Česká burza - Jak investovat do českých firem? [Průvodce]

Česká republika je jednou z nejvyspělejších ekonomik v regionu střední a východní Evropy. Hluboká integrace se zeměmi „staré“ Evropské unie (hlavně Německo) a stabilní fiskální a měnová politika vedla k velmi rychlému hospodářskému růstu. V roce 2020 byla Česká republika v HDP na obyvatele po paritě kupní síly (PPP) před Španělskem a Portugalskem. Česká koruna je také jednou z nejsilnějších měn v regionu. Česká centrální banka musela dlouhou dobu provádět uvolněnou měnovou politiku, aby nedovolila přílišnému růstu kurzu. Vlivem bohaté společnosti prudce vzrostly ceny nemovitostí v nejprosperujících ekonomických centrech země (hlavně v Praze). Podle údajů Eurostatu vzrostly v letech 2010 až 2021 ceny bydlení v České republice o více než 100 %. Byl to 6. nejvyšší výsledek v celé Evropské unii. Pro srovnání, v Polsku se ceny během této doby zvýšily o méně než 50 %. Ale dynamický rozvoj ekonomiky se nepromítl do nárůstu významu pražské burzy, která zůstala malou regionální burzou. To neznamená, že na tomto trhu nemůžete vydělat peníze. Na pražském trhu je kótováno mnoho společností, které mají šanci v příštích letech zvýšit svou hodnotu. V dnešním článku si ukážeme, jak investovat do českých firem. Zveme vás ke čtení.

Česká burza - základní informace

Pražská burza cenných papírů je největší a nejstarší burzou v České republice. Většina akcií burzy patří vídeňské burze (Wiener Borse AG). Samotná Burza cenných papírů Praha (BCPP) je součástí skupiny PX. Součástí skupiny PX je Centrální depozitář cenných papírů, který plní podobnou roli jako Polský národní depozitář cenných papírů (KDPW) – tedy zabývá se evidencí transakcí probíhajících na burze cenných papírů nebo zprostředkováním výplaty dividend od společností. . Skupina PX navíc úzce spolupracuje s PXE (Power Exchange Central Europe), která je jedním z největších obchodních míst s elektřinou a zemním plynem ve střední a východní Evropě. 

Historie burzy

V roce 2021 oslavila pražská burza 150 let od svého založení. Před více než stoletím to bylo jedno z nejvýznamnějších míst pro obchodování s cennými papíry v Rakousko-Uherské monarchii. Je však třeba připomenout, že v té době vedla vídeňská a budapešťská burza. Pražská burza měla lokální charakter, ale v tomto období zaznamenala dynamický rozvoj. První obchodní seance se uskutečnila 17. dubna 1871 mezi 11:30 a 13:00 v ulici Na Příkopě. Obchodování na burze bylo tehdy velmi omezené. V té době nemohli mimo jiné obchodovat ženy, zločinci nebo lidé, kteří ve své historii zkrachovali. Nejvyšší úctě se těšili členové burzy, kteří měli právo účastnit se obchodování „na obchodním parketu“. 

Renesance burzy dopadla na ČSR. Právě tehdy rozvíjející se české firmy potřebovaly místo, kde by mohly získat finance na rozvoj. Praha se rychle stala jedním z nejvýznamnějších finančních center ve střední a východní Evropě. Dynamický rozvoj pražské burzy byl přerušen agresí Třetí říše proti Československu. Obchodování na burze zamrzlo, aby bylo v roce 1943 zcela zrušeno. Po pádu nacistického Německa začali nadšenci s přestavbou burzovních struktur. Rostoucí význam komunistické strany však rozbil všechny naděje na rozvoj. Burza je téměř 50 let uzavřena. Teprve v roce 1993 se díky pomoci francouzské vlády a zaměstnanců lyonské burzy začalo obchodovat na pražské burze. Právě tehdy se novozélandští bratři začali zajímat o českou burzu, jejíž historii si můžete prohlédnout na tomto odkazu.

Jak investovat do českých firem

Investovat do českých firem není tak jednoduché, jak se zdá. Jedná se o regionální trh, což znamená, že mnoho brokerů na tomto trhu nenabízí přímé investiční příležitosti. Pokud máte zájem obchodovat přímo na tomto trhu, měli byste se poohlédnout po makléřském domě, který vám umožní levně investovat na tomto trhu. Další možností je obchodovat s deriváty, které vám umožní expozici tomuto trhu (např. CFD na hlavním indexu). Další možností je najít ETF, které investuje významnou část svého majetku do českých společností. V souhrnu můžete investovat do českých společností pomocí:

• individuální výběr společností,
• investování prostřednictvím ETF,
• používání derivátů, které jsou vystaveny tomuto trhu.

PX Index - základní informace 

Nejdůležitějším benchmarkem pro české firmy je index PX. Zpočátku se index jmenoval PX-50 a skládal se z 50 složek. V roce 2006 byl název změněn na PX. Indexové akcie se počítají na základě kapitalizace společností. Akcie indexu jsou pak samozřejmě upraveny o poměr volného pohybu a velikosti společnosti. Díky tomu akcie největších složek nedominují indexu tolik, jak to vyplývá z jejich kapitalizace.

Graf CZKCASH (CFD na indexu PX), interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

K 20. červnu 2022 bylo součástí indexu 10 společností:

• ČEZ
• Erste Group
• Komerční banka
• Mince Money Bank
• VIG
• Philip Morris ČR
• Colt sv
• Kofola CS

Z pohledu podílu v indexu jsou proto nejvýznamnější ČEZ, Erste a Komerci Banka. Jak vidíte, indexu dominují energetické a finanční společnosti. Diverzita indexu je mnohem menší než v případě například sousední varšavské burzy a jejího nejvýznamnějšího indexu - WIG 20.

Komponenty indexu PX

V této části článku si představíme některé vybrané složky indexu PX. Toto je zvláště důležitý úryvek z článku pro lidi, kteří chtějí sami získat expozici na českém akciovém trhu. Vzhledem k tomu, že v expozici indexu dominují společnosti z finančního sektoru, zvolili jsme většinu společností působících v jiných odvětvích (s výjimkou Erste Group).

Skupina Colt CZ

Historie firmy sahá až do roku 1936, kdy vznikla jedna z nejmodernějších zbrojovky v této části Evropy - Uherský Brod. Po válce byly závody znárodněny. V roce 1992 se společnost transformovala na akciovou společnost. Je jedním z největších světových výrobců ručních palných zbraní, střeliva a vojenského příslušenství. Skupina prodává své výrobky pod značkami jako Česká zbrojovka, CZ-USA, Dan Wesson, Zbrojovka Brno, Colt a 4M Systems. Mezi klienty patří vojenské, policejní a polovojenské formace. V zemích s liberálnějším přístupem k držení zbraní firma dodává své produkty i individuálním zákazníkům. Za zmínku stojí, že česká společnost (dosud působící pod názvem Česká zbrojovka Group) převzala Colt's Manufacturing Company v roce 2021. CZG získala Colt za 220 milionů dolarů v hotovosti a akciích.

Zdroj: vlastní studie

Burzovní graf Colt CZ Group, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Kofola

Jde o společnost, která spolu se svými dceřinými společnostmi působí v České republice a na zahraničních trzích (v Evropě). Nejvýznamnějšími zahraničními trhy jsou Slovensko, Polsko, Slovinsko a Chorvatsko. Počátky firmy sahají do roku 1887, kdy opavský lékárník Gustav Hell vyvinul recepturu na sirup Colae, což byl extrakt ze semínek koly. Samotná společnost byla založena v roce 1960 v Československu. Kofola si rychle získala oblibu mezi občany Československa. V 70. letech dosahovala roční produkce nápoje s chutí podobnou Coca-Cole a Pepsi 180 milionů litrů. Společnost vyrábí a prodává sycené nealkoholické nápoje, sirupy, džusy, čaje a nápoje na bázi kávy. Mezi nejznámější značky patřící do společnosti patří: Kofola, Vinea, Radenska, Studenac, Korunní, Rajec, Ondrásovka, Kalcia, Jupí, Jupík, Semtex, UGO, Leros, RoyalCrown. Kromě toho je Kofola distributorem i tak známých značek, jako je voda Evian.

Zdroj: vlastní studie

Philip Morris ČR

Je dceřinou společností Philip Morris. Činnost společnosti je zaměřena na český a slovenský trh. Jeden z výrobních závodů (v Kutné Hoře) zaměstnává 800 lidí a jeho činnost sahá až do počátku 1812. století (1992). Před akvizicí v roce 420 společnost působila pod názvem Tabak. Investice Philip Morris (včetně investic) měla hodnotu 90 milionů dolarů, čímž se stala druhou největší zahraniční investicí v ČR za celá XNUMX. léta. Od koupě Philip Morris v České republice investoval několik miliard korun. Philip Morris ČR se zabývá distribucí produktů pod značkami HEETS, IQOS, VEEV. Kromě toho vyrábí také cigarety značek jako Marlboro, L&M, Philip Morris, Petra Klasik, Sparta nebo Chesterfield. Typický je Philip Morris dividendová společnostkterá za posledních 20 let pozastavila výplatu dividend pouze jednou (v roce 2020).

Zdroj: vlastní studie

Akciový graf Philip Morris ČR, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Erste Group

Jde o rakouskou banku, která své aktivity zaměřuje na trh střední a východní Evropy (CEE). Počátky banky sahají do roku 1819, kdy byla založena Erste österreichische Spar-Casse v Leopoldstadtu (tehdejší předměstí Vídně). Na konci 90. let začala banka expandovat na trh střední a východní Evropy. Důvodem byl velký potenciál na těchto trzích, protože v období socialistických režimů v této části světa byla úroveň bankovnictví na velmi nízké úrovni. V roce 2000 Erste získala většinový podíl v největší české bance - České spořitelně. O rok později banka převzala největší banku na Slovensku – Slovenskú sporiteľňu. V současné době má Erste Group více než 15,7 milionu zákazníků a má více než 2 040 poboček v 7 zemích. Banka zaměstnává téměř 45 000 lidí. Erste Group je kotována na burze v Rakousku, České republice a Rumunsku.

Zdroj: vlastní studie

Burzovní graf Erste Group, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

ČEZ

ČEZ je zkratka pro České energetické závody. Jedná se o konglomerát několika desítek společností, které působí převážně v České republice. Společnost vyrábí, distribuuje, obchoduje a prodává elektřinu. Kromě toho provozuje topenářskou, těžební (včetně těžby uhlí) a investiční činnost. ČEZ je jednou z největších společností v České republice a jednou z největších energetických společností v Evropě. Společnost zaměřuje své aktivity v západní, střední a jihovýchodní Evropě. Společnost poskytuje služby více než 3,5 milionům spotřebitelů. ČEZ zaměstnává přes 28 000 lidí. Akcie společnosti jsou obchodovány na varšavské a pražské burze. Za zmínku stojí, že největším akcionářem společnosti je Ministerstvo financí ČR, které vlastní přes 68 % akcií společnosti.

Zdroj: vlastní studie

Burzovní graf ČEZ, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

ETF pro český trh

Prostřednictvím můžete investovat i do českých společností ETFs. Je však třeba připomenout, že pražská burza má nízký obrat a marginální význam pro globální toky kapitálu. Z tohoto důvodu existuje jen málo ETF nabízejících expozici společnostem kotovaným na pražské burze. Pouze 5 ETF v konečné databázi má expozici vůči českému trhu větší než 4 %. Má největší podíly VanEck Uran + ETF pro jadernou energii oraz Cambria Global Value ETF. Poslední jmenovaný ETF zahrnuje společnosti jako ČEZ, Moneta Money Bank, Komerční banka, Philip Morris ČR. Akcie těchto společností však nepřesahují 9 % aktiv ETF.

Zprostředkovatelé nabízející akcie a ETF

Například na XTB Dnes zde najdeme přes 3500 400 akciových nástrojů a XNUMX ETF, a Saxo Bank přes 19 000 společností a 3000 XNUMX ETF fondů.

makléř
Konec	Polska	Dania	Kypr *
Počet nabízených burz	16 výměn	37 výměn	24 burz
Počet akcií v nabídce	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - akcií 8 800 - CFD na akcie	cca 3 000 - CFD na akcie
Množství nabízené ETF	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provize	0% provize až do výše obratu 100 000 EUR / měsíc	dle ceníku	Spread závisí na nástroji
Minimální vklad	0 zł (doporučeno min. 2000 500 PLN nebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PŘEHLED	PŘEHLED	PŘEHLED
	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET

* Nabídka PLUS500 CY

CFD jsou komplexní nástroje a přicházejí s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz díky pákovému efektu. Od 72% do 89% z účtů retailových investorů zaznamenávají peněžní ztráty v důsledku obchodování s CFD. Přemýšlejte o tom, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty peněz.

CFD na český index

Alternativním řešením k ETF nebo nákupu vybraných akcií může být investice na českém trhu prostřednictvím rozdílových smluv (CFD) na nejvýznamnějším indexu v ČR - PX. Před investováním byste samozřejmě měli pečlivě analyzovat náklady na držení pozic (swapové body) a možný plán rolloveru. Český index je v nabídkách Forex brokerů velmi vzácný, ale nabízí ho například polský makléřský dům X-Trade Brokers SA. Pákový efekt tohoto CFD je 1:10.

makléř
Konec	Polska
Symbol indexu PX	Kč HOTOVOST
Minimální vklad	0 zł (doporučeno min. 2000 500 PLN nebo XNUMX USD, EUR)
Minimální hodnota šarže	Cena * 100 $
provize	-
Platforma	xStation
	PŘEHLED
	OTEVŘETE ÚČET

CFD jsou komplexní nástroje a přicházejí s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz díky pákovému efektu. Od 72% do 89% z účtů retailových investorů zaznamenávají peněžní ztráty v důsledku obchodování s CFD. Přemýšlejte o tom, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty peněz.