Was ist SPAC (Special Purpose Aquisition Company) und lohnt es sich zu investieren?

Die meisten polnischen Investoren wissen noch nicht, was SPAC ist. Wahrscheinlich wird jedoch bald jeder dieses Datum kennen, da es sich um eine Idee für Investitionen in schwierigen Zeiten handelt. Und die Zeiten für Investoren sind momentan extrem schwierig.

Was ist SPAC?

SPAC steht für Zweckgesellschaft, übersetzt ins Polnische - eine Akquisitionsfirma für besondere Zwecke. Es handelt sich um ein Unternehmen, dessen Tätigkeit ausschließlich darin besteht, nach einem anderen zu übernehmenden Unternehmen zu suchen, das jedoch praktisch keine Vermögenswerte auf der Aktivseite aufweist. Dies ist in der Finanzwelt nichts Neues. Solche Unternehmen existieren seit mindestens mehreren Dutzend Jahren und sind in der Tat eine spezielle Form von Investmentfonds. Aufgrund des besonders hohen Risikos, das Anleger eingehen müssen, waren sie bisher jedoch nicht besonders beliebt. In den letzten Monaten hat sich alles geändert.

Łukasz Blichewicz

In den USA sind Anleger, die Angst vor steigender Inflation und Nullzinsen haben, bereit, ein immer größeres Risiko einzugehen, nur um zu vermeiden, dass ihre Mittel in unrentable Bankeinlagen investiert werden. Sie haben nicht einmal etwas dagegen, dass sie nicht wissen, welches Unternehmen das Ziel der Akquisition sein soll oder was das Endziel des Akquisitionsunternehmens ist. Darüber hinaus übernehmen amerikanische SPACs, die nicht über die entsprechenden Kompetenzen verfügen, immer häufiger Unternehmen in der Anfangsphase der Entwicklung, und dann wird das Investitionsrisiko noch größer.

Es kann jedoch nicht geleugnet werden, dass SPAC-Unternehmen die Entwicklung von Startups sehr effektiv unterstützen können. Ihr größter Vorteil ist, dass sie sofort in Form einer Aktiengesellschaft gegründet und an der Börse notiert werden. Die Übernahme eines Startups erfolgt in Form einer Fusion beider Unternehmen, dh das erworbene Unternehmen wird automatisch zu einem börsennotierten Unternehmen. Dank dessen kann es effektiver Mittel für die Entwicklung sammeln.

In den Vereinigten Staaten ist es in der Regel so, dass die bei der Ausgabe von SPAC-Aktien erhaltenen Mittel auf einem Sonderkonto eingezogen werden und nur zum Erwerb des erworbenen Unternehmens verwendet werden dürfen. Wenn innerhalb der festgelegten Frist keine von den Aktionären genehmigte Akquisition erfolgt, sollte die Gesellschaft aufgelöst und die von den Aktionären gezahlten Mittel an die Aktionäre zurückgegeben werden.

SPAC-Beispiele

Derzeit ist das am häufigsten kommentierte Beispiel für ein Unternehmen, das dank der Fusion mit SPAC wächst Nicholas Corporation. Das 2014 von dem Milliardär Trevor Milton in Salt Lake City gegründete Unternehmen arbeitet hauptsächlich daran, Elektro- und Wasserstoff-Lkw auf den Markt zu bringen. Dank der Fusion mit einem Unternehmen dieser Art

Lastwagen der Nikola Corporation

SPAC - VectoIQ, Nikola Corporation ist seit Juli dieses Jahres an der Börse notiert NASDAQ. Investoren müssen große Hoffnungen in die Pläne des Unternehmens setzen, da es einen Wert von fast 10,5 Milliarden US-Dollar hat, obwohl es noch kein einziges Auto verkauft hat und sein Umsatz in den ersten sechs Monaten dieses Jahres nur 6 US-Dollar betrug. Der Börsenwert von Nikola beträgt ungefähr ein Viertel des Wertes von Giganten wie General Motors oder BMW.

Nikola hat jedoch große Probleme. Das Analyseunternehmen Hindenburg Research warf ihm zahlreiche Finanzbetrugsfälle vor. Außerdem erwies sich ein 2018 gefilmter Spot, der Nikolas Lastwagen in der Wüste zeigt, als Manipulation. Das Fahrzeug hatte keine Fahrt und fuhr bergab! Der Bericht des Forschungsunternehmens hatte das Pech, nur wenige Tage nach der Explosion von Nikolas Aktien nach der Ankündigung einer Kooperationsvereinbarung mit General Motors das Licht der Welt zu erblicken. Derzeit steht Nikola unter der Kontrolle der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission sowie des Justizministeriums.

Die Probleme des Unternehmens führten zu einer lebhaften Diskussion über das Risiko, dem Anleger von SPAC-Unternehmen ausgesetzt sind. Die Internetblase des frühen XNUMX. Jahrhunderts hat Investoren lange Zeit gelehrt, Unternehmen nicht zu vertrauen, die weder ein dokumentiertes Einkommen noch Kompetenzen im Bereich der Entwicklung junger Unternehmen besitzen. Es ist klar, dass viele von ihnen diese Lektion bereits vergessen haben. Wenn das Risiko jedoch hoch ist, kann es auch zu enormen Renditen kommen. Wie üblich werden diejenigen am meisten verdienen, die dank der Erfahrung und der entwickelten Kompetenzen das eingegangene Risiko am besten einschätzen können.

Autor: Łukasz Blichewicz - Mitbegründer und CEO der Assay-Gruppe, Experte für die Entwicklung und Finanzierung von Technologieunternehmen.