Ochrana před negativními zůstatky. Bezpečnost nebo výstřel v koleni?

Ochrana před negativními zůstatky (od Záporná ochrana zůstatku - zkratka NBP) je prvkem nabídky, který se stále častěji objevuje v nabídkách makléřů. Mnoho obchodníků a někteří regulátoři v něm vidí řešení nejzávažnějších problémů souvisejících s obchodováním na pákových trzích. Má zvýšit ochranu nezkušených adeptů na Forex před brutální rukou trhu. Je to správný směr a není to spojeno se „skrytými“, negativními důsledky? Pojďme analyzovat tento problém...

Co je to ochrana proti deaktivaci

Na začátku je úvodem pro lidi, kteří se s tímto pojetím ještě nesetkali.

Ve skutečnosti nás mají mechanismy Margin Call a Stop-Out chránit před přečerpáním. Jedná se o parametry nastavené makléřem na platformě, které jsou určeny k ochraně účtu obchodníka (a nepřímo jeho zájmů) před poklesem zůstatku pod nulou uzavřením všech pozic nebo jejich vhodným zajištěním v případě, že hodnota prostředků na účtu není dostatečná k udržení pozice. Bohužel mají určitá omezení a v extrémních situacích se stává, že k nešťastnému přečerpání dojde, např. V důsledku cenové mezery, zveřejnění makrodat, intervence centrálních bank atd.

PŘEČTĚTE POTŘEBNÉ: Co na tom závisí Margin Call a Stop-Out?

Brokerem deklarovaná ochrana vlastnického práva má být tedy jakousi zárukou, která má klienty ujistit, že nebudou nuceni záporný zůstatek kompenzovat bez ohledu na okolnosti. Přesnější formulace by tedy nebyla „ochrana před přečerpáním“, ale „není potřeba splácet dluh“. Kontokorent lze zřídit jakkoli, zprostředkovatel se však zavazuje příslušnými ustanoveními ve smlouvě jej splatit.

Regulační orgány požadují ochranu

Postupně se objevuje trend mezi evropskými regulačními orgány, kteří chtějí donutit (a vymáhat) makléřům, aby zavedli ochranu proti debetům. V poslední době tohle BaFIN se rozhodl, německá obdoba našeho KNF, která dala brokerům ultimátum: „zavedení ochrany do 10. srpna nebo stažení z trhu“.

Změny se netýkají pouze německých makléřů, ale všech společností působících na místním trhu. To znamená, že např. Britský makléř, který působí v Německu, musí poskytnout ochranu před debetním tokem, a to i pro německé obyvatele. To je analogická situace s omezením využití pásu 1: 100 pro poloneje.

Slyšíme podobné hlasy z Kypru a Velké Británie, ale bez oficiálních zákonů.

Obvykle v tandemu s frází „ochrana záporného zůstatku“ / „ochrana proti přečerpání“ makléři uvádějí, že se to týká pouze „neprofesionálních klientů“, jinými slovy retailových klientů. Proto se na firemní účty nebo osoby identifikované prostřednictvím příslušných průzkumů (dotazy na praxi, zaměstnanecký status atd.) jako profesionální nebo institucionální klienti nemusí vztahovat taková záruka.

Pro všechny švýcarské viníky

Netrvá dlouho přemýšlet, odkud pochází hromadná myšlenka zavedení těchto změn. Památný 15. leden 2015 zanechal stopy zejména na pákových trzích Forexový trh. Den uvolnění směnného kurzu švýcarského franku měl za následek obrovskou amplitudu výkyvů, stejně jako ... Debety na investičních účtech. Jde také o vlnu stížností na regulátory (někdy i medializovaných) v souvislosti se vznikem dluhů u „neuvědomělých“ klientů a úpadky brokerů, jako je Alpari UK.

PŘEČTĚTE SI také: Frank je blázen, makléři počítají ztráty

Situace je proto výjimečná a rozsah je obrovský, ale pokud by nebylo tohoto dne, pravděpodobně by žádný dohled nenapadl zavést tento typ změny v nabídkách Forex brokerů.

Proč jsou makléři Forexu?

Některé společnosti, zejména ty, které fungují v modelu Market Maker, a ty, které mají promyšlený bezpečnostní vzorec, se rozhodly zavést rychlejší a svévolnou ochranu před přečerpáním. Vyděšení zákazníci rychle začali hledat nabídky, které by jim zaručovaly větší bezpečnost. Makléři MM se ocitli ve výjimečně pohodlné situaci. Jako strana transakcí se zákazníky musí zajistit pouze své vlastní zájmy na trhu (který je odlišný). Zavedení uvedené ochrany je tedy pro ně v konečném důsledku relativně jednoduché. Ale co ostatní?

A zde vzniká určitá pochybnost u makléřů, kteří jsou pouze zprostředkovateli. Společnosti působící v Modely ECN a STP pouze předávají pokyny klientů svým poskytovatelům likvidity (poskytovatel likvidity, zkráceně LP). Když pozice obchodníka způsobí přečerpání, nakonec je nepřímo dlužníkem LP. Jde jen o to, že makléř je oficiálně v prodlení s platbou a musí od svého klienta požadovat doplatek.

Neúspěšné (?) Důsledky

Tímto způsobem se dostáváme k důsledkům, pokud jde o změny zavedené regulátory. Zprostředkovatelé STP a ECN, jejichž klient způsobí debet, budou muset zaplatit částku splatnou LP z vlastní kapsy, tj. ONLY z provize za dokončené objednávky. Mezitím může Market Maker „převzít“ vklad zákazníka, pokud jej „na trhu“ pouze ztratí. Tím se dostává do privilegovaného postavení.

Pamatujte, že to bylo zavedení modelu STP / ECN na maloobchodním trhu, které způsobilo revoluci na Forexu před 8 lety. Právě bezkonfliktní způsob provádění příkazů umožnil šedému Kowalskému přístup k nízkým provizím, tržním spreadům a expresnímu provedení. Nejen to, nárůst konkurenceschopnosti a nespokojenost s obchodováním s MM brokery v důsledku stále se objevujících problémů, jakmile jsme začali vydělávat (zpoždění objednávek, rekotace, manipulace s cenou, ukončení smlouvy, odmítání vyplácet zisky...) způsobilo klientů, aby se k nim hromadně otočili zády a oni chtěli obchodovat na „skutečném trhu“ (!).

PŘEČTĚTE SI také: Špinavé hry makléřů - TOP 5

Zavedení povinné ochrany před přečerpáním může mít vážné následky. Pro nás - obchodníky i makléře s tržním prováděním objednávek.

Někteří z nich, kteří se rozhodnou zavést změny, podstoupí riziko splácení dluhů obchodníků ze svých vlastních prostředků. Tím se sníží jejich příjem, tj. Prostředky přidělené na rozvoj, a může to vést ke zvýšení provize k vyrovnání nových nákladů. Rovněž má zvýšené riziko bankrotu, když dojde k opakování 15. ledna. Strach je nyní viditelný - několik dní před každou významnou událostí (volby, hlasování) makléři masivně snižují svoji páku. Může existovat více takových omezení.

Druhá část odstoupí ze zemí, kde je zákonem požadována ochrana před přečerpáním. To může vést k posílení pozice makléři Tvůrce trhu, snížit konkurenceschopnost trhu a vrátit se k nečistým praktikám.

Je ochrana záporného zůstatku zvýšením bezpečnosti nebo krokem zpět?