Passives Investieren - was ist das? Vor- und Nachteile [Leitfaden]

In den letzten zwei Jahrzehnten hat sich die Methode der Mittelallokation am Kapitalmarkt durch private und institutionelle Investoren verändert. Es gibt eine langsame Verlagerung weg vom aktiven Investieren hin zum passiven Investieren (das sogenannte passive Portfolio). Gute Ergebnisse passiver Lösungen kombiniert mit niedrigen Gebühren und der Einfachheit der Verwendung dieser Lösung haben viele Befürworter gefunden. Dank dieser Lösungen muss der Anleger nicht mit fundamentaler und technischer Analyse vertraut sein. Alles, was Sie brauchen, ist ein Brokerage-Konto, Folge oraz Widerstand auf Kapitalrutschen.

Passive Strategien

W "Explosion" Passive Lösungen wurden auch durch den "großen Boom" von 2009 bis 2020 und eine sehr schnelle Erholung der Indizes der meisten Märkte nachher unterstützt "Korabessie". Infolgedessen haben US-amerikanische Investoren seit über einem Jahrzehnt keinen langen Bärenmarkt mehr erlebt. Es sollte beachtet werden, dass passive Strategien während einer langen Stagnation (z. B. WIG20 in 2011-2020) ebenso schlecht abschneiden.

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In der Zeit "Permanenter Bullenmarkt für amerikanische Aktien"Auch die passiven Strategien für diesen Markt entwickelten sich sehr gut. Wenn sich der Wert des S & P-Index in den letzten 10 Jahren nahezu verdreifacht hat, dann ETFs und Indexfonds erzielte eine sehr ähnliche Rendite. 

In den Vereinigten Staaten gibt es seit über 10 Jahren einen Mittelabfluss aus aktiven Lösungen und einen Zufluss zu passiven Lösungen. Es ist daher in Mode, in Produkte zu investieren, die die Märkte imitieren, und nicht zu versuchen, sie zu schlagen. Dies ist in der folgenden Tabelle deutlich zu sehen.

Źródło: 361capital.com 

Was ist eine passive Geldbörse?

Es handelt sich um ein Portfolio, das in Instrumente investiert ist, die Indizes oder bestimmte Anlageklassen imitieren. Dieses Portfolio kann sowohl aus ETFs als auch aus Indexfonds bestehen. Der Zweck passiver Lösungen besteht darin, einen bestimmten Benchmark so genau wie möglich wiederzugeben. ETFs und Indexfonds werden niemals die Performance einer bestimmten Benchmark übertreffen (sie wird aufgrund von Verwaltungsgebühren niedriger sein), aber sie sind eine einfache und kostengünstige Lösung für eine große Portfoliodiversifikation.

Das passive Portfolio sollte nach dem Temperament des Anlegers ausgewählt werden. Die "aggressiveren" sollten in ihrem Portfolio ein stärkeres Engagement am Aktienmarkt haben. Auf der anderen Seite können Anleger, die ein Risiko vermeiden, entweder die 60: 40-Strategie anwenden oder dem Portfolio Instrumente hinzufügen, die auf den Rohstoff- und Immobilienmärkten engagiert sind (REITs).

Was ist aktives Investieren?

Aktives Investieren erfordert, dass der Anleger entweder selbst ein Portfolio aufbaut (individuelle Auswahl von Aktien, Anleihen) oder in einen aktiv investierenden Fonds investiert. Aktive Anlagen erfordern eine ständige Analyse der Marktsituation, die Auswahl optimaler Unternehmen für das Aktienportfolio und Anleihen für den Teil "Anleihen" des Portfolios. Wenn Sie in Aktieninstrumente investieren, müssen Sie mit fundamentalen oder technischen Analysen vertraut sein. Durch die Investition auf eigene Rechnung spart der Anleger die Kosten für die Vermögensverwaltung. Bei den Opportunitätskosten handelt es sich jedoch um die Zeit, die für das Lesen von Abschlüssen oder das Analysieren von Diagrammen aufgewendet wird.

Durch die Investition in aktiv verwaltete Fonds vertraut der Anleger Fachleuten an, die Analysten einstellen, um Anlagemöglichkeiten zu finden, die "den Markt schlagen". Im Gegenzug erhebt der Fonds eine höhere Verwaltungsgebühr zur Deckung der Fondsverwaltungskosten. Hohe Verwaltungsgebühren bedeuten jedoch, dass ein Großteil der Gewinne des Fonds aufgebraucht wird. Infolgedessen schneiden die meisten aktiven Fonds unter ihren Benchmarks ab. Es ist kein Wunder, dass in Polen einige Fonds einige Prozent der Verwaltungsgebühr erheben.

"Investieren ist einfach, aber nicht einfach"

Es lohnt sich, sich an die Worte eines der besten Investoren der Geschichte zu erinnern. Eines der Sprüche Warren Buffett war:

"Investieren ist einfach, aber nicht einfach."

Auf den ersten Blick ist der obige Satz möglicherweise nicht sinnvoll. Bei näherer Betrachtung ist das obige Zitat jedoch sinnvoll. 

Das Investieren ist einfach, da Sie nur einen Vermögenswert mit dem verfügbaren Geld kaufen müssen. Es ist jedoch nicht einfach, da Sie Ihr Geld mit Sinn anlegen sollten. Der Kauf eines Hektar großen Grundstücks in der Sahara für Ackerland ist möglicherweise nicht die beste Investitionsidee. Ebenso kann der Kauf von Anteilen an einem Unternehmen, das sich in einem Insolvenzverfahren befindet, zum Verlust der Mittel des Anlegers führen. 

Ein weiteres Problem sind die Emotionen des Anlegers, die der Einhaltung des Investitionsplans im Wege stehen können. Interessanterweise stören Emotionen alle Marktbedingungen.

Während eines Aufwärtstrends kann eine Wertsteigerung des Vermögens den Anleger dazu veranlassen, Gewinne mitzunehmen. Es ist klassisch "Gewinnkürzungen"wie die verkaufenden Investoren herausfanden Amazon im Jahr 2010, weil es "zu viel gewachsen" ist. Gleichzeitig kann ein Aufwärtstrend FOMO verursachen (Angst, etwas zu verpassen), d. h. Angst, eine Gelegenheit zu verpassen. In einer solchen Situation könnte das schnelle Wachstum von beispielsweise Unternehmen, die mit der Marihuana-Industrie in Verbindung stehen (2018), den Investor dazu bewegen, Aktien "on the hill" zu kaufen.

Phasen der Marktstagnation

Ein weiterer Aspekt ist die Reaktion des Anlegers im Falle eines Abwärtstrends. Lageranpassungen  und andere zugrunde liegende Instrumente sind ein fester Bestandteil des Marktes. Langfristige Anlagen erfordern die Annahme rückläufiger Perioden, in denen die Vermögenswerte regelmäßig abgeschrieben werden. Solche Zeiträume sind ein guter Ort für eine größere Anhäufung von Finanzinstrumenten. Ein nervöser Investor kann jedoch Perioden fallender Preise nicht standhalten. Infolgedessen wird es anfangen, "auf dem klassischen Loch" zu verkaufen. Außerdem führen Perioden der Marktstagnation (Seitwärtstrend) zu einer häufigeren Portfoliorotation, was zu Transaktionskosten (Provision + Spread) führt.

Eine gute Lösung für psychologische Fallen besteht darin, regelmäßig in passive Lösungen zu investieren. In diesem Fall hat der Anleger einen Zeithorizont von 20 oder 30 Jahren. Infolgedessen kümmert er sich nicht um die aktuellen Preise. Jeden Monat kauft es eine bestimmte Anzahl von ETFs oder Indexfonds. Bei plötzlichen Ausverkäufen nutzt es den Ausverkauf und kauft mehr Geldeinheiten. Er muss keine Angst haben, eine falsche Wahl zu treffen. Es werden Lösungen gekauft, die sowohl nach Sektoren als auch nach Ländern diversifiziert sind. Ein solcher Investor will den Markt nicht schlagen. Verschwenden Sie keine Zeit mit der Suche nach dem nächsten Amazon oder Apple. Er konzentriert sich auf sein Leben und nutzt den Kapitalmarkt, um sein Kapital zu vervielfachen.

Für wen ist passives Investieren eine gute Idee?

Passives Investieren ist eine sehr gute Lösung für Menschen, die keine Zeit haben, den Kapitalmarkt zu analysieren. Dies gilt für Personen, die Vollzeit arbeiten müssen, ein eigenes Unternehmen haben oder keine Zeit haben, sich im Bereich der fundamentalen und technischen Analyse auszubilden.

Wer passive Lösungen einsetzt, muss realistisch investieren. Mit passiven Lösungen können Sie nicht innerhalb von ein oder zwei Monaten "zusätzliches Geld verdienen". Es ist notwendig, regelmäßig zu investieren und konsequent in die Umsetzung der Anlagestrategien zu investieren. Die passive Methode zur Multiplikation von Einsparungen ist nicht geeignet für "Interessante Geschichten am Grill". Die Auswahl eines passiven Portemonnaies ist nicht möglich "Das nächste Microsoft finden". Andererseits wird dank der geografischen und marktbezogenen Diversifizierung das Risiko eines erheblichen Verlusts durch die Anlage der meisten Fonds in ein gescheitertes Unternehmen verringert.

Vor- und Nachteile des passiven Investierens

Der Vorteil passiver Instrumente sind niedrigere Verwaltungsgebühren, die sich aus geringeren Kosten ergeben, die die Manager des Indexfonds oder des ETF haben. Der Kostenvorteil passiver Lösungen gegenüber aktiven ergibt sich unter anderem aus weil es nicht notwendig ist, Analysten einzustellen, die dafür bezahlt werden, Anlageideen zu suchen und zu analysieren, die "den Markt schlagen".

Durch die Erstellung eines Anlageportfolios kann der Anleger mit einem Mausklick problemlos ein Engagement in globalen Märkten und einer Vielzahl von Vermögenswerten erzielen. Bei der Auswahl passiver Lösungen muss ein Investor keine Marktnachrichten verfolgen, keine Unternehmen oder die Richtlinien der Zentralbanken analysieren.

Der hypothetische Investor kann auch vergessen, Veränderungen in der Wirtschaft zu verfolgen. Erfolgreiche Unternehmen werden ihren Anteil am Index erhöhen, während die "Verlierer" entweder aus dem Index ausscheiden oder an den Rand gedrängt werden.

Der Nachteil des passiven Investierens ist "Fondsblindheit". Dies bedeutet, dass ein Indexfonds oder ETF in den gesamten Index investiert. Der Warenkorb umfasst sowohl Unternehmen, die den Umfang ihrer Geschäftstätigkeit erhöhen, als auch Unternehmen aus "sterbenden Industrien", deren Umsatz und Finanzergebnisse in jedem folgenden Jahr sinken. 

Ein weiterer Nachteil ist die Blindheit passiver Lösungen. Dies gilt für Investitionen in Unternehmen, die der Weltanschauung des Anlegers widersprechen (z. B. Glücksspiele, Tabakunternehmen usw.). Ein weiterer Nachteil ist die Unfähigkeit, überdurchschnittliche Gewinne zu erzielen, da passives Investieren fast immer hinter der Benchmark zurückbleibt (Verwaltungsgebühren weisen eine niedrigere Rendite auf).

Eine weitere Schwäche ist die geringe Flexibilität passiver Investitionen. Ein ETF oder Indexfonds kauft Aktien, unabhängig davon, ob sie teuer oder billig sind. In Abschwüngen verwenden passive Fonds keine Absicherungsstrategien, mit denen Verluste minimiert werden können.

Summe

Investieren sollte einfach sein. Sie müssen keine fortgeschrittenen mathematischen Kenntnisse oder Kenntnisse über derivative Preismodelle haben, um das Wachstum des Portfoliowerts zu genießen. Dank passiver Anlage kann der Anleger ein diversifiziertes Portfolio von Vermögenswerten erwerben, das sowohl dem "Standardmarkt" als auch dem (Standardmarkt) ausgesetzt ist.S & P 500, S & P 400, DAX 30) und spezialisierte Investitionen (Robotik, Wachstumsunternehmen, Brasilianische Unternehmen). Das Schwierigste am passiven Investieren ist der Umgang mit Ihren Emotionen. Verhaltensaspekte wie der Umgang mit längeren Verlustperioden sind der Schlüssel zur finanziellen Unabhängigkeit.