Passiv in den mWIG 40 Index investieren – einfacher als Sie denken [Ratgeber]

Der polnische Kapitalmarkt war über viele Jahre nicht sehr offen für die Entwicklung passiver Anlageprodukte, die ein Engagement im Markt polnischer mittelständischer Unternehmen ermöglichen würden. Bis vor kurzem investierte man in Unternehmen, die in mWIG 40-Index waren nur möglich durch:

• Erwerb von Beteiligungsanteilen an Investmentfonds, 
• Handel mit Terminkontrakten,
• individuelle Aktionsauswahl. 

Diese Anlageformen hatten ihre Nachteile. Sie waren entweder teuer oder erforderten Freizeit.

Investmentfonds

Bei der Anlage in Investmentfondsanteile vertraut der Anleger sein Geld Spezialisten an, muss diese Leistung aber teuer bezahlen. Der Käufer der Investmentanteile des Fonds hat häufig eine Vertriebsgebühr von bis zu mehreren Prozent und eine Fondsverwaltungsgebühr zu entrichten. Theoretisch sollten Fondsmanager eine höhere Rendite erzielen als der gesamte Index (Benchmark). jedoch ein kleiner Prozentsatz der Fonds kann den Markt in 5-10 Jahren schlagen. Sie sind die Hindernisse hohe gebührendie Ihren realen Return on Investment senken.

Terminkontrakte

Der Handel mit Futures ist die zweite Möglichkeit, in den Mittelstand zu investieren. Diese Methode scheint sehr einfach zu sein. Es reicht aus, einen Futures-Kontrakt zu kaufen, ihn jedes Quartal aufzurollen und Sie erhalten ihn "Passives Portemonnaie" Engagement in Unternehmen aus dem mWIG40-Index.

Zu den Problemen, mit denen solche Anleger konfrontiert sind, gehören jedoch:

• die Unteilbarkeit eines Terminkontrakts,
• geringe Liquidität,
• die Differenz zwischen dem Basispreis und dem Terminpreis.

Die Unteilbarkeit eines Futures-Kontrakts ist für Anleger mit einem kleinen Anlageportfolio ein Problem. Der Nominalwert des mWIG40-Futures-Kontrakts betrug am 15. November 56 PLN. Für einen Investor, der 860 PLN investieren möchte, ist dies der mWIG10-Futures-Kontrakt ist inakzeptabel. An der polnischen Börse ist der Handel mit Bruchteilen von Terminkontrakten nicht möglich. Aus diesem Grund ist die Verwendung von mWIG40-Futures keine bequeme Lösung.

Niedrige Liquidität ist ein weiteres Problem, mit dem Anleger in mWIG40-Kontrakten konfrontiert sein können. Aufgrund der relativ geringen Anzahl von Marktteilnehmern ist der Spread zwischen Geld- und Briefkurs deutlich höher als bei WIG20-Futures. Dies erhöht die Kosten für die Einrichtung einer Position.

Ein weiteres Problem für einen Anleger in Futures-Kontrakten ist die Differenz zwischen dem Terminpreis und dem Kassapreis. Sehr oft liegt der Terminpreis deutlich über dem Kassapreis. Es passiert dann Contango-Effekt, was das Ergebnis, die Rendite von Long-Positionen auf Futures, deutlich reduziert.

Individuelle Aktionsauswahl

Auf eigene Rechnung zu investieren mag auf den ersten Blick sehr spannend erscheinen. Es ist der Investor, der entscheidet, welche Strategie er verwenden möchte. Er kann beispielsweise auf der Grundlage einer fundamentalen oder technischen Analyse investieren. Die individuelle Aktienauswahl gibt dem Anleger Flexibilität. Er entscheidet, welches Unternehmen zu welchem ​​Preis und zu welchem ​​Zeitpunkt gekauft wird. Der Nachteil einer solchen Lösung ist jedoch Zeitaufwand was ein Investor für die Auswahl von Unternehmen für das Portfolio ausgeben muss. Wenn der Anleger die technische Analyse verwendet, es ist notwendig, den Markt zu beobachteneine Position mit einem günstigen Rendite-Risiko-Verhältnis zu eröffnen. Es braucht Ihre Zeit. Ähnlich ist es bei der Anwendung der Fundamentalanalyse. Der Investor muss die Abschlüsse (Jahres- und Quartalsberichte) lesen und das Mikro- und Makroumfeld des Unternehmens (z. B. Beziehungen zu Lieferanten und Abnehmern oder Markteintrittsbarrieren) untersuchen. 

Ein weiteres Problem für selbstständige Anleger ist ohne Folgen. Während einer natürlichen Phase des Kapitalrückgangs (Verlust des Vermögens) versuchen Anleger, ihre Strategie anzupassen, um ihre Ergebnisse zu verbessern. Dadurch „springt“ der Anleger von Strategie zu Strategie. Eine andere Art von Inkonsistenz besteht darin, nicht der eigenen Strategie zu folgen. Dies kann für das "Verbiegen" der Zeiten von Eröffnungs- und Schließungspositionen sowie für die Größe der Transaktion (zu kleine oder zu große Position) gelten.

Passive Investition in mWIG40

Die Lösung ist ganz einfach. Genug einen ETF kaufendie ein Engagement in polnischen mittelständischen Unternehmen ermöglicht. Es scheint einfach, aber seit vielen Jahren konnten polnische Anleger nicht in diese Art von ETF investieren. Beta Securities kam zu Hilfe und wurde im September 2019 von Beta mWIG40 TR eingeführt. Dadurch kann sich ein Investor auch mit geringem Kapital auf dem Markt der polnischen mittelständischen Unternehmen engagieren. ETF ist ein Dividenden-Reinvestitionsindex, daher wurde der mWIG40 TR (Total Return) Index als Benchmark verwendet. 

MWIG 40-Index

Große Chancen auf überdurchschnittliche Renditen finden sich für viele Anleger bei kleinen und mittelständischen Unternehmen. Die Flaggschiff-Indizes, die dieses Marktsegment repräsentieren, sind sWIG80 (kleine Unternehmen) und mWIG40 (mittelständische Unternehmen). Im weiteren Teil des Artikels stellen wir den mWIG40-Index vor und beschreiben kurz ausgewählte Komponenten.

Der Index wurde eingeführt von Börse in Warschau am 21. Das Basisdatum wurde am 1998. Dezember 31 eingeführt, wobei der Basiswert auf 1997 Punkte festgelegt wurde. mWIG1000 ist ein Preisindex. Darüber hinaus werden Dividendenerträge nicht in die Berechnung einbezogen.

Der Index enthält 40 Komponenten, die folgende Kriterien erfüllen:

• Anzahl der Aktien im Streubesitz größer als 10 %,
• Der Wert der Streubesitzaktien übersteigt 1 Mio. EUR,
• Innerhalb der letzten 3 Monate muss mindestens eine Transaktion auf den Aktien abgeschlossen werden,
• Das Unternehmen kann nicht für die Alert List qualifiziert werden,
• Die Komponente kann sich nicht in der "Low Liquidity Zone" befinden,
• Es kann sich nicht um ein ausländisches Unternehmen (doppelt börsennotiert) handeln, dessen Kapitalisierung größer als der Median des WIG20-Unternehmens ist.

Der mWIG40-Index umfasst 40 weitere (nach WIG20) im Ranking enthaltene Unternehmen, die anhand von Daten nach der Handelssitzung am dritten Freitag im Februar, Mai, August und November ermittelt werden.

Es ist erwähnenswert, dass der Anteil eines Unternehmens am Index 10 % nicht überschreiten darf. Indexaktien von Unternehmen werden auf Basis der Anzahl der Streubesitzaktien berechnet und auf Tausend gerundet. Die Anpassungen im Index werden nach den Sitzungen am dritten Freitag im Juni, September und Dezember vorgenommen. Die Jahresrevision wiederum findet am dritten Freitag im März statt.

Nachfolgend die Top-10-Komponenten des mWIG40-Index vom 17. November 2021:

Wirtualna Polska

Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Online und TV. Das größte Segment ist Online, das 95,8% des Umsatzes des Unternehmens generiert. Das Segment umfasst Websites und E-Mail-Dienste. Wirtualna Polska ist Eigentümer von Websites wie Money.pl, WP, WP Sportowe Fakty. Wirtualna Polska hat auch eine Gaming-Website - Polygamia.pl. Die restlichen Umsätze werden vom TV-Segment (Telewizja WP) generiert. Wirtualna Polska bietet auch WP Pilot an, mit dem Sie traditionelles Fernsehen online empfangen können. TV kann über die Website und die Anwendung geschaut werden. Die Kapitalisierung des Unternehmens beträgt ca. 4 Mrd. PLN.

Karte Wirtualna Polska, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Budimex

Das Unternehmen ist eines der größten Unternehmen in Polen, das auf dem Markt für Bau- und Montagedienstleistungen tätig ist. Budimex arbeitet im Generalunternehmersystem. Die Budimex-Gruppe beschäftigt sich unter anderem mit Bau von Nationalstraßen, Eisenbahnen oder Kubaturgebäuden. Zu den Kunden von Budimex gehören Generaldirektion für Nationalstraßen und Autobahnen, MPWiK oder PKP. Das Unternehmen betreibt auch Immobilienentwicklung, die im Jahr 2020 einen Umsatz von 673 Mio. PLN erzielte (Verkauf von 1672 Wohnungen). Im Rahmen ihrer Aktivitäten beschäftigt sich die Budimex-Gruppe auch mit kommunalen Dienstleistungen, Straßeninstandhaltung und technischer Instandhaltung von Gebäuden. Der Großteil des Umsatzes des Unternehmens wird in Polen erzielt (95,5% des Umsatzes). Weitere Märkte, in denen das Unternehmen tätig ist, sind Deutschland, Litauen und Norwegen. Die Kapitalisierung des Unternehmens beträgt ca. 6 Mrd. PLN.

Budimex-Diagramm, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Ruhe

Er ist der Master-Franchisenehmer berühmter Restaurants. Es ist eines der größten Unternehmen dieser Art in Europa. Zum Ende des dritten Quartals 2021 verfügte das Unternehmen über 2 Restaurants. Laut Jahresabschluss besaß das Unternehmen 395 Restaurants auf eigene Rechnung und vergab 1 an andere Unternehmen. AmRest ist Betreiber von Marken wie KFC, PizzaHut, BurgerKing und Starbucks. Das Unternehmen ist in 892 Ländern tätig. Die größten Märkte für das Unternehmen sind Polen, Spanien, Russland, Frankreich, Deutschland und Tschechien. Die Kapitalisierung des Unternehmens übersteigt 503 Mrd. PLN.

Amrest-Diagramm, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Live-Chat

Es ist ein Unternehmen, das Online-Kommunikationslösungen für Unternehmen herstellt. Der wichtigste Dienst des Unternehmens ist der LiveChat, der die Kommunikation zwischen Unternehmen und Kunden (Online-Chat) unterstützt. Die Anwendung generiert ca. 94 % des Umsatzes des Unternehmens. Die Dienste werden von über 34000 Kunden genutzt, inkl. Bosch, Samsung, Philips. Das Unternehmen arbeitet nach dem SaaS-Modell und erwirtschaftet über 40 % seines Umsatzes in den USA. Die aktuelle Kapitalisierung des Unternehmens übersteigt 3 Mrd. PLN.

LiveChat-Diagramm, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Hausentwicklung

Es ist einer der größten Wohnentwickler in Polen. Dom Development ist auf den Märkten Warschau, Tri-City und Breslau tätig. Im Jahr 2020 verkaufte das Unternehmen 3 Wohnungen (+ 756% J/J). In den ersten 3 Monaten des Jahres 9 verkaufte Dom Development 2021 Wohnungen (+ 2% J/J). Im Jahr 972 verkaufte das Unternehmen über 13% der Wohnungen zu einem Preis von über 2021 PLN pro Wohnung. Zum Vergleich: 40 lag dieser Prozentsatz bei 650 %. Das Unternehmen war einer der Nutznießer des Booms auf dem polnischen Wohnungsmarkt. Die aktuelle Kapitalisierung des Unternehmens beträgt ca. 000 Mrd. PLN.

Dom Development Firmendiagramm, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Amica

Es ist einer der größten Hersteller von Haushaltsgeräten in Europa. Das Angebot des Unternehmens umfasst unter anderem Kühlschränke, Waschmaschinen, Geschirrspüler, Öfen, Mikrowellen und kleine Haushaltsgeräte. Amica erwirtschaftet den Großteil seiner Umsätze auf den Märkten Westeuropas. Dem Bericht für das dritte Quartal 2021 zufolge wurden 46 % des Umsatzes in den Westen verkauft. Der polnische Markt ist für rund 24 % des Konzernumsatzes verantwortlich. Die aktuelle Kapitalisierung des Unternehmens beträgt ca. 900 Mio. PLN.

Amica-Firmenkarte, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Beta mWIG40 TR

Seit über zwei Jahren kann ein einzelner Anleger ETF-Anteile erwerben, die ein Engagement im Index polnischer mittelständischer Unternehmen ermöglichen. Der ETF hat seine Tätigkeit am 31. Juli 2019 aufgenommen. Die Benchmark für den Fonds ist WIG40 TR (Total Return). Das bedeutet, dass die aus den Indexkomponenten vereinnahmten Dividenden wieder in den Index reinvestiert werden. Dies ist eine steuergünstigere Lösung, da Anleger keine zusätzliche Kapitalertragsteuer auf die ausgeschüttete Dividende zahlen. Der ETF bildet den Index physisch nach, was bedeutet, dass er die Aktien physisch kauft und keine (synthetischen) Swap-Transaktionen tätigt. Die Verwaltungsgebühr für Beta mWIG40 TR beträgt 0,8% jährlich. 

Erwähnenswert ist, dass der polnische ETF als Portfolio Closed-End Investment Fund agiert, der an der Börse notiert ist. Die Käufer der Zertifikate an der Börse zahlen keine Zeichnungsgebühren. Dagegen zahlen Zertifikatsinhaber keinen Rücknahmeabschlag, wenn sie ihre Zertifikate über eine Börse verkaufen. Laut den auf der Website agiofunds.pl veröffentlichten Daten belaufen sich die verwalteten Vermögen auf 190 Mio. PLN. 

ETF Beta-Chart mWIG40 TR, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Broker, die Aktien und ETFs anbieten

Zum Beispiel auf XTB Heute finden wir über 3500 Aktieninstrumente und 400 ETFs, a Saxo Bank über 19 Unternehmen und 000 ETF-Fonds.

Makler
Hauptstandort	Polen	Dänemark
Anzahl der angebotenen Börsen	16 Börsen	37 Börsen
Anzahl der Aktien im Angebot	ca. 3500 - Aktien ca. 2000 – CFDs auf Aktien	19 - Aktien 8 - CFDs auf Aktien
Die Höhe des angebotenen ETF	ca. 400 - ETF ca. 170 - CFD auf ETF	3000 - ETF 675 – CFD auf ETF
Kommission	0 % Provision bis 100 EUR Umsatz/Monat	laut Preisliste
Min. Anzahlung	0 zł (empfohlen mindestens 2000 PLN oder 500 USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD
Plattform	Xstation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go
	REVIEW	REVIEW
	CREATE ACCOUNT	CREATE ACCOUNT

CFDs sind komplexe Instrumente und bergen aufgrund der Hebelwirkung ein hohes Risiko, schnell Geld zu verlieren. Von 72% bis 89% der Privatanlegerkonten verzeichnen monetäre Verluste infolge des Handels mit CFDs. Überlegen Sie, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren und ob Sie sich das hohe Risiko leisten können, Ihr Geld zu verlieren.