1901 nahm die Bevölkerung von England und Wales um 43 % zu, während die ländliche Bevölkerung in dieser Zeit um ein Drittel zurückging. 

Eine weitere Auswirkung der Krise von 1873 war die Zunahme des Protektionismus, da der Rückgang der Preise für landwirtschaftliche Produkte die Lage der einheimischen Bauern verschlechterte. 1879 wurden im Deutschen Reich Schutzzölle gegen billigere landwirtschaftliche Erzeugnisse eingeführt. Meline-Zölle wurden 1892 in Frankreich eingeführt. Natürlich haben nicht alle Länder den protektionistischen Weg eingeschlagen. Großbritannien und die Niederlande gehörten zu den Ländern, die versuchten, für mehr Handelsfreiheit zu kämpfen.

Die Folgen der Panik 1873

Die Panik von 1873 in Verbindung mit der Finanzkrise beeinträchtigte den Zustand vieler Unternehmen. Insolvenzen trugen zu einem Anstieg der Arbeitslosenquote bei. Einige Länder erlebten einen starken wirtschaftlichen Abschwung. Ein Beispiel wäre Großbritannien, für das der Zeitraum ab 1873 gilt  - 1896 wird die "Lange Krise" genannt. Damals stagnierten viele britische Industrien. Die Perioden der wirtschaftlichen Entwicklung unterbrachen die Perioden des wirtschaftlichen Abschwungs, insbesondere in den Jahren 1873, 1886 und 1893. Es ist jedoch erwähnenswert, dass es eine Zeit der Produktivitätssteigerung und Preisdeflation war.

Die Krise am Silbermarkt ließ das Verhältnis von Silber zu Gold stark sinken. Dies führte zur Abwertung der Rupie (die Währung basierte auf Silber). Infolgedessen stiegen die Kosten für importierte Waren. Dieses Ereignis ist als „Fall der Rupie“ bekannt. Dies ist ein weiteres Beispiel für die internationalen Folgen der Krise von 1873.

Die Krise hat sich auch auf die wirtschaftlichen Probleme der Peripherieländer ausgewirkt. Einer von ihnen war - "Sick Man of Europe" - die Türkei. Das Handelsniveau hat abgenommen. Gleichzeitig führte der Rückgang der Preise für Getreide und andere landwirtschaftliche Produkte dazu, dass ein erheblicher Teil der Landwirte eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Situation erlebte. Darüber hinaus führte die Verschlechterung der Situation auf den globalen Kapitalmärkten dazu, dass viele türkische Unternehmen Probleme hatten, ihre Auslandsschulden zu refinanzieren.

Nach der Krise von 1873 wurde der neue Währungsstandard bestätigt. Ab 1873 hatten die meisten führenden Volkswirtschaften eine Währung, die auf Gold (der sogenannte Goldstandard). In diesem Jahr wurde der Goldstandard vom Deutschen Reich in die Vereinigten Staaten übernommen. In den folgenden Jahren wurde der Goldstandard von den Ländern der Skandinavischen Währungsunion, den Niederlanden und mehreren Ländern der Lateinischen Währungsunion eingeführt (die Konvertibilität von Silber in Münzen wurde ausgesetzt). Einige der letzten großen europäischen Volkswirtschaften, die den Goldstandard übernahmen, waren Österreich-Ungarn (1892) und das Russische Reich (1897). Die Einführung des Goldstandards erleichterte den internationalen Handel und den Kapitalverkehr zwischen den größten Volkswirtschaften der Welt. Der Goldstandard ermöglichte eine Stabilisierung der Zinssätze. Der moderate Anstieg der Geldmenge führte zusammen mit der Produktivitätssteigerung zu einem Abwärtsdruck auf die Preise. Es sollte jedoch daran erinnert werden, dass die meisten unterentwickelten Länder keinen Goldstandard eingeführt haben. Der Goldstandard war bis zum Ausbruch des Ersten Weltkriegs am besten. Dann zwangen die Kriegsausgaben die am Krieg teilnehmenden Länder, den Goldstandard auszusetzen.

Eine der Folgen der Krise von 1873 war eine deutliche Verlangsamung der Industrieproduktion. In Großbritannien betrug der durchschnittliche Anstieg der Industrieproduktion zwischen 1873 und 1890 1,7 %. Doch in den Jahren vor der Krise (1850  - 1873) wuchs die Industrieproduktion um durchschnittlich 3 % pro Jahr. Die Verlangsamung der wirtschaftlichen Entwicklung betraf auch das Deutsche Reich, die Vereinigten Staaten und Frankreich. 

Die Krise von 1873 war einer der Auslöser des europäischen Kampfes um die Kolonien. Der Deflationsdruck zwang die Unternehmen, ihre Produktivität und den Zugang zu billigen Rohstoffen zu steigern. Schauplatz des Zusammenstoßes war vor allem Afrika, wo es einen wahren Wettlauf der europäischen Großmächte um den größten Teil des Kontinents gab. Die führenden Spieler waren damals: Großbritannien, Frankreich, Deutschland, Belgien, Italien, die Niederlande und Portugal. Es war eine große Errungenschaft der europäischen Diplomatie und eine Tragödie für die kolonisierten Völker Berliner Konferenzdie Afrika in Einflusssphären „aufteilte“. Es gab ein Kolonierennen, bei dem die Schnelligkeit und Brutalität der Kolonisten entschieden. Ein tragisches Beispiel ist der Kongo, der zunächst in Privatbesitz von König Leopold II. von Belgien war. Höchstwahrscheinlich starben mehrere Millionen Einwohner des Kongo an den Folgen der kolonialen Raubpolitik.

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Quelle: wikipedia.org

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