Bitcoin a sektorová rotace – co by to mohlo znamenat?

Cena bitcoinu se tento týden stabilizoval po silné rally na začátku dne. Na začátku roku stál bitcoin necelých 17000 27 USD a dnes, v pátek 23000. ledna ráno, přes XNUMX XNUMX USD. Zdá se, že bitcoin se vrátil k silné korelaci s rizikovými aktivy a ... americkými technologickými společnostmi.

Přestože bitcoin vyjádřený v amerických dolarech od začátku roku vzrostl o 37 %. (nejsilnější lednový nárůst od ledna 2013) a Nasdaq 100 o něco málo přes 9 %, korelační koeficient pro denní data je 0,88, kde je korelace opět významná a zjevně pozitivní. Tento vztah je zajímavý, protože jej můžeme potenciálně spojit s teorií sektorová rotace pro společnosti v závislosti na tom, kde se v hospodářském cyklu nacházíme.

Když se podíváme na to, jaké sektory získaly od začátku roku na americkém akciovém trhu, uvidíme, že se jedná o následující sektory: komunikace, nepodstatné zboží a technologický sektor. V teorii rotace sektorů platí, že když akciový trh dosáhne svého dna, reálná ekonomika jej ještě nedosáhne. Jinými slovy, trh má slevit z budoucnosti a odrazit se, když se v reálné ekonomice objeví recese.

Podle této teorie je technologický sektor jedním z těch, které mohou být první, kdo se začne odrážet, právě když se svět jen obává recese v zaostávajících údajích o HDP. Když se podíváme na výše zmíněná odvětví, jako je komunikace nebo nepodstatné zboží, uvidíme, že technologické společnosti vedou. V komunikaci má největší význam Meta a Abeceda, v nezákladním zboží je v čele Amazonka i Teslaa sektor čistých technologií je jablko, Microsoft a Nvidia.

Bitcoin a sektorová rotace společností

Analýzou chování Bitcoin od začátku roku a přidání teorie sektorové rotace může být trh na začátku celého cyklu, ve kterém může začít diskontovat nikoli recesi, ale ekonomické oživení. Přinejmenším to může být výsledek aktuálních ocenění i jiných sektorů. Ty, které teoreticky chrání před recesí v éře vysoké inflace a loni si vedly skvěle, tedy sektory zdravotnictví, základního zboží a komunálních služeb, jsou letos v červených číslech.

https://twitter.com/CMCMarkets_PL/status/1618869290832400386

Pokud tedy trh správně vyhodnotí moment, ve kterém se ekonomika nachází, pak se nejvíce nežádoucí aktiva na medvědím trhu poslední doby (technologické a kryptofirmy) mohou v následujících měsících vrátit do přízně investorů. Je však také třeba mít na paměti, že pokud k tomu dojde, bude to potenciální býčí trh počínaje historicky vysokými oceněními. Medvědí trh, který mu předcházel, neučinil ukazatele realističtějšími v takové míře, jako tomu bylo v minulosti, a úrokové sazby v USA se brzy dostanou na 5 procent. Bude tedy odskok pozorovaný od začátku roku pokračovat? Zde se mohou náznaky objevit již 1. února při rozhodování Fed o úrokových sazbách.