Možnosti mají pověst komplexního a „nepoctivého“ derivátu. Důvodem jsou také složité vzory „Skandál s opcí“ 2008–2010 a zvláštní slovník používaný finančními profesionály. Na rozdíl od zdání jsou však možnosti velmi jednoduchými a užitečnými nástroji "Investiční paleta". Díky tomuto nástroji lze aplikovat strategie, které je obtížné vytvořit s jinými finančními nástroji.

V Polsku se jedná o derivát, který je domácími investory zanedbáván. Na polské burze cenných papírů existují pouze opce pro index WIG 20. Ve srovnání s trhem v USA je to žalostně málo (akciové opce, indexy, ETF, měny, komoditní futures, dluhopisy atd.). Dokonce i místní kapitálové trhy (např. Švédské) mají k dispozici více nástrojů s uspokojivou likviditou (pro retailového investora).

Díky svému designu (včetně výplatního profilu) nabízejí možnosti širokou škálu investičních příležitostí. Za oba můžete dostat zaplaceno klesá, zvyšujestejně jako konsolidace finanční nástroj ve stanoveném rozsahu fluktuací. Zároveň má tento derivát k dispozici mnoho investičních možností (úroveň cvičení, datum vypršení platnosti). Ve výsledku je to zajímavý nástroj jak pro krátkodobé spekulanty, tak pro dlouhodobé investory. Možnost je obzvláště velkou výhodou  jejich kombinace do strategií se specifickým výplatním profilem. Existuje tolik strategií, že si investoři i obchodníci, kteří mají odpor k riziku, najdou něco pro sebe „Hráčova žíla.“

Vydání a nákup opcí

Obchodník s opcemi může uskutečnit čtyři různé obchody, které mají odlišný poměr rizika a odměny.

Dokáže rozlišit:

• Zakoupení možnosti nákupu,
• Vydání opce na volání,
• Nákup prodejní opce,
• Vydání prodejní opce.

Kupující kupní opce

Nabývá právo (nikoli povinnost) koupit podkladový nástroj (akcie, ETF). Na oplátku zaplatí „opční prémii“. Jako příklad vyprší opce na akcie společnosti Coca-Cola 18. června 2021. Cena za opci je 50 $ a opční prémie je 1,94 $. Protože jedna možnost vyhovuje  100 akcií společnosti, nominální hodnota kontraktu je 5000 194 $. Na oplátku investor zaplatí 55 USD. Pokud je cena akcie v den uplatnění 50 USD, pak má investor, který získal opci, právo koupit akcii za 306 USD za kus. Výsledkem je návratnost obchodu 55 $ (50–1,94 $ = 3,06 $ za každou akcii). Pokud cena v den cvičení klesne na 45 USD, kupující opce ztratí pouze zaplacené prémie (1,94 USD za akcii), což je 1 USD. Lze tedy uvažovat o koupi kupní opce na „nákup“ pojistky na akcie společnosti. Maximální zisk je teoreticky neomezený (ale pouze teoreticky), zatímco potenciální ztráta je předurčena (zaplaceno pojistné).

Vydavatel opce na volání

Toto je prodejce možností. Emitent se zavazuje prodat podkladový nástroj (akcie, ETF) bezpodmínečně za předem stanovenou cenu. Na oplátku obdrží opční prémii. Pokud investor zavolá kupní opci s realizační cenou 50 $ a vyprší 18. června 2021, obdrží za každou akcii 1,8 $ (180 $). Pokud cena akcií poklesne na 45 $, platnost opce vyprší. Výsledkem je, že zapisovatel opcí vyhraje bonus 180 $. Pokud sazba stoupne na 55 USD, ztráta transakce bude 320 USD (50–55 + 1,8). Maximální zisk je 180 $ (opční prémie) a potenciální ztráta (teoreticky) je neomezená.

Kupující prodejní opce

Získává právo (nikoli povinnost) prodat podkladový nástroj (akcie, ETF) za stanovenou cenu. Na oplátku za toto právo musí kupující opce zaplatit prémii. U prodejní opce na akcie Coca-Coly, která vyprší v červnu 2021, je prémie 3,55 USD. Cena cvičení byla 50 $. Pokud cena akcie klesne na 45 $, má investor právo prodat akcie za 50 $. Výsledkem bylo, že zisk z transakce činil 1,45 $ na akcii (50–45 $ – 3,55 $), což znamenalo zisk na transakci 145 $. Pokud cena stoupne na 55 USD, ztrátou obchodu je zaplacená prémie (355 USD). Maximální zisk je realizační cena minus prémie (cena akcie nemůže klesnout pod 0) a maximální ztráta je prémie zaplacená (355 $).

Vydavatel prodejní opce

Ukládá povinnost bezpodmínečně koupit podkladový nástroj (akcie, ETF) za předem stanovenou cenu. Na oplátku za závazek obdrží autor (prodejce) opce opční prémii. Pokud investor napíše prodejní opci s realizační cenou 50 $ a vyprší 18. června 2021, obdrží za každou akcii 3,25 $ (325 $). Pokud cena akcií poklesne na 45 $, bude čistá ztráta z obchodu 175 $ (1,75 $ za akcii). Pokud cena akcie vzroste na 55 $, opce vyprší bez hodnoty, což znamená zisk pro zapisovatele opcí ve výši 325 $. Maximální zisk je 325 $ (opční prémie) a potenciální ztrátou je realizační cena opce (cena akcie nesmí klesnout pod 0) minus obdržená prémie.

Díky využití možnosti může investor s chirurgickou přesností určit svou maximální ztrátu nebo potenciální zisk. To je velká výhoda ve srovnání s nástroji, jako jsou akcie nebo futures.

Možnosti jsou mimo jiné nástrojem, který lze použít dolů:

• Nákup a prodej akcií nebo ETF,
• Využití pákového efektu,
• Zajištění pozic,
• Další zdroj příjmů z vlastnictví akcií,
• Hrát o poklesy s předem stanovenou úrovní ztráty,
• Vydělávat na nedostatku volatility,
• Výdělky z volatility.

Nákup a prodej akcií nebo ETF

Investováním s opcemi můžete koupit akcie v dané společnosti. To lze provést oběma způsoby: 

• zakoupením kupní opce nebo 
• vydáním prodejní opce. 

Vše záleží na tom, jakou strategii má investor a co od výplaty očekává. Ačkoli se uvedená řešení mohou zdát neintuitivní. Z tohoto důvodu stojí za to použít příklad investování do 100 akcií společnosti Coca-Cola. Cena akcií společnosti Coca-Cola byla na konci pátečního zasedání 49 USD. Investor, který si přeje získat 100 akcií společnosti, může provést transakci:

• Standardní akvizice akcií,
• Vydání prodejní opce,
• Nákup opce na krátkodobý hovor,
• Akvizice LEAPS.

Investor, který kupuje „standardní“ akcie, musí zaplatit 100 $ za 4900 akcií. Existují však alternativy. 

Můžete použít možnost put, jejíž platnost vyprší 12. března 2021. Investor poté obdrží 0,91 USD za akcii a zaváže se k bezpodmínečnému nákupu 49 USD. Výsledkem je, že investor může akcie koupit za 48,09 USD. Pokud akcie vzrostou nad 49 $, investor si ponechá prémii. 

Źródło: yahoofinance

Další možností je koupit kupní opci na akcie Coca-Coly. Platnost této možnosti vyprší 12. března 2021. Cena cvičení opce je 45 $. Opční prémie byla 4,85 USD. Efektivní kupní cena akcií společnosti Coca-Cola byla 49,85 USD (85 centů nad tržní cenou). Výhodou tohoto řešení je snížení potenciální ztráty v případě prudkého výprodeje akcií. 

Źródło: yahoofinance

Můžete také použít dlouhodobé možnosti (SKOKY - Cenné papíry s dlouhodobým očekáváním vlastního kapitálu) na akcie Coca-Coly. Příkladem je nákup opce, jejíž platnost vyprší v lednu 2021. Realizační cena je 42,5 $ a bonusová hodnota je 8,15 $. Efektivní kupní cena za tyto akcie je 50,65 USD. Výhodou takové strategie je „Záruka maximální ztráty“což je 8,15 $.

Źródło: yahoofinance

Pomocí páky

Zakoupením opcí můžete páku využít relativně bezpečně. Výsledkem je, že investor předem ví, o kolik může přijít. Zároveň může investor opci prodat před vypršením její platnosti. Výsledkem je, že investor může otevřít pozici, která výrazně převyšuje disponibilní kapitál. Příkladem je nákup kupní opce na SPDR S&P 500 ETF. Jeho nominální hodnota je 40 000 $. Týdenní možnost má však hodnotu 300 $. Pokud cena ETF během týdne vzroste na 600 $, bude zisk z transakce 300 $ (100% transakce).

 Zajištění vaší pozice

Možnosti mohou být zajímavou alternativou k vytváření obchodů k zajištění vašich pozic. Jedná se o nástroj zvláštního zájmu pro dlouhodobé investory. Namísto „Prodat vítěze“ v případě implementace obranné strategie může být zakoupena prodejní (prodejní) opce. A zajistěte jej na jakékoli období (den, měsíc, čtvrtletí, rok). V takové situaci bude prodejní opce pokrývat ztráty vyplývající z poklesu směnného kurzu. Vydělané prostředky lze použít ke zvýšení pozice na dočasně znehodnocených akcích, nebo můžete vygenerovanou hotovost použít k utrácení za další aktiva.

Opcemi může být také zajišťovací strategie pro držitele krátkých pozic. To vám umožní omezit „potenciálně neomezenou“ ztrátu z krátké pozice. Je to druh pojištění proti „Krátký stisk“. V poslední době je pořízení možnosti volání zapnuto Akce GameStop mohl chránit mnoho držitelů krátkých papírů před prudce rostoucími zásobami.

Další zdroj příjmů z akce

Tato možnost aplikace se může zdát "Podivný" nápad použít tento derivát na akciovém trhu nebo ETF. Je však velmi populární "aplikace" opce profesionálních investorů. Mluvíme o strategii krytý hovorcož je snadný způsob, jak generovat další zisk z dlouhodobé pozice v klesajících trendech, do strany a v malých přírůstcích. Pravidelné používání této strategie vám může pomoci vygenerovat další zdroj hotovosti z vašich akcií nebo ETF („Option Dividend“). Samozřejmě neexistují žádné obědy zdarma, takže psaní možnosti volání vám dává povolení „vzdát se“ zisků nad realizační cenou možnosti volání.

Hra „bezpečná“ pro sestup

 Toto je varianta pro zajištění pozice krátkého prodeje. Místo toho, abyste zaujali krátkou pozici a zajistili obchod kupní opcí, můžete si koupit kupní opci. V tomto případě je maximální ztrátou prémie zaplacená za opci. Potenciálním ziskem je však hodnota realizační ceny opce snížená o provizi. Když si koupíte prodejní opci, máte „záruku maximální ztráty“, která vám pomůže řídit riziko vašeho portfolia.

Výdělky na volatilitě

To je další výhoda investování do opcí, které futures nebo akcie nemohou nabídnout. Vytvořením short rack strategie (současné vydání opce s kupní opcí a opce s kupní opcí) investor vydělá v případě mírné změny ceny podkladového nástroje.

Výdělky z volatility

Obchodník může také vytvořit strategii, která vydělává peníze z vysoké volatility. Tvůrce strategie, která vydělává na zvýšení volatility, si není jistá, jakým směrem se bude trh ubírat.  Je si však jistý, že se trh bude dynamicky pohybovat nahoru nebo dolů. Za tímto účelem je nutné zakoupit dlouhý rám (koupit prodejní opci a nákupní opci). V takové situaci je maximální ztráta "bonus"hradí vývojář strategie. V případě dynamického pohybu cen investor nejčastěji vydělá násobek investované částky. 

Kdo nabízí možnosti

Možnosti nejsou v nabídkách Forex brokerů příliš časté. Existují však osvědčené společnosti, které nabízejí jak vanilkové opce na měny, tak akciové opce na jiné třídy aktiv. Do této skupiny patří například Saxo Bank.

makléř
Konec	Dania
Počet nabízených možností	44 - FX vanilkové opce cca 1200 - akciové opce (akcie, indexy, úrokové sazby, suroviny)
Minimální vklad	2 000 USD
Platforma	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go
	PŘEHLED
	OTEVŘETE ÚČET

CFD jsou komplexní nástroje a přicházejí s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz díky pákovému efektu. Od 74% do 89% z účtů retailových investorů zaznamenávají peněžní ztráty v důsledku obchodování s CFD. Přemýšlejte o tom, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty peněz.

Souhrn

Možnosti jsou však velmi zajímavé  "zapomenutý" finanční nástroj. Je to kvůli jeho "Složitý" charakter a náplast „toxického nástroje“. To je smutné, protože s trochou času dostane investor nebo obchodník s malým úsilím širokou škálu možností. Díky tomu „Volitelně“ bude schopen vytvářet strategie šité na míru jejich vlastním potřebám.

Nic samozřejmě není tak jednoduché nebo tak složité, jak se na první pohled zdá. Tento článek vynechává „řecké“ možnosti, dopad volatility nebo dopad rozpětí na ziskovost transakcí. Brzy vám o tom povíme v dalších částech cyklu!