Wie wird der Index MOEX (Moscow Exchange) gehandelt? [Handbuch]

Obwohl Russland eine der größten Volkswirtschaften Europas ist, hat die Investition in diesen Kapitalmarkt für viele Anleger einen Hauch von „Exotik“. Die Abschottung von diesem Markt kann dem Anleger die Chance auf überdurchschnittliche Gewinne nehmen. Besonders sichtbar war es 2015, als aufgrund der Spannungen zwischen der "West-Russland"-Linie und dem Niedergang Ölpreise die Bewertungen vieler russischer Unternehmen waren sehr attraktiv. Dieser Artikel beschreibt die Struktur der russischen Börse und des MOEX-Index.

Vor dem Ersten Weltkrieg war der russische Kapitalmarkt einer der wichtigsten der Welt. Der riesige Binnenmarkt in Verbindung mit einer raschen Modernisierung machte Russland kurz vor dem Ersten Weltkrieg zu einem vielversprechenden Markt. Der erschöpfende Krieg in Verbindung mit den brudermörderischen Kämpfen zwischen den "Weißen" und den "Roten" während des Bürgerkriegs in Russland trugen zum wirtschaftlichen Ruin bei. Nach 1920 entwickelte sich in Russland der Kommunismus, der auch die Entwicklung des Kapitalmarktes stoppte. Veränderungen traten erst 1989 ein, als sich die Sowjetunion und dann die Russische Föderation stärker für ausländisches Kapital öffneten. Der Beginn der wirtschaftlichen Transformation Russlands führte zu einem starken Anstieg der Handelsplätze (um 1700). Nach 1998 (Russland-Krise) wurde der fragmentierte Markt konsolidiert. Am Ende zählen nur zwei Spieler: RTS i MICEX. Die heutige Moskauer Börse entstand 2011 aus der Fusion zweier Börsen: MICEX und RTS. 

Internationales Geschäftszentrum Moskau. Quelle: wikipedia.org

Geschichte der Moskauer Börse: MICEX und RTS

1989 wurde es gegründet MICEX (Moskauer Interbank-Währungsumtausch). Damals firmierte MICEX noch unter dem Namen "Außenhandels- und Investitionsbank der UdSSR". Der Umtausch von Rubel in Dollar hat auf diesem Markt begonnen. 1992 begann der Aktienhandel an der Börse MICEX. Die russische Zentralbank verwendete MICEX für offizielle Rubel-Notierungen. Die Börse ist zum Hauptplatz für den Handel mit Aktien und Anleihen im Wert von russischen Rubel geworden.

Austausch RTS (Russian Trading System) wurde 1995 als Zusammenschluss fragmentierter Wertpapierhandelsplätze gegründet. RTS hat sich damals nachempfunden der amerikanische NASDAQ. Bereits 1998 hat die Börse ein eigenes System zur Online-Auftragserteilung geschaffen. An dieser Börse wurde der RTS-Index geschaffen, der die bekannteste Benchmark für den russischen Aktienmarkt ist. 2001 wurde FORTS ins Leben gerufen, also ein Platz für den Handel mit Futures und Optionen. Im Jahr 2011 wurde durch den Zusammenschluss von RTS und MOEX die Moskauer Börse (Московская биржа) gegründet.

Moskau gBörse

Obwohl die aktuelle Börse im Jahr 2011 gegründet wurde, reicht die Tradition des Handels mit Rohstoffen und Finanzinstrumenten bis ins Jahr 1839 zurück. Damals gab es in Moskau eine Börse, die den Handel mit Staatspapieren organisierte. Ab den 70er Jahren gab es auch einen Markt für Aktien und Obligationen privater Unternehmen. Allerdings war die Moskauer Börse während des XNUMX. Jahrhunderts weniger wichtig als andere wichtige Finanzzentren des Russischen Reiches (St. Petersburg, Warschau, Odessa). 

Nach dem Zusammenschluss von RTS und MICEX wurde die Moskauer Börse zum größten organisierten Handelsmarkt in Russland. 2013 fand der Börsengang der Moskauer Börse statt. Die Nachfrage überstieg die Anzahl der angebotenen Aktien zweimal. An der Premiere nahmen nicht nur inländische Privatanleger und institutionelle Anleger, sondern auch ausländisches Kapital teil. Die Börse konzentriert derzeit den Großteil des organisierten Handels mit Finanzinstrumenten in Russland. Die wichtigsten Indizes sind RTS und MOEX. Im vorliegenden Artikel wird der zweite vorgestellt.

Diagramm - MOEX

Was ist der MOEX-Index?

MOEX steht für The Moscow Exchange Index. Es ist ein Preisindex (wie Dow Jones Industrial Average), die nach Groß-/Kleinschreibung gewichtet wird. Der Index umfasst die größten und liquidesten Unternehmen, die an der Moskauer Börse notiert sind. Zusammensetzung und Gewichtung im Index werden vierteljährlich geändert. Vor 2017 hieß der Index MICEX und stammt aus dem Jahr 1997.

Der MOEX-Index ist für ca. 90 % der Kapitalisierung aller an der Moskauer Börse notierten Unternehmen verantwortlich.

Die durchschnittliche Kapitalisierung eines in den Index aufgenommenen Unternehmens beträgt 1 Milliarden Rubel. Allerdings sind die Unterschiede zwischen dem Unternehmen mit der größten und der kleinsten Kapitalisierung enorm. Am Ende des ersten Quartals 178 wurde der größte Bestandteil des Index mit 2021 Milliarden Rubel bewertet. Im Gegenzug betrug die mittlere Kapitalisierung in diesem Zeitraum etwa 6 Milliarden Rubel.

Indexzusammensetzung

Nach Angaben der Moskauer Börse hatte der MOEX-Index zum Ende des ersten Quartals 2021 44 Komponenten. Es ist erwähnenswert, dass dies ein "Buch"-Repräsentant für Schwellenländer ist. Dies liegt an der Zusammensetzung des Index, der von Rohstoffunternehmen und Unternehmen aus der Finanzindustrie dominiert wird.

Die größten Anteile halten Unternehmen aus folgenden Branchen:

• Energie (Öl und Gas) - 40,20%,
• Finanzen - 20,70%,
• Hütten- und Bergbauindustrie - 18,5%,
• IT - 9,90%,
• Konsumgüter - 4,00%.

Die größten Bestandteile des Index sind folgende Unternehmen:

• Sberbank,
• Gasprom,
• Lukoil,
• Jandex,
• Norilsk-Nickel.

Nachfolgend finden Sie eine kurze Übersicht über mehrere Unternehmen, die im MOEX-Index enthalten sind.

Gazprom

Es ist eines der bekanntesten russischen Unternehmen. Gazprom wurde 1989 gegründet. Das Unternehmen ist vertikal integriert. Es verfügt über eigene Bergbau-, Transport-, Distributions- und Lagersegmente. 2018 war Gazprom für 12 Prozent der weltweiten Erdgasproduktion verantwortlich. Das Unternehmen schickt seine Produkte durch Gaspipelines. Die bekanntesten davon sind: Nord Stream, TurkStream, Sojus, Strength of Siberia und die Jamal-Gaspipeline. Das von Gazprom verwaltete Gasleitungsnetz umfasst 177 km. Gazprom verfügt außerdem über 000 Kompressorstationen.

Das Unternehmen verfügt auch über ein Segment zur Ölförderung (Gazprom Neft). Gazprom ist ein staatliches Unternehmen, da die russische Staatskasse (Росимущество) Mehrheitsaktionär ist. Gazprom verkauft seine Produkte an 25 europäische Länder, an China und einige Länder der Gemeinschaft Unabhängiger Staaten. Gazprom hat eine besonders starke Position auf dem europäischen Markt, wo es über 32 % des Marktes kontrolliert.

Gazprom-Aktienchart, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Sberbank

Obwohl die Geschichte der staatlichen Sparkassen in Russland bis in die 40er Jahre zurückreicht, geht die Gründung der Sberbank auf das Jahr 1991 zurück.  Nach dem Zusammenbruch der UdSSR wurde die Sberbank zur größten Geschäftsbank Russlands. Seit 2007 ist der Präsident des Unternehmens ein enger Freund von Wladimir Putin - Herman Gref. Sie ist die nach Vermögenswerten größte Bank in der EEMEA-Region (Osteuropa, Naher Osten, Afrika). Mitte 2021 hatte das Unternehmen einen Anteil von 45,4% am Markt für Privatkundeneinlagen in Russland. Das Unternehmen versucht, neuen Technologien zu folgen. Im Jahr 2021 beträgt die monatliche Anzahl von Unique Usern, die die mobile Anwendung der Bank nutzen, etwa 69 Millionen. Etwa 50 Millionen Kunden werden von Treueprogrammen (Spasibo) profitieren. Die Sberbank bietet auch ein Abonnementangebot (Sber Prime +) an, das Rabatte auf Online-Shopping und Lebensmittellieferungen (Delivery Club) bietet. Die Sberbank verfügt auch über einen eigenen Online-Lebensmittellieferdienst (Sbermarket). Es ist erwähnenswert, dass die Sberbank in Russland über 14 Filialen hat. Neben Russland ist die Bank auch in 000 Ländern der Welt tätig.

Sberbank-Aktienchart, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Yandex

Es ist eines der bekanntesten russischen Technologieunternehmen. Das Unternehmen wird hauptsächlich aufgrund seiner Suchmaschine erkannt - Yandex. Es ist die beliebteste Suchmaschine in Russland. Das Unternehmen wurde 1997 gegründet. Einer der Mitgründer war Arkady Voloz, der auch heute noch bei der Entwicklung des Unternehmens hilft. In den letzten Jahren hat das Unternehmen seine Aktivitäten deutlich diversifiziert. Yandex hat ein Mobilitätssegment: Personentransport - Yandex.taxi und Autovermietung (Yandex.Drive). Das Unternehmen ist auch für sein Food-Tech-Segment bekannt (Yadex.Isst)wo das Unternehmen Essenslieferungen anbietet. Das Angebot des Unternehmens umfasst auch Yandex.Lavkadie Lebensmittellieferung innerhalb von 15 Minuten anbietet. Außerdem will das Unternehmen das Segment Videostreaming und Online-Shopping (Beru) ausbauen. Yandex hat auch ein Abonnementangebot (Yandex.Plus).

Yandex-Aktienchart, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Mail.ru

Es ist ein weiteres russisches Technologieunternehmen. Die Ursprünge von Mail.ru reichen bis ins Jahr 1998 zurück, als es ein E-Mail-Angebot einreichte. Im Jahr 2010 kündigte das Unternehmen Pläne an, an der London Stock Exchange zu debütieren. Es hat die größte soziale Plattform in Russland - VKontakte. Sie haben auch Angebote von Oddnoklassniki (die russische Variante von "Unsere Klasse") oder Moi Mir. Dank seiner Social-Media-Plattformen verfügt das Unternehmen über eine starke Basis potenzieller Kunden, die es zu monetarisieren gilt. Mail.ru verfügt über einen Personenbeförderungsdienst (CitiMobil). Gleichzeitig bietet das Unternehmen über die Plattform auch Essenslieferungen an LieferungClub. Mail.ru arbeitet eng mit Alibaba (im E-Commerce-Segment) zusammen. Als Ergebnis dieser Zusammenarbeit besitzt Mail.ru einen Anteil von 15 % am Joint Venture Aliexpress Russia. Es sollte erwähnt werden, dass Sie in der Beteiligung von Mail.ru auch Unternehmen wie Prosus (25%) und Tencent (4,8%) finden..

Mail.rulmart Aktienchart, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Ozon

Ozon Plc ist ein Unternehmen, das sich auf die Tätigkeit in einem der vielversprechendsten Märkte der Welt konzentriert - dem russischen E-Commerce-Segment. Aufgrund von Logistikproblemen, vielen Barzahlungen und der Zurückhaltung der älteren Generation beim Online-Einkauf ist der Anteil des E-Commerce am Einzelhandelsumsatz deutlich geringer als in den USA, der EU oder China. Derzeit macht der E-Commerce nur 9 % des Einzelhandelsumsatzes aus. Zum Vergleich: In Großbritannien beträgt die Quote bereits 24 % und in Polen 14 %. Ozone investiert Geld in die Entwicklung von Logistik und Fulfillment. Dies soll die Qualität der von Ozone bereitgestellten Dienste verbessern und einen Vorteil gegenüber Plattformen sicherstellen, die nach der Asset-Light-Strategie arbeiten. Neben einer eigenen Online-Verkaufsplattform bietet Ozone ein Darkstores-Angebot (15-minütige Lebensmittellieferung). Das Unternehmen entwickelt dieses Geschäftskonzept in Moskau und Sankt Petersburg.

Ozon-Aktiendiagramm, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Moskauer Börse

Es handelt sich um eine Börse, die durch den Zusammenschluss der MICEX- und RTS-Börsen entstanden ist. 2013 debütierte das Unternehmen an der Börse. 2015 wurde der Handel mit Getreide-Futures in das Angebot aufgenommen. Ab 2019 kündigte MOEX eine neue Dividendenpolitik an, in der es sich verpflichtet, mindestens 60 % des Nettogewinns in Form von Dividenden auszuschütten. An der Moskauer Börse können Sie mit Aktien, Anleihen, Futures und Optionen handeln. Der Anleger kann auch Währungen oder Rohstoffe handeln. MOEX ist nach Umsatz die zweitgrößte Anleihebörse der Welt. Auch bei der Anzahl der abgeschlossenen Derivatekontrakte liegt es weltweit auf Platz 2. Beim Börsenwert liegt die MOEX-Börse jedoch erst im dritten Zehntel.

HeadHunter Plc

Es ist Russlands größtes Jobportal. In Ländern wie Weißrussland, Kasachstan und Usbekistan ist es auch führend in seinem Segment. Laut SimilarWeb war es im April 2021 die 4. Website dieser Art in der Welt in Bezug auf den generierten Website-Traffic (nach Indeed, Jooble und Glassdor).. HeadHunter rühmt sich auch, dass aufgrund seiner Erkennung etwa 80% des Website-Traffics kostenlos erhalten werden. Infolgedessen sind die Kundenakquisitionskosten (CAC) relativ niedrig. Das Unternehmen versucht, ein Konsolidierer auf dem Markt zu sein. Es übernahm 4 Spieler auf dem russischen Markt, Zarplata.ru (das Unternehmen konzentrierte sich auf die Regionen Ural und Sibirien). Aufgrund seines Geschäftsmodells tätigt das Unternehmen geringe Investitionen und erwirtschaftet eine hohe operative Marge.

Was kann den Wert des MOEX-Index beeinflussen?

Der Zustand der russischen Wirtschaft

Viele der Unternehmen, die Bestandteil des MOEX-Index sind, erwirtschaften den Großteil ihrer Umsätze in Russland. Aus diesem Grund schlägt sich der Zustand dieser Wirtschaft in der Entwicklung dieser Art von Unternehmen nieder. Beispielsweise kann sich der Wirtschaftsabschwung in Russland auf die Qualität des Kreditportfolios der größten russischen Bank - Sberbank - auswirken. 

Die Situation in einzelnen Branchen

Der Rückgang der Einzelhandelsumsätze kann sich auf die Ergebnisse von Magnit (Supermarktkette), x5 Retail (Supermärkte) und Dietsky Mir (Kinderladenkette) auswirken. Andererseits können positive oder negative Veränderungen im Bankensektor die Ergebnisse russischer Banken beeinflussen, die Teil des MOEX-Index sind (Sberbank, TCS Bank, VTB). Ein weiteres Beispiel ist der Zusammenbruch der Luftfahrtindustrie als Reaktion auf die COVID-19-Pandemie. Dies verschlechterte die Leistung von Aeroflot. 

Rohstoffpreise

Manchmal wirken sich die Rohstoffpreise auf das Umsatz- und Gewinnvolumen der Rohstoffunternehmen aus. MOEX hat ein sehr großes Engagement in Unternehmen dieser Art. Ein Beispiel ist Gazprom, dessen langfristige Aussichten von den Preisen abhängen Erdgas. Ein weiteres Beispiel wäre Polyus, der Hersteller Gold. 

Finanzergebnisse von Unternehmen

Langfristig sind die Finanzergebnisse des Unternehmens am wichtigsten für die Bewertung des Unternehmens. Steigende Umsätze, Gewinne und Free Cashflow (FCF) sind solide Argumente für langfristige Kurssteigerungen. Aus diesem Grund lohnt es sich, die Finanzergebnisse der im Index enthaltenen Unternehmen zu verfolgen. Insbesondere diejenigen, die den größten Einfluss auf die Änderung des Indexwerts haben.

Wie Sie in den MOEX investieren können

MOEX-Futures

An der Moskauer Börse ist es möglich, Futures auf den MOEX-Index zu handeln. Der Wert eines Punktes beträgt 100 Rubel. Infolgedessen beträgt der aktuelle Nennwert des Futures-Kontrakts über 400 Rubel. Es ist auch möglich, Mini-Futures zu handeln, die 000/1 des Wertes eines „normalen“ Kontrakts entsprechen.

Verträge für Wechselkursdifferenzen (CFDs)

Obwohl Differenzkontrakte (CFDs) ein äußerst beliebtes Instrument sind, sind CFDs auf Basis russischer Aktienindizes eine echte Rarität, die nur wenige anbieten können. Unter den beliebten europäischen Brokern bietet nur XTB ein Derivat auf Basis von der russische RTSI-Index - #RUSX NUMX - die die Situation in den 50 größten Unternehmen aus Russland widerspiegelt, einschließlich der oben genannten. Der Hebel bei diesem CFD beträgt 1:10.

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CFDs sind komplexe Instrumente und bergen aufgrund der Hebelwirkung ein hohes Risiko, schnell Geld zu verlieren. Von 72% bis 89% der Privatanlegerkonten verzeichnen monetäre Verluste infolge des Handels mit CFDs. Überlegen Sie, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren und ob Sie sich das hohe Risiko leisten können, Ihr Geld zu verlieren.

ETF auf MOEX, Aktienkauf

Eine der einfachsten Möglichkeiten, sich am russischen Aktienmarkt zu engagieren, ist der Kauf ETF. Ein Beispiel ist der iShares MSCI Russia ETF, der 25 der größten und liquidesten russischen Unternehmen im Portfolio hat. Die drei größten Komponenten dieses ETF (Gazprom, Sberbank, Lukoil) haben einen Gesamtanteil von 3% am ETF. Es ist erwähnenswert, dass die jährlichen Verwaltungskosten (TER) 45 % betragen. Das von iShares Russia verwaltete Vermögen beläuft sich auf knapp über 0,59 Millionen US-Dollar. Eine andere Möglichkeit besteht darin, Aktien von Unternehmen aus dem russischen Index zu kaufen.

Broker, die Aktien und ETFs anbieten

Zum Beispiel auf XTB Heute finden wir über 3500 Aktieninstrumente und 400 ETFs, a Saxo Bank über 19 Unternehmen und 000 ETF-Fonds.

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Min. Anzahlung	0 zł (empfohlen mindestens 2000 PLN oder 500 USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
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Für Anleger, die gerne bauen optionale Strategien, bietet die Moskauer Börse die Möglichkeit, Optionen auf Futures-Kontrakte in den Versionen „Standard“ und „Mini“ zu handeln.

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Saxo Bank ist einer der wenigen Forex-Broker, die Vanille-Optionen anbieten. Dem Anleger stehen insgesamt über 1200 Optionen zur Verfügung (Währungen, Aktien, Indizes, Zinssätze, Rohstoffe). PRÜFEN