Měď a zlato naznačují, že riziko recese ustupuje

Měď se jmenuje "Dr. Copper“ a má prý „PhD v ekonomii“, protože je dobrý v prognózování ekonomiky. Na druhou stranu poměr ceny mědi a zlata je na trhu skvělým barometrem rizikové chuti. Oba nyní ukazují, že ekonomický růst zůstává odolný a riziko recese je stále daleko. To je v souladu s nedávnými optimistickými hodnotami PMI po celém světě.

Méně pravděpodobná recese?

Poměr ceny mědi a zlata je skvělým tržním barometrem ochoty riskovat, pravděpodobnosti recese a výnosů dlouhodobých dluhopisů. Síla tohoto ukazatele je dána rozdílným využitím mědi a zlata v ekonomice. Zlato zůstává bezpečným finančním aktivem, které v těžkých ekonomických časech nabírá na síle. Zatímco měď má širokou škálu průmyslových aplikací, její cena je silně spojena s ekonomickým cyklem. Z tohoto důvodu se o mědi říká, že má „PhD in Economics“ („Dr. Copper“).

V poslední době zůstává poměr ceny mědi ke zlatu stabilní, což dokazuje, že růst ekonomiky zůstává relativně stabilní a riziko recese je nižší. To je v souladu s řadou ekonomických údajů, které ukazují, že růst je vysoce odolný vůči současné situaci. S evropským PMI rostoucím na 50, růst amerického HDP za 10. čtvrtletí (podle údajů NOWCast) a znovuotevření Číny. To poněkud zmírňuje obavy z recese a také pomáhá vysvětlit, odkud pocházejí současné nárůsty globálních akciových trhů. Je to ale také signál, že výrazný pokles výnosu XNUMXletých amerických dluhopisů má své limity.

Měděný trh

Cena mědi vzrostla o 25 %. vzhledem k nedávným minimům je způsobena vyhlídkami na rostoucí čínskou poptávku. Čína, která právě otevírá svou ekonomiku a podporuje realitní sektor, tvoří 60 procent HDP země. globální poptávka po tomto kovu. Za zmínku také stojí, že měď se používá v mnoha ekologických technologiích. Například poptávka po mědi se může zvýšit kvůli snížení cen automobilů Tesla (slevy se vztahují i ​​na polské spotřebitele). Zásoby mědi ve světě jsou nízké a nabídka je pod tlakem. Největší producent Chile letos pravděpodobně zaznamená 6% pokles produkce a druhý největší producent Peru zažívá období politické nejistoty.

Zlatý trh

Ceny zlata vzrostly na devítiměsíční maximum, když americký dolar klesl o 10 %. ve srovnání s jejich nejvyššími úrovněmi. Vzhledem k pravděpodobnému konci série zvyšování úrokových sazeb o FEDbude dolar vůči euru a dalším měnám nadále oslabovat. A to pravděpodobně povede ke zvýšení ceny zlata. Roste také poptávka po zlatě z fondů ETFke kterému se investoři vracejí. Roste i poptávka po zlatě ze strany centrálních bank (ačkoli NBP nedokončila avizované nákupy zlata).

O autorovi

Pavel Majtkowski - analytik eToro na polském trhu, který sdílí svůj týdenní komentář k nejnovějším informacím o akciových trzích. Paweł je uznávaným odborníkem na finančních trzích s rozsáhlými zkušenostmi jako analytik ve finančních institucích. Je také jedním z nejcitovanějších odborníků v oblasti ekonomiky a finančních trhů v Polsku. Vystudoval práva na Varšavské univerzitě. Je také autorem mnoha publikací v oblasti investování, osobních financí a ekonomiky.