Jak investovat do obranných společností? [Průvodce]

Válka provází lidstvo od úsvitu věků. Carl von Clausewitz to zmínil "Válka je jen pokračováním politiky jinými prostředky." S rozvojem prostředků hromadného ničení byla každá další válka krvavější. Po druhé světové válce a vzniku jaderných zbraní nastalo období strachu z jaderné války mezi NATO a vojsky Varšavské smlouvy. To zajistilo klid, který byl způsoben především strachem ze sebezničení.

Po rozpadu Svazu sovětských socialistických republik se zdálo, že hrozba jaderné války je nenávratně pryč. Válku na Balkáně nebo v Gruzii lidé bagatelizovali. Bylo řečeno o Psekera Europeanato je bezprecedentní období v historii bez velkých válek v Evropě. Až ruská agrese proti Ukrajině přiměla mnoho evropských politiků k poznání, že mír na Starém kontinentu nebyl dán jednou provždy. 

S cílem přesvědčit Ruskou federaci, aby opustila svou agresivní politiku, uvalilo mnoho zemí na Rusko a na přední politiky v Ruské federaci ekonomické a politické sankce. Politické a vojenské napětí vyvolalo nutnost přizpůsobit vojenské výdaje a hospodářskou politiku mnoha zemí „nové realitě“. Německo revidovalo svou energetickou politiku a hodlá vybudovat dva přístavy LNG, aby kompenzovalo případné menší dodávky z Ruské federace. Na druhé straně kancléř Německa Olaf Scholz oznámil, že hodlá přesvědčit Bundestag, aby vytvořil speciální fond pro Bundeswehr (německé ozbrojené síly) v hodnotě 100 miliard eur. Zároveň se očekává, že německé výdaje na obranu budou činit 2 % německého HDP. Jde skutečně o koperníkovský puč, protože v německé politice dosud převládaly pacifistické nálady. Toto politické zemětřesení v Evropě může zvýšit poptávku po zbraních v zemích NATO. Je pravděpodobné, že se zvýší poptávka po moderních zbraních lehké pěchoty, dronech a systémech protivzdušné obrany. Převážná část prostředků půjde samozřejmě také na námořnictvo a letectví.

Zapomínat by se nemělo ani na kybernetické válčení, a proto poroste poptávka po obranných systémech proti kybernetickým útokům. Příjemci mohou být společnosti ze zbrojního průmyslu v Evropě a Spojených státech. Mnoho společností v tomto sektoru je kotováno na největších burzách na světě. Na poslední událost zareagovali i investoři, kteří začali investovat do firem z obranného sektoru. Zajímavé je, že tento trend se vztahoval i na polský akciový trh, kde společnosti jako např Ochránce (mj. výrobce obuvi pro armádu) popř Lubawa (výrobce mimo jiné vojenských stanů, přileb a neprůstřelných vest). Samozřejmě jako redakce válčení zcela neschvalujeme, ale na dotazy čtenářů jsme připravili článek o tom, jak investovat do firem z obranného sektoru. Zveme vás ke čtení.

Jak můžete investovat do obranných společností?

Investor, který se chce angažovat ve společnostech z obranného sektoru, může mj. koupit ETF založené na tomto odvětví nebo se zaměřit na vybrané společnosti.

Investice prostřednictvím ETF

Nákup ETFkterý vám dává vystavení se společnostem v oblasti obrany, je nejjednodušší způsob, jak investovat. Investor nebude muset analyzovat společnosti z hlediska fundamentální nebo technické analýzy. Jednoduše koupí koš obranných společností. Nevýhodou tohoto postupu je, že kupuje obojí "Nejlepší" průmyslové společnosti, stejně jako tyto "nejhorší".

Jednou z možností je akvizice iShares US Aerospace & Defense ETF, která poskytuje expozici největším společnostem v obranném a leteckém sektoru. Je měřítkem pro ETF Dow Jones US Select Aerospace & Defense Index. Podle údajů ke konci 25. února 2022 činila aktiva pod správou (AUM) tohoto ETF přes 2 600 miliard USD. V současné době tvoří iShares US Aerospace & Defense ETF 33 společností. Za posledních 10 let byla průměrná roční míra návratnosti tohoto ETF 14,33 %, což bylo o 47 bazických bodů méně než benchmark (14,8 %). V současné době je roční poplatek za správu nyní 0,42 %.

Zde je seznam 10 nejlepších pozic v tomto ETF:

• Raytheon Technologies – 22,7 %
• Boeing - 17,2%
• Lockheed Martin - 5,9%
• Obecná dynamika – 4,9 %
• Northrop Grumman – 4,8 %
• TransDigm Group – 4,6 %
• L3harris Technologies – 4,6 %
• Howmet Aerospace – 4,6 %
• Textron – 4,1 %
• Axon Enterprise – 3,0 %

Jak můžete vidět, ETF je velmi vysoce koncentrované a téměř 40 % ETF investuje pouze do dvou společností.

Graf ETF IShares US Aerospace & Defense ETF, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Další možností je nákup akcií SPDR S&P Letectví a obrana ETF, která poskytuje expozici největším společnostem v obranném a leteckém sektoru. Benchmarkem pro ETF je S&P Aerospace & Defense Select Industry. Podle údajů ke konci 25. února 2022 činila aktiva pod správou (AUM) tohoto ETF přes 1 200 miliard USD. V současné době tvoří S&P Aerospace & Defense Select Industry ETF 32 společností. Za posledních 10 let byla průměrná roční míra návratnosti tohoto ETF 15,62 %, což bylo o 43 bazických bodů méně než benchmark (16,05 %). V současné době je roční poplatek za správu nyní 0,35 %. Zde je seznam 10 nejlepších pozic v tomto ETF:

• Spirit AeroSystems Holdings – 5,0 %
• Mercury Systems – 4,9 %
• Lockheed Martin – 4,7 %
• Howmet Aerospace – 4,6 %
• Raytheon Technologies – 4,5 %
• TransDigm Group – 4,4 %
• Obecná dynamika – 4,4 %
• Northrop Grumman – 4,4 %
• L3Harris Technologies – 4,3 %
• Hexcel Corporation – 4,3 %
• Huntington Ingalls Industries – 4,2 %
• BWX Technologies – 4,2 %

Jak můžete vidět, ETF je mnohem méně koncentrované než iShares Aerospace & Defense (ITA). Dvě největší složky SPDR tvoří méně než 10 % ETF. Za zmínku stojí, že v top 10 pozicích SPDR S&P Areospace & Defence se celých 7 shoduje s první desítkou ITA.

Akcie - společnosti z obranného sektoru

Dalším řešením je individuální výběr akcií. To však vyžaduje prověřit, co přesně společnost dělá a jaké má vyhlídky do budoucna. Níže je uveden stručný přehled několika kotovaných společností v USA, západní Evropě a Polsku. 

Lockheed Martin

Je to jedna z největších amerických obranných společností. Celosvětově zaměstnává přes 115 000 lidí (včetně přibližně 60 000 inženýrů a vědců). Společnost je známá především výrobou letadel světové třídy. Silné portfolio bylo výsledkem jak našich vlastních projektů, tak akvizic obchodních linií konkurence. Například v roce 1993 Lockheed převzal vojenskou leteckou společnost od General Dynamics. Díky tomu se Lockheed stal výrobcem slavného F-16 Fighting Falcon. Dalšími známými konstrukcemi jsou Lockheed Martin F-22 Raptor (vyrábí se od roku 1996  do roku 2011) nebo F-35 Lightning II (ve spolupráci s BAE Systems a Northrop Grumman). Dalším segmentem je MFC (Lockheed Martin Missiles and Fire Control), ve kterém společnost poskytuje obranné systémy (rakety, rakety) pro americkou armádu, letectvo, námořnictvo a jejich spojence. Mezi produkty patří Javelin (společně s Raytheonem), JASSM nebo systém THAAD (Terminal High Altitude Area Defense). Dalším segmentem je RMS (Rotary and Mission Systems), ve kterém vyrábí mj. Lockheed radary, senzory popř  výcvikové systémy pro vojáky. Současná kapitalizace společnosti přesahuje 115 miliard dolarů.

Burzovní graf Lockheed Martin, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Raytheon Technologies

Je největším výrobcem zbraní kótovaným na americké burze. Podle některých je největším výrobcem zbraní na světě (z hlediska tržeb). Společnost byla založena v roce 1922 v Cambridge (Massachusetts). Současná společnost vznikla v důsledku sloučení United Technologies s Raytheon Company. Mezi segmenty společnosti lze rozlišit mimo jiné Pratt & Whitney (výrobce leteckých motorů včetně F-35 a turbín), Collos Aerospace (včetně leteckých systémů, senzorů atd.). Za zmínku stojí i segment RIS (Raytheon Intelligence & Space). vyráběné radary EW (Electronic Warfare), HEL (High Energy Laser) nebo AESA (Activ Electronically Scanned Array), které se používají v F-18 Super Hornet. Posledním segmentem je RMD (Raytheon Missiles & Defense), který vyrábí střely (nedávno slavná FG148 Javelin) a systém MIM-104 Patriot. Kromě toho segment RMD vyrábí radar a sonar pro námořnictvo, drony a protidronové zbraně. Současná kapitalizace společnosti přesahuje 150 miliard dolarů.

Burzovní graf Raytheon Technologies, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Obecná dynamika

Je to americká společnost, která vyrábí letadla a vojenské vybavení. V segmentu letectví General Dynamics vyrábí slavná letadla značky Gulfstream (G500, G600), používají se v civilním letectví. Segment letectví vygeneroval v roce 2021 tržby ve výši 8,1 miliardy USD a vytvořil provozní zisk 1,03 miliardy USD. Dalším provozním segmentem je tzv Námořní systémy. Vyrábí mj jaderné ponorky nebo je také hlavním dodavatelem pomocných lodí pro americké námořnictvo. Tržby segmentu byly 10,5 miliardy dolarů, provozní zisk 874 milionů dolarů. Dalším segmentem, ve kterém společnost působí, je Systemy Walki. General Dynamics navrhuje a vyrábí pozemní bojové systémy (GDLS, GDELS), stejně jako zbraně a střelivo podporované téměř všemi kinetickými systémy americké armády. V tomto segmentu se zabývají mj modernizace tanků Abrams na M1A2 SEPv3 nebo výroba raket Hydra-70. Segment vygeneroval v roce 2021 tržby ve výši 7,35 miliardy USD a vytvořil provozní zisk 1,07 miliardy USD. Posledním segmentem jsou technologie, kde společnost nabízí end-to-end řešení. Příkladem je získání kontraktu v hodnotě 4,4 miliardy dolarů na DEOS (Defense Enterprise Office Solutons), který má vytvořit cloudové prostředí, ve kterém bude pracovat přes 3 miliony uživatelů. V loňském roce segment vygeneroval 12,5 miliardy USD a dosáhl provozní marže 10,2 %. Současná kapitalizace společnosti přesahuje 60 miliard dolarů.

Northrop Grumman

Je to další americká společnost. V mnoha zemích světa zaměstnává přes 90 000 lidí. Je to také jedna z největších společností ve Spojených státech, která se umístila na 96. místě na seznamu Fortune 500 (2020). Nejznámějším produktem společnosti je stealth bombardér  B-2 Duch. V současné době probíhají práce na bombardéru B-21 Raider, který je vyvíjen v rámci programu LRS-B (Long Range Strike Bomber). Společnost rozděluje své aktivity do čtyř segmentů: Aeronautic Systems, Mission Systems, Defense Systems a Space Systems. Firma vyrábí mj komponenty pro taková letadla, jako jsou F-18 nebo F-35. Kromě toho poskytuje také drony (včetně RQ-4 Global Hawk). Za zmínku také stojí, že Northrop vyrábí i radarové systémy (např. C4I). Za zmínku také stojí, že firma vyrábí i vybavení pro pozemní síly (např. přístroje pro noční vidění). Současná kapitalizace společnosti je přibližně 70 miliard dolarů.

Burzovní graf Northrop Grumman, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Rheinmetall

Jde o německou zbrojní společnost, která zaměstnává 25 000 lidí. Historie firmy sahá až do roku 1889, kdy byla založena Rheinische Metallwaaren- und Maschinenfabrik AG, která se zabývala dodávkami munice pro vojska Německé říše. V současné době společnost rozděluje svou činnost do pěti segmentů: zbraně a střelivo, senzory a akční členy, materiály, systémy pro vozidla, elektronická řešení. Rheinmetall generuje nejvíce příjmů ze systémů vozidel (34 %), následuje zbraně a střelivo (22 %), senzory a akční členy (22 %). Firma vyrábí mj logistická vozidla, systémy sledování vozidel, munice malé a střední ráže, podpůrné systémy pro vojáky, protiletadlové systémy, armádní simulátory nebo FCS (systémy řízení palby). Největším odběratelem je německá armáda. Dalšími směry exportu řešení společnosti jsou Austrálie, Velká Británie a země střední Evropy. Je to typická středně velká společnost v Evropě s kapitalizací nepřesahující 6 miliard EUR.

Burzovní graf Rheinnmetall, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Leonardo

Jde o italskou obrannou společnost se sídlem v Římě. Zajímavé je, že asi 30 % akcií společnosti patří italské vládě, což z ní dělá největšího akcionáře společnosti. Název společnosti odkazuje na velkého italského vynálezce - Leonarda da Vinciho. Dřívější název společnosti byl Finmeccanica. Leonardo se zabývá mj vývoj, výroba a údržba cvičných a vojenských letadel. Je součástí spolupráce mnoha obranných společností v programu Eurofighter (společně s BAE Systems a Airbus Group). Leonardo je navíc známý výrobou vrtulníků. Společnost vlastní AugustaWesstlad, výrobce mj. 15 míst AW139. Leonardo se ve spolupráci s BAE Systems a Airbus Group podílí na společném podniku MBDA (25 % akcií), který se mimo jiné zabývá výrobou raket vzduch-vzduch (včetně ASRAAM, Meteor), země-vzduch (Mistral, Rapier), vzduch-země (Apache, Brimstone) nebo protitankové (MILAN, HOT). Za zmínku stojí i partnerství s Thalesem (Telespazio). Projekt vyvíjí vesmírné systémy (např. řízení orbitálních satelitů). Současná kapitalizace společnosti se pohybuje kolem 4,5 miliardy EUR.

Burzovní graf Leonardo, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

BAE Systems

Je jednou z největších obranných společností na světě a největší společností tohoto typu v Evropě. BAE System je také jednou z největších společností kotovaných na londýnské burze, o čemž svědčí její přítomnost v indexu FTSE 100. Společnost je významným výrobcem letecké výzbroje v Evropě. Podílí se na vývoji programů jako Typhoon (Eurofighter) a F-35 Lightning II. V současné době společnost pracuje společně s Rolls-Royce, Leonardo a MBDA na návrhu letounu šesté generace (Tempest), který bude používat britské RAF. BAE Sysyems také vyrábí vojenské drony (HERTI). Společnost se v rámci projektu MBDA zabývá také výrobou raket schopných nést jaderné hlavice. BAE Je také výrobcem jaderných ponorek. Za zmínku také stojí, že firma vyrábí systémy pro americké námořnictvo – AGS (Advanced Gun Systems). Současná kapitalizace společnosti přesahuje 22 miliard GBP.

Burzovní graf BAE Systems, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Ochránce

Jde o lublinskou společnost zabývající se především výrobou speciální obuvi. Na začátku tohoto století získali 100% podíl v německé společnosti ABEBA. Protektor se specializuje na výrobu bezpečnostní, pracovní a vojenské obuvi. Pod značkou PROTEKTOR firma prodává mj těžké vojenské obuvi. Příjemci obuvi jsou především uniformované služby (armáda, policie), dále bezpečnostní firmy a fandové. Za zmínku stojí, že pod značku PROTEKTOR patří i hasičská obuv, která se používá při záchranných akcích. Protektor spolu s převzatou německou firmou vyrábí i profesionální obuv, kterou používá mj během stavebních prací. Společnost je součástí indexu WIG-Clothing. V roce 2020 společnost vyrobila 635 000 párů bot. Protektor patří k polským malým společnostem, jeho kapitalizace činí přibližně 75 milionů PLN.

Souhrn

Na rozdíl od zdání je na burze kótováno mnoho společností souvisejících s obranným sektorem. Největší obranné společnosti podle kapitalizace jsou kotovány na americké burze cenných papírů. V Evropě však lze najít i zajímavé firmy z obranného průmyslu, které se zabývají výrobou moderních zbraní (např. Eurofighter). Stojí za zmínku, že obranné společnosti zpravidla nevytvářejí vysoké provozní marže. Je to dáno tím, že podepisují smlouvy s vládou a většinou tam o výběrová řízení bojuje spousta firem. Firmy se přitom musí vejít do rozpočtu na daný projekt.

Navíc mnoho společností  zbrojení má také omezené pole pro vývoz svých zbraní. Například američtí výrobci F-35 musí získat povolení k vývozu svých letadel mimo Spojené státy. Dalším problémem investic do obranných společností je morální aspekt. Nárůst firemních příjmů je způsoben rostoucími výdaji na obranu. Válka je vždy tragédie, protože trpí jak vojáci, tak civilisté.

Kam investovat do akcií a ETF

Stále větší počet forexových brokerů má k těmto instrumentům poměrně bohatou nabídku akcií, ETF a CFD.

Například na XTB Dnes zde najdeme přes 3500 400 akciových nástrojů a XNUMX ETF, a Saxo Bank přes 19 000 společností a 3000 XNUMX ETF fondů.

makléř
Konec	Polska	Dania	Kypr *
Počet nabízených burz	16 výměn	37 výměn	24 burz
Počet akcií v nabídce	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - akcií 8 800 - CFD na akcie	cca 3 000 - CFD na akcie
Množství nabízené ETF	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provize	0% provize až do výše obratu 100 000 EUR / měsíc	dle ceníku	Spread závisí na nástroji
Minimální vklad	0 zł (doporučeno min. 2000 500 PLN nebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PŘEHLED	PŘEHLED	PŘEHLED
	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET

* Nabídka PLUS500 CY

CFD jsou komplexní nástroje a přicházejí s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz díky pákovému efektu. Od 72% do 89% z účtů retailových investorů zaznamenávají peněžní ztráty v důsledku obchodování s CFD. Přemýšlejte o tom, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty peněz.