Der Internationale Währungsfonds – was ist das und welche Aufgaben hat er?

Der Internationale Währungsfonds (IWF) ist eine internationale Organisation, die Ländern helfen will, wirtschaftlich zu wachsen, finanzielle Stabilität zu erreichen und die Armut zu reduzieren. In ihrer fast 80-jährigen Geschichte hat sich die Institution jedoch zu einer starken Oppositionspartei entwickelt. Der Ökonom ist einer der bekanntesten Joseph Stiglitzdie der Institution eine zu starke Bewegung in Richtung Neoliberalismus vorwarf.

Auch Jeffrey Sachs (Berater bei der Erstellung des Balcerowicz-Plans), der den IWF wegen unangemessener Hilfe während der Asienkrise oder der Argentinienkrise kritisierte, hat eine negative Meinung über die Institution. Der IWF weist diese Vorwürfe zurück und weist darauf hin, dass die Institution darauf abzielt, die wirtschaftliche Entwicklung zu unterstützen, was ohne strukturelle, oft unpopuläre Reformen auf Dauer nicht möglich sei. Im weiteren Teil des Artikels stellen wir die Funktionen dieser Organisation, ihre Struktur und Geschichte vor.

Die Asienkrise 1997. Quelle: Wikipedia

IWF-Funktionen

Zur Unterstützung der wirtschaftlichen Entwicklung und der Stabilität des Finanzsystems nimmt der IWF folgende Funktionen wahr:

• regulatorisch - bestimmte Standards oder Verhaltensmuster im Finanzbereich festlegt,
• Kredit - gewährt den Mitgliedstaaten Darlehen zu Vorzugskonditionen,
• beratend - berät nationale Regierungen bei der Bewältigung wirtschaftlicher Probleme. Der IWF war beispielsweise ein Berater der polnischen Regierungen während der wirtschaftlichen Transformation Anfang der 90er Jahre.
• Steuerung - überwacht die Umsetzung der mit den Regierungen vereinbarten Programme und kontrolliert die Verwendung der aufgenommenen Mittel.

Wahlrecht

Stimmen in dieser Institution werden basierend auf der Anzahl der SZRs (mehr zu diesem Instrument später im Artikel) gezählt, die von einem bestimmten Land gehalten werden. Die Vereinigten Staaten haben den größten Stimmenanteil (16,52%). Es folgen folgende Länder: Japan (6,15 %), China (6,09 %), Deutschland (5,32 %), Frankreich (4,03 %) und Großbritannien (4,03 %). Diese Aufteilung der Stimmen gibt den Vereinigten Staaten die Möglichkeit, Initiativen zur Änderung von Stimmanteilen (durch Ausgabe neuer SZR) zu blockieren. Dies liegt daran, dass 85 % Konsens bei den Abstimmungen erforderlich sind, um auf die Ausgabe neuer SZRs zu drängen. Als Ergebnis haben die Vereinigten Staaten die Möglichkeit, Initiativen in dieser Organisation zu "blockieren". Dieses Privileg der USA stößt vor allem in Entwicklungsländern auf viele Kritiker.

Geschäftsführender Direktor des IWF und sein Stellvertreter

Kristalina Georgieva

Der geschäftsführende Direktor ist der „Vorsitzende“ des IWF. Traditionell gehört diese Position einem Vertreter eines der europäischen Länder (genauer gesagt der Europäischen Union). Aktuell (seit 2019) wird diese Position von der Bulgarin Kristalina Georgieva besetzt, die zuvor unter anderem bei der Weltbank tätig war. Zuvor hatte das Amt Christine Lagarde (ehemalige französische Finanzministerin) inne.

Erwähnenswert ist, dass 2011 Mitglieder der BRICS (Brasilien, Russland, Indien, China, Südafrika) in einem Schreiben das Ende der "Tradition" der Nominierung eines Europäers zum "Managing Director" forderten.

Stellvertretender Geschäftsführer ist der sogenannte Erster stellvertretender Geschäftsführer. Im Laufe der Geschichte dieser Institution, die Funktion eines Bürgers der Vereinigten Staaten. Seit 2020 wird die Funktion von g ausgeübt, zuvor arbeitete er mit der Verwaltung des ehemaligen US-Präsidenten Donald Trump zusammen.

Sonderziehungsrechte

Es ist eine Rechnungseinheit, die 1969 gegründet wurde. SZR sind seit über 50 Jahren ein fester Bestandteil der Geschichte des Internationalen Währungsfonds. Ursprünglich wurde der Wert des SZR auf 1 US-Dollar festgelegt, was 0,888671 Gramm reinem Gold entsprach (Preis 35 US-Dollar pro Unze).. Nach dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems wurde die Konvertibilität des Dollars in Gold ausgesetzt. Infolgedessen begann die Bedeutung von SZR zu sinken, da es ein Problem mit der realen Bewertung von SZR gab. Der Wert der Sonderziehungsrechte wird seit 1974 anhand eines Währungskorbs ermittelt, dessen Zusammensetzung alle 5 Jahre geändert wird. Derzeit besteht der „Währungskorb“ aus fünf Währungen: dem US-Dollar, dem Euro, dem Renminbi, dem japanischen Yen und dem britischen Pfund. Die chinesische Währung wurde 2016 in den Warenkorb aufgenommen.

SZR dürfen nur von Ländern und Institutionen gehandelt werden, die vom IWF zugelassen sind. Sonderziehungsrechte dürfen vom Internationalen Währungsfonds nur mit Zustimmung von 85 % aller Stimmen der IWF-Mitglieder ausgegeben werden. SZR können Bestandteil der Währungsreserven eines Landes sein und gleichzeitig in eine „normale Währung“ wie den US-Dollar oder den Euro umgewandelt werden. In der Geschichte des IWF gab es mehrere SZR-Emissionen, aber aufgrund der Auswirkungen der Pandemie im Jahr 2021 wurde vereinbart, neue Rechnungseinheiten im Rekordwert von 650 Milliarden Dollar auszugeben.

Geschichte des IWF

Harry Dexter Weiß

Die Anfänge des Internationalen Währungsfonds (IWF) reichen bis ins Jahr 1944 zurück. Der Grundriss der Organisation wurde während einer Konferenz mit den ehemaligen Patres entwickelt - die Gründer des Internationalen Währungsfonds waren 29 Länder. Es gab zwei Hauptansichten darüber, wie der IWF funktionieren sollte. Es war eine "Banken-" und "Genossenschafts"-Sicht. Die erste Ansicht fand Unterstützung beim Vertreter der US-Delegation, Harry Dexter White. Er war der Meinung, dass der IWF als Bank agieren sollte, die vor einer Kreditvergabe sicherstellen muss, dass das Land seinen Verpflichtungen nachkommen kann.

Der Befürworter der „Genossenschaften“ wiederum war der herausragende britische Ökonom JM Keynes. Nach seiner Vision sollte der Fonds Regierungen in einer schwierigen wirtschaftlichen Situation unterstützen. Auch bei den Rückzahlungsbedingungen sollte er schonender sein. Letztlich setzte sich die "Banken"-Fraktion durch. Unmittelbar nach dem Krieg erhöhte die Organisation die Zahl ihrer Mitglieder auf 39. Der IWF nahm seine finanziellen Aktivitäten am 1. März 1947 auf. Etwas mehr als zwei Monate später (2. Mai) nahm Frankreich den ersten Kredit auf.

Bretton-Woods-Konferenz

Jamaikanisches Abkommen

In den folgenden Jahren wuchs die Rolle des Internationalen Währungsfonds. Es gruppierte Länder, die nicht zum Sowjetblock gehörten. Ein schwerer Schlag für die Weltwirtschaft und die Tätigkeit des IWF war der "Nixon-Schock", der 1971 die Umwandlung des Dollars in Gold unterbrach. Dies zwang den IWF, seinen Status zu ändern, was zum Jamaika-Abkommen von 1976 führte. Es erlaubte den Mitgliedsstaaten, einen "gleitenden Wechselkurs der Währung zu Gold" zu haben. Seit 1978 gibt es eine Rückbesinnung auf das Sonderziehungsrecht (SZR), das "eine billige Alternative zum Kreditbedarf der Entwicklungsländer" und eine Alternative zur Dollarhaltung von IWF-Reserven sein sollte. Im Laufe seiner Geschichte hat der IWF über 1000 Milliarden US-Dollar an Krediten vergeben.

Richard Nixon

Der Zusammenbruch der Sowjetunion führte dazu, dass die postkommunistischen Ökonomien in die weltweiten Waren-, Dienstleistungs-, Kapital- und Personenströme einbezogen wurden. Dadurch stiegen die Mitgliederzahl und der politische Einfluss des IWF deutlich. Für viele Länder waren die Empfehlungen des IWF ein Wegweiser zum Wohlstand.

Der Beginn des 2020. Jahrhunderts hat die Unfehlbarkeit des Internationalen Währungsfonds untergraben. Die Hilfe für Argentinien zu Beginn des 190. Jahrhunderts und die anschließende Unterstützung der Sparmaßnahmen während des griechischen Rettungsplans verursachten bei einigen Ökonomen und in der innenpolitischen Klasse eine heftige wirtschaftliche Aktivität. Ende 29 hat der IWF XNUMX Mitgliedsstaaten und XNUMX Kreditverträge wurden unterzeichnet.

Argentiniens Tango vom IWF

Auch der Internationale Währungsfonds (IWF) ist in einigen Ländern, die von seiner Hilfe profitiert haben, unbeliebt. Ein Paradebeispiel ist Argentinien, dessen Politiker und Teile der Gesellschaft vorwerfen, dass die zu Beginn des XNUMX. Jahrhunderts vom IWF vorbereitete Hilfe mehr geschadet als nützte. Der Druck, die Haushaltsausgaben (auch für Bildung oder Gesundheit) zu kürzen und die Privatisierung strategisch wichtiger Unternehmen zu fördern, wurde von der argentinischen Öffentlichkeit nicht verstanden. Es lohnt sich, dieser Geschichte zu folgen, denn nichts ist darin schwarz und weiß.

Lauf am Ufer

Zwischen 1990 und 2001 unterzeichnete der IWF mit Argentinien sechs Abkommen, die zur Verbesserung der wirtschaftlichen Lage des Landes beitragen sollten. Es wurde der Mechanismus der Währungskammer eingeführt, der die Hennen des argentinischen Peso-Wechsels mit dem Dollar im Verhältnis 6:1 versteifte. Die Therapie begann sich zunächst auszuzahlen. Eine hohe Inflation wurde abgewendet und das Wirtschaftswachstum 1–1991 lag im Bereich von 1994-6%. Die Mexiko-Krise von 10 begann den argentinischen Erfolg zu untergraben. Der IWF begann, bei Ausgabenkürzungen und Steuererhöhungen zu beraten und stellte 1994 Millionen SZR zur Verfügung, um das Vertrauen der Anleger zu stärken. Der IWF war damals ein "kleines Orakel", das viele institutionelle Anleger veranlasste, der argentinischen Regierung Geld zu leihen. Die Erholung der Wirtschaft war jedoch vorübergehend.

Russlandkrise

Ein besonderer Nagel im Sarg war die Russlandkrise, die die Kosten des Schuldendienstes in die Höhe trieb. Gleichzeitig begann in Brasilien die Währungskrise, die die Wettbewerbsfähigkeit des argentinischen Pesos (der Peso war noch immer an den Dollar geschweißt) schwächte. Um die Annahmen des IWF zu erfüllen, kürzte die argentinische Regierung um die Jahreswende 1999 und 2000 die Ausgaben um 1,4 Milliarden US-Dollar und erhöhte die Steuern, um zusätzliche 2 Milliarden US-Dollar zu erhalten. Argentinien benötigte nach einer vorübergehenden Erholung zusätzliche Liquidität. Es konnte eine Kreditlinie in Höhe von 40 Milliarden US-Dollar in Anspruch nehmen, die unter anderem vom IWF und der Weltbank finanziert wurde. Aufgrund der anhaltenden Krise musste Argentinien jedoch eine Umschuldung seiner Auslandsschulden beantragen (diese beliefen sich auf rund 130 Milliarden US-Dollar oder etwa 50 % des BIP). Ende 2001 hatte der IWF Argentinien rund 14 Milliarden Dollar geliehen.

Sinkende Devisenreserven und Probleme mit dem Schuldendienst haben die argentinische Regierung an die Wand gestellt. Infolgedessen stimmten argentinische Politiker zu, den Weg des "Null-Defizits" zu gehen..

Alfonso Rodríguez Saa

Steuerliche Rentenleistungen und Gehälter wurden um 13% gekürzt, wenn die Leistung über 500 USD lag. Der IWF zeigte sich jedoch mit den Auswirkungen der Reform nicht zufrieden und setzte die Auszahlung weiterer Kreditraten aus. Auch die Weltbank hat ähnliche Schritte unternommen. Um die Liquidität des Bankensektors aufrechtzuerhalten, wurden Beschränkungen für Abhebungen von Bankkonten auf nur noch 250 US-Dollar pro Woche eingeführt. Es entstand Panik, die zu einem klassischen „Bank Run“ wurde.

Der neu gewählte Präsident Adolfo Rodriguez Saa hat beschlossen, die Schuldentilgung, die sich bereits auf 155 Milliarden Dollar beläuft, auszusetzen. Die Aussetzung des Schuldendienstes bedeutete eine De-facto-Bankrotterklärung und schnitt Argentinien von Auslandskrediten ab.

2002 wurde das Currency Board aufgegeben und die Umrechnung von Dollar-Ersparnissen in argentinische Pesos erzwungen. Argentinien konnte in den Folgejahren nicht auf den Weg eines nachhaltigen Wirtschaftswachstums zurückkehren.

Mauricio Macri

Die Kontakte zwischen dem IWF und Argentinien kehrten erst 2018 endgültig zurück, als die Wahlen in Argentinien von Mauricio Macri gewonnen wurden. Die Gespräche begannen mit Protesten in Argentinien, doch schließlich unterzeichneten Argentinien und der IWF einen Kreditvertrag über 57 Milliarden Dollar. Es war das größte Darlehen in der Geschichte des Internationalen Währungsfonds.

Argentinien hat sich verpflichtet, das Haushaltsdefizit zu reduzieren und die Inflation zu senken. Nach zwei Jahren begann Argentinien jedoch, die Möglichkeit zu prüfen, die Rückzahlungen der im Rückzahlungsplan vorgesehenen Tranchen auszusetzen.

Summe

Der IWF ist eines der "Kinder" der Bretton-Woods-Konferenz. Diese Institution wird noch immer von den Ländern des "Westens" dominiert, wobei die Vereinigten Staaten besonders bevorzugt werden. Immer mehr IWF-Mitglieder versuchen jedoch, die "traditionelle Vorherrschaft der USA und Europas" abzuschaffen.

Der Internationale Währungsfonds zielt darauf ab, die Stabilität des globalen Finanzsystems zu fördern und das Wirtschaftswachstum zu fördern. Dennoch gibt es Stimmen, die Anforderungen des IWF an Kreditnehmer seien zu streng. Am häufigsten genannt wird Argentinien, dem die von dieser Einrichtung empfohlene „Schock“-Therapie nicht geholfen hat. Allerdings sollte berücksichtigt werden, dass IWF-Kredite in der Regel von Ländern mit großen Problemen in Anspruch genommen werden und oft tiefgreifende Strukturreformen die einzige langfristige Lösung für die Probleme des Kreditnehmers sind. Schwierige Reformen sind jedoch nicht leicht an die Öffentlichkeit zu "verkaufen".