Konjunkturzyklen an der Börse, Teil UND

Das Konzept kennen wir bereits bullische und bärische Finanzmärkte. Sie hängt maßgeblich mit den darin ablaufenden Zyklen (Konjunkturzyklen, Marktphasen) zusammen. Sie lassen sich leicht mit den Jahreszeiten vergleichen, in denen sich jede durch spezifische und spezifische Merkmale auszeichnet. Ähnlich verhält es sich mit Konjunkturzyklen. Sie erleichtern nicht nur die Diversifizierung des Portfolios im Hinblick auf die rentabelsten Vermögenswerte, sondern vermitteln auch das Grundwissen, über das jeder Anleger verfügen sollte. In diesem Artikel werden wir uns mehr als nur die Zyklen ansehen. Wir werden die Verbindungen, die zwischen ihnen bestehen, die möglichen Risiken und die Art und Weise, wie wir sie erkennen, erörtern.

Was sind Konjunkturzyklen?

Konjunkturzyklen basieren, wie oben erwähnt, auf einer bestimmten "Phase" des Marktes. Sie treten in Abständen von mehreren Jahren auf (man geht davon aus, dass sie in der Regel etwa 5 Jahre andauern). Dieser Zeitraum ist jedoch aufgrund der Vielzahl von Faktoren, die ihn beeinflussen, sehr vertraglich. Die aktuellen Veränderungen (einschließlich technologischer), die in der allgemein verstandenen Wirtschaft stattfinden, sind revolutionär. Folglich gibt es keine starre und genaue Dauer für jeden von ihnen.

Es gibt vier Hauptphasen, in die der Markt während des gesamten Zyklus eintritt. Zu ihnen gehören Verlangsamung, Rezession, Erholung und Expansion. Sie unterscheiden sich hauptsächlich in der Richtung der Veränderungen und den Werten der wichtigsten Wirtschaftsindikatoren. Dank ihnen können wir in gewisser Weise die Wahrscheinlichkeit des Eintritts in bestimmte Phasen vorhersagen und abschätzen. Wirtschaftsindikatoren, die uns interessieren, sind unter anderem CBA und die Höhe der Inflation. Manchmal kann auch die Arbeitslosenquote im Rahmen von "unterstützenden" Daten berücksichtigt werden. Trotzdem funktioniert es auf den amerikanischen Märkten besser als auf den europäischen Märkten, was nicht bedeutet, dass es nicht auch von den Beschäftigungsdaten beeinflusst werden kann. Auch Veröffentlichungen über das Vermögen der Gesellschaft oder Investitionsausgaben können sich als nützlich erweisen.

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In einem der auf dem Portal veröffentlichten Texte haben wir uns mit Börsenindizes beschäftigt, die die wirtschaftliche Situation börsennotierter Unternehmen widerspiegeln. Daher können Sie die Daten bedenkenlos als eine Art Barometer verwenden. Auf ihnen können wir leicht Trends und Tendenzen erkennen, sie umzukehren, ohne die detaillierten Regeln der technischen Analyse zu kennen. Wir können sie mit bloßem Auge sehen. Hier ist es jedoch wichtig, sich einen größeren Zeitrahmen als einige Monate für die Analyse zu nehmen.

BIP und Inflation

Nicht umsonst beobachten Zentralbanken (ua) die Inflationsrate genau und setzen sich Ziele, die sie erreichen und nicht überschreiten soll. Der Anstieg der Preise und das Studium seiner Dynamik ist so wichtig, dass Banken bei zu hohen (jährlichen oder vierteljährlichen) Änderungen z. Zinssätze. Dieser Faktor ist vor allem für den Rentenmarkt entscheidend. Die Geldversorgung der Wirtschaft wird maßgeblich durch die Steuerung der Zinspolitik geprägt. Dies hängt beispielsweise mit einem Rückgang oder Anstieg der Zinsen für Darlehen zusammen, was sich auf die Finanzergebnisse und die Rentabilität von Unternehmen auswirkt.

Im Allgemeinen lässt sich anhand der Aktivitäten der Zentralbanken (in Kenntnis der Beziehungen zwischen den Phasen und BIP und Inflation sowie des Einflusses der Zinssätze auf beide Indikatoren) recht einfach feststellen, in welcher Phase wir uns befinden. Wir müssen makroökonomische Daten nicht selbst von Grund auf analysieren. Die Aktivitäten, Berichte, Sitzungen und Kommentare dieser Institutionen werfen oft ein klares Licht darauf, wo wir uns jetzt im Zyklus befinden. Daher gibt uns die Beobachtung der Fiskal- und Geldpolitik der Zentralbank eine große Menge an Informationen über die aktuelle Phase, in der die Märkte agieren.

Die Höhe des BIP in einem bestimmten Land zeigt uns das Tempo der wirtschaftlichen Entwicklung. Dank dieses Index können wir die allgemeine Wirtschaftslage eines bestimmten Landes ermitteln und beispielsweise mit den Ergebnissen der Vorjahre vergleichen. Beide Maße (BIP und Inflation) sind gute Indikatoren für Veränderungen in der Marktsituation. Nachfolgend finden Sie in jeder von uns beschriebenen Phase Informationen darüber, wie sie sich verhalten und welche Trends (Veränderungsdynamiken) wir beim Übergang von einer Phase in die andere erwarten können.

Verlangsamen

Sie findet unmittelbar nach der Expansionsphase statt. Die Wirtschaft des Landes arbeitet sehr intensiv. Daher wird die Wirtschaftswachstumsrate auf einem sehr hohen Niveau liegen und ihre früheren Messwerte werden zwangsläufig Dynamik und eine Aufwärtstendenz zeigen. Aufgrund der warmen und starken Wirtschaftslage ist die Arbeitslosenquote niedrig. Was bedeutet niedrig? Sie pendelt um wenige Prozent, was in vielen Wirtschaftslehrbüchern als Begriff der natürlichen Arbeitslosigkeit bezeichnet wird. In der Praxis bedeutet dies, dass jeder, der eine berufliche Tätigkeit ausüben kann, einen Job bekommen kann.

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Am Ende der Expansionsphase befindet sich die Produktionskapazität der Wirtschaft auf einem sehr hohen Niveau. Volle Produktionskapazität und hohe Beschäftigung tragen zu höheren Preisen und damit zur Inflation bei. Natürlich wird diese Situation ständig von der Zentralbank überwacht. Alle seine Änderungen in Marktfragen wirken natürlich mit einer gewissen Verzögerung. Auf dem Höhepunkt der wirtschaftlichen Expansion, wenn die Inflation zu steigen beginnt, erhöht die Bank langsam die Zinsen. Warum tut er das? Dies soll den Geldfluss reduzieren, der in die Wirtschaft fließt. Höhere Zinsen bedeuten natürlich teurere Kredite. Die erschwerte und teurere Fremdfinanzierung führt unter anderem dazu, dass die Ratenzahlungen z.B. bei Luxusgütern (Autos, Immobilien etc.) von Verbrauchern nur ungern in Betracht gezogen werden.

Nur Bargeld?

Da die Wirtschaft den Zinserhöhungen hinterherhinkt, kommt der Boom mit hohen Wirtschaftswachstumsraten und hohen Zinsen. Es stellt sich also die Frage, was passiert mit der Inflationsrate? Er wird zwar noch einige Zeit wachsen, aber seine Dynamik wird immer geringer, bis sich die Tendenz vollständig umkehrt. Hohe Zinsen werden manche Bürger dazu animieren, ihren Konsum einzuschränken und Geld zu sparen. Die Verlangsamungsphase ist nicht die beste Zeit, um in Aktien zu investieren.

Wenn wir ein Investor mit Stil sind Warren Buffett, natürlich halten wir sie während des Abschwungs und der Rezession, möglicherweise akkumulieren wir sie zu einem guten Preis. Wenn unsere Strategie hingegen ausschließlich darauf abzielt, in der Erholungs- und Expansionsphase Gewinne aus Aktien zu erzielen, sollten Sie die Mittel am besten in Bareinlagen investieren. Hohe Zinsen begünstigen Sparer und Bargeldbesitzer. Eine weitere Möglichkeit, Ihr Geld zu schützen, besteht darin, Ihr Geld in variabel verzinsliche Anleihen zu investieren.

Ohne Zweifel Jede Wirtschaft hat ihre eigenen Regeln. Daher können die Länge der Abbremsphase und ihr Verlauf von den theoretischen Annahmen abweichen. Manchmal ist die Politik der Zentralbanken nicht so intensiv wie die anderer und erstreckt sich über die Zeit. Daher erfährt die Wirtschaft nicht nur mit Verzögerung etwaige Veränderungen, sondern auch die zusätzliche, freie Zinspolitik der Banken wird die Abschwächung deutlich „dehnen“. Es lohnt sich daher, nicht nur die Maßnahmen der Zentralbanken zu verfolgen, sondern auch ihre direkten Auswirkungen auf die wichtigsten makroökonomischen Indikatoren im Hinblick auf mindestens einige Quartale.

Im nächsten Abschnitt dieses Artikels gehen wir auf die Phasen Rezession, Erholung und Expansion ein. Wir laden Sie ein, weiterzulesen.